沪铝周报：氧化铝预期和现实博弈；沪铝偏强、多头对待

氧化铝预期和现实博弈；沪铝偏强、多头对待 2026年1月4日 杨磊从业资格证号：F03128841投资咨询证号：Z0020255 影响因素分析 节前沪铝02-03月差略有收窄；本周LME铝0-3M贴水环比继续缩窄 铝锭现货成交疲弱，社库累库，现货贴水继续扩大 几内亚铝土矿整体发运稳定，各矿山一季度长单价格基本稳定 几内亚铝土矿整体发运稳定，各矿山一季度长单价格基本稳定 国内氧化铝运行产能高位，库存累库趋势、同比高位 行业产能控制的政策预期发酵 氧化铝库存累库趋势、同比高位 国内电解铝产能利用率提升空间有限 据钢联，国内电解铝产量周环比增0.01万吨至85.69万吨 铝进口倒挂 节前电解铝现货库存、铝棒现货库存均累库 LME铝库存周环比去库 中原地区环保限产升级，铝材整体开工率续降 上周10个重点城市新房、二手房成交面积同比延续下降 上周10个重点城市新房、二手房成交面积同比延续下降 1月家用空调排产1851万台，较去年同期实绩增11% 1月冰箱排产792万台，较去年同期实绩增3.6% 1月洗衣机排产810万台，较去年同期实绩减1.8% 12月1-28日全国乘用车新能源市场零售辆同比增5% 需求承压，1月光伏组件整体排产预计大幅降 T h a n k s感 谢 观 看 免责声明 本报告中信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。 报告中的内容和意见仅供参考，并不构成对所述期货操作的依据。由于报告在撰写时融入了研究员个人的观点和见解以及分析方法，如与国联期货发布的其他信息有不一致及有不同的结论，未免发生疑问，本报告所载的观点并不代表国联期货公司的立场，所以请谨慎参考。我公司及其研究员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。 本报告所提供资料、分析及预测只是反映国联期货公司在本报告所载明日期的判断，可随时修改，毋需提前通知。本报告版权归国联期货所有。未经书面许可，任何机构和个人不得进行任何形 式的复制和发布。如遵循原文本意的引用，需注明引自“国联期货公司”，并保留我公司的一切权利。 期市有风险投资需谨慎