制造业上市公司高质量发展研究报告（2025年）

(2025年) 中国信息通信研究院信息化与工业化融合研究所 版权声明 本报告版权属于中国信息通信研究院，并受法律保护。转载、摘编或利用其它方式使用本报告文字或者观点的，应注明“来源：中国信息通信研究院”。违反上述声明者，本院将追究其相关法律责任。 前言 制造业是国民经济的主体，是技术创新的重要载体，也是实现经济高质量发展的关键支撑。上市公司作为我国制造业体系中的重要主体，在产业规模、技术积累、资本运作和公司治理等方面具有相对优势，是观察制造业发展质量、结构特征和转型趋势的关键样本。制造业上市公司在推动技术创新、引领产业升级、促进产业链协同方面发挥着“压舱石”和“稳定器”作用，其经营绩效、财务结构与创新行为也集中反映了当前制造业发展中存在的深层次矛盾和结构性问题。系统评估制造业上市公司的高质量发展水平，对于完善政策工具、优化资源配置、引导企业转型升级具有重要现实意义。 基于此，本报告以A股制造业上市公司为研究对象，立足高质量发展的内涵要求，构建制造业上市公司高质量发展评价指标体系，对制造业上市公司高质量发展状况进行系统测度与比较分析，识别出一批在经营质量、创新能力和产业带动方面表现突出的高质量发展百强企业，作为观察我国制造业先进发展模式的重要窗口。 研究结果表明，制造业上市公司高质量发展百强在规模实力、创新能力和产业引领方面已形成相对稳固的领先梯队。从发展基础看，百强企业普遍具备较强的资产实力和市场占有率，为持续投入研发、拓展产业布局和应对周期波动提供了坚实支撑。从经营表现看，百强企业整体经营韧性较强，盈利能力、现金流创造能力和财务结构稳定性明显优于行业平均水平，具备较好的内生缓冲能力和抗风险能力。从创新力看，百强企业创新活动更加注重体系化推进和效率提升，逐 步形成以技术积累和持续创新支撑高质量发展的路径。从影响力看，部分百强企业在关键赛道和核心领域构建起较为清晰的产业链主导优势，在技术标准、核心环节和上下游协同方面发挥引领作用，国际竞争力和全球资源配置能力持续增强。从贡献力看，百强企业在吸纳高质量就业、稳定税源和带动区域产业发展等方面发挥了重要支撑作用，体现出高质量发展的综合效应。 同时，研究也揭示出制造业上市公司高质量发展中仍然存在一定问题。如不同规模企业创新能力分化明显，头部企业集中更多创新资源和高端要素，中低梯队企业在研发投入强度、创新产出质量和持续创新能力方面压力较大；部分企业发展路径仍以规模扩张和成本驱动为主，价值转化和价值提升能力不足；制造业企业国际化发展面临的不确定性和外部压力显著上升，全球布局的风险管理和合规能力有待进一步增强。基于此，报告从完善创新体系支撑、优化资本市场功能、引导龙头企业发挥产业带动作用、推动制造业国际化高质量发展等方面提出针对性政策建议，旨在为相关部门制定制造业支持政策、优化企业发展环境、培育世界一流企业提供决策参考。 目录 一、制造业上市公司高质量发展面临的新形势........................................................1 （一）国内发展环境由规模驱动增长变为质量效益导向................................1（二）国际环境由开放合作深化转向竞争博弈加剧........................................2（三）新形势对制造业上市公司高质量发展提出新要求................................2 二、制造业上市公司总体发展概况............................................................................3 （一）A股市场规模持续扩大、结构保持稳定，资本市场多层次服务体系进一步完善................................................................................................................3（二）制造业上市公司规模保持稳步扩张，资产和研发投入持续增长，新兴产业和新质生产力加快集聚，但盈利能力明显承压........................................4 三、制造业上市公司高质量发展百强分析................................................................9 （一）百强企业在规模实力、创新能力和产业引领方面形成了较为稳固的领先梯队，但区域、行业和企业层面的结构性分化特征依然突出..................10（二）百强企业整体经营韧性较强，具备应对市场波动和风险冲击的内生缓冲能力..................................................................................................................19（三）百强企业创新驱动特征显著，研发投入和研发人才配置效率较高..22（四）百强企业在关键赛道形成明显的产业链主导优势，国际竞争力和全球资源配置能力持续增强......................................................................................26（五）百强企业社会影响力突出，在高质量就业和税收方面发挥重要作用..............................................................................................................................30 四、存在问题..............................................................................................................33 （一）制造业内部创新能力分化显著，创新结构不均衡问题突出..............33（二）规模成本驱动仍占主导，价值转化能力不足制约企业由“大”向“强”跃升..........................................................................................................................37（三）国际环境复杂多变，在内需支撑不足背景下制造业国际竞争力承压..............................................................................................................................42 （一）以强化协同和夯实底层能力为导向，推动制造业创新体系由集中高效向多元韧性演进..................................................................................................45 （二）以价值创造为核心重塑制造业竞争力，提升盈利质量和品牌价值实现能力......................................................................................................................46（三）推动规模型龙头向产业引领型主体转变，促进强企业优势向强产业能力转化..................................................................................................................47（四）以风险应对和内需支撑协同推进制造业企业全球化行稳致远..........48 图目录 图1 A股上市公司数量分布情况...............................................................................4图2 A股上市公司分行业分布情况...........................................................................5图3百强企业地区分布情况（分省份）................................................................16图4百强企业行业分布对比情况............................................................................19图5百强与非百强企业竞争力关键指标对比情况.................................................20图6百强与非百强企业创新力关键指标对比情况................................................22图7百强企业与非百强企业影响力关键指标对比情况.........................................27图8百强与非百强企业贡献力关键指标对比情况.................................................31图9全球地缘政治风险指数美国经济政策不确定性指数....................................43图10全球及美国PMI走势....................................................................................44 表目录 表1制造业高质量发展百强企业..............................................................................9表2单维度代表性企业............................................................................................13表3竞争力关键指标前十企业（客观值排序）....................................................21表4创新力关键指标前十企业（客观值排序）....................................................24表5影响力关键指标前十企业（客观值排序）....................................................28表6贡献力关键指标前十企业（客观值排序）....................................................32表7新能源汽车和集成电路行业龙头企业利润率对比情况................................38 一、制造业上市公司高质量发展面临的新形势 当前，我国制造业发展正处于由高速增长向高质量发展深度转型的关键时期。作为制造业体系中最具规模基础、创新能力和市场影响力的核心主体，制造业上市公司既是产业结构调整和新旧动能转换的重要“承载者”，也是宏观经济运行和产业安全的重要“稳定器”。在国内外环境深刻变化的背景下，制造业上市公司面临的发展条件、约束边界和战略要求，均发生了系统性变化。 （一