贵金属期货日报

2026-01-06 廖宏斌瑞达期货陈曦

贵金属市场表现：沪金主力合约收盘价1004.98元/克，环比上涨10.0元/克；沪银主力合约收盘价19452元/千克，环比上涨1205元/千克。主力合约成交量沪金192,491手，环比增加77,195手；沪银1,929,943手，环比增加1,258,132手。仓单数量沪金增加，沪银减少。
现货价格：上金所黄金现货价1003.01元/克，环比上涨19.44元/克；华通一号白银现货价18,815元/千克，环比上涨650元/千克。
基差：沪金主力合约基差-1.97元/克，环比收窄0.54元/克；沪银主力合约基差-637元/千克，环比收窄555元/千克。
ETF持仓：SPDR黄金ETF持仓1065.13吨，环比持平；SLV白银ETF持仓16,353.6吨，环比减少90.54吨。
CFTC持仓：黄金CFTC非商业净持仓231,173张，环比减少9527张；白银CFTC非商业净持仓30,063张，环比减少5821张。
供需情况：黄金季度供应量1313.07吨，环比增加86.24吨；需求量1257.90吨，环比减少174.15吨。白银年度供应量32,056吨，环比增加482吨；需求量35,716吨，环比减少491吨。
宏观数据：美元指数98.32，环比下降0.14；10年美债实际收益率1.91，环比下降0.03；VIX波动率指数14.90，环比上升0.39；CBOE黄金波动率指标24.25，环比上升0.45；标普500/黄金价格比1.55，环比下降0.03；金银比59.36，环比上升0.71。

短期走势：受地缘风险和避险情绪提振，贵金属价格延续偏强走势，接近历史前高。美国ISM制造业PMI录得新低，降息概率小幅抬升，美联储官员降息立场分歧加剧，短期内观望情绪主导。若通胀逐步下降，多数官员支持进一步降息，市场流动性预期受提振。
中长期逻辑：委内瑞拉局势若持续恶化，贵金属价格中枢有望维持高位。流动性趋于宽松且降息预期仍存，贵金属中期看多逻辑未松动，建议逢低布局。
运行区间：伦敦金关注上方4500美元/盎司，下方4300美元/盎司；伦敦银关注上方80美元/盎司，下方70美元/盎司。