- 核心观点:央行工作会议强调稳中求进,实施适度宽松货币政策,加大逆周期和跨周期调节力度,促进经济高质量发展和物价合理回升,提振黑色金属板块情绪。近期关注下游节前对原料补库的强度,价格波动剧烈,操作需谨慎。
- 关键数据:
- 煤矿:年底减产检修明显,原煤日产177.2万吨(环比下降10.2万吨),精煤日产69万吨(环比下降4.9万吨);1月份或陆续复产。
- 进口:蒙煤通关量恢复至日均15.62万吨(同比增加3.76万吨),整体保持高位。
- 钢厂:盈利率小幅扩张,高炉铁水产量止降回升,1月2日当周为227.43万吨(环比增加0.85万吨,同比增加2.23万吨)。
- 焦价:上周钢厂完成第4轮调降,累计下跌200-220元/吨,焦企利润被压缩,个别地区有提涨计划。
- 研究结论:
- 短期需求端预计呈现稳步小幅回升态势,但市场成交仍较低迷,矿端库存进一步累积。
- 后期关注钢厂高炉开工变化、煤矿复产情况。
- 风险提示:价格波动剧烈,谨慎操作。
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