信用展望总览
惠誉博华预计，2026年中国将实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，以巩固经济回升向好的基础。展望2026年，区域性银行整体信用质量预计将保持大体稳定，但不同区域机构将出现分化：经济活力较强地区的机构信用质量将保持稳定，而经济活力较弱地区的机构仍面临信用状况波动的可能。
宏观政策与经济环境
2025年以来，中国经济展现出较强韧性，GDP同比增长5.2%。前期部署的存量债务置换工作稳步推进，地方财政流动性压力得到一定程度缓解，改善了区域金融生态。2025年12月中央政治局会议强调，2026年将继续实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，加大逆周期和跨周期调节力度。
区域性银行信贷与资产增长
截至2025年三季度末，区域性银行总资产达到126.4万亿元，占银行业金融机构比例达31.5%。近年来银行业信贷增速放缓趋势明显，但城市商业银行多数时间依然维持高于行业整体的贷款增长水平。2025年，商业银行贷款增速下行压力有所改善，城市商业银行及农村商业银行贷款增速出现一定回升。区域之间信贷增长依然存在不平衡的情况，长三角及环渤海地区经济活力较好，贷款余额同比实现良好增长；而东北等经济活力不足地区，信贷增速依旧乏力。
盈利与净息差
2025年区域性银行利润增长压力出现一定缓和，城市商业银行2025年前三季度净利润同比增长1.7%，农村商业银行2025年同期利润下降7.3%，但幅度较2024年有所收敛。资产利润率方面，城市商业银行及农村商业银行分别由2024年的0.44%及0.45%提升至2025年三季度的0.54%及0.50%。2025年银行业息差下行持续，第三季度商业银行整体净息差1.42%，区域性银行中城市商业银行净息差下降幅度显著小于农村商业银行。预计2026年区域性银行净息差或存在进一步下行可能，但幅度或将更加缓和。
资产质量与不良贷款率
2025年，商业银行整体资产质量承压，不良贷款率由年初的1.50%小幅上升至三季度末的1.52%。城市商业银行贷款不良率抬升幅度更大，由年初1.76%上升至9月末1.84%；农村商业银行变动幅度与商业银行整体接近，9月末不良率由年初上升0.02百分点至2.82%。风险抵补能力方面，城市商业银行拨备覆盖率较年初下降11个百分点至177%，农村商业银行该指标则提升4个百分点至160%。展望2026年，部分个人及周期行业对公领域贷款风险暴露或将部分延续至2026年，并对资产质量产生一定压力。
资本水平
2025年三季度末，区域性银行资本水平小幅下行，城市商业银行资本充足率由年初的13.0%下降至12.4%，农村商业银行资本充足率则由13.5%下降至13.2%。该变化主要源于区域性银行信贷投放保持平稳，金融投资配置有所增加，导致风险加权资产增速上行。展望2026年，区域性银行整体资本水平将保持平稳，部分地处经济活力较弱地区的机构仍存在利润留存下降，风险暴露侵蚀资本的风险，但此类机构在数量上相对有限。
流动性水平
近期银行体系流动性合理充裕，区域性银行近三年流动性比例持续向好，2025年9月末城市商业银行、农村商业银行流动性比例分别达到99.6%及96.2%，高于商业银行平均水平80.1%。若以存贷比观察区域性银行流动性情况，样本区域性银行自2023年起存贷比亦持续改善。展望2026年，区域性银行流动性水平预计将维持在当前良好水平。
研究结论
惠誉博华认为，2026年区域性银行整体信用质量预计将保持大体稳定，但不同区域机构将出现分化。经济活力较强地区的机构信用质量将保持稳定，而经济活力较弱地区的机构仍面临信用状况波动的可能。盈利和盈利能力展望为稳定，资产质量展望为承压，资本水平展望为稳定，流动性展望为稳定。
