第一部分 市场信息
- 期货盘面：CF01、CF05、CF09合约价格涨跌情况，成交量及空盘量变化；CY01、CY05、CY09合约价格涨跌情况，成交量及空盘量变化。
- 跨期价差：1月-5月、5月-9月、9月-1月棉花跨期价差涨跌；内外棉价差（1%关税、滑准）、内外纱价差。
- 现货价格：CCIndex3128B价格，Cot A价格，FC Index价格，涤纶短纤、粘胶短纤价格及价差。
第二部分 市场消息及观点
- 棉花市场消息：
- 美棉主产区干旱加剧，一季度干旱情况持续加重。
- CFTC数据显示ICE棉花期货合约ON-CALL卖方未点价合约减持。
- 巴西棉花种植进度加快，落后幅度收窄。
- 交易逻辑：新疆棉花种植面积可能压缩，棉花销售进度快，消费预期增加，中国开始签约美棉，支撑棉花价格上涨。
- 交易策略：
- 单边：美棉区间震荡，郑棉震荡偏强，短期有回调风险。
- 套利：观望。
- 期权：观望。
第三部分 期权
- 波动率走势判断：棉花10日HV略增，CF601-C-13400、CF601-P-13000、CF601-P-12400隐含波动率。
- 权策略建议：郑棉主力合约持仓PCR及成交量PCR减少，今日认购认沽成交量减少，建议观望。
第四部分 相关附图
- 图1：1%关税下内外市场棉花价差。
- 图2：棉花1月基差。
- 图3：棉花5月基差。
- 图4：棉花9月基差。
- 图5：CY05-CF05价差。
- 图6：CY01-CF01价差。
- 图7：CF9-1价差。
- 图8：CF5-9价差。
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