12月综合PMI重返扩张区间,扭转了近一个季度的下行趋势,为2026年“十五五”规划开局提供关键信心支持,显示前期积极政策的累积效应开始显现,经济内生修复动力被激活。这一超预期转折确认了经济转折点,表明政策组合拳效果开始显现,非季节性波动,而是内生修复动力激活的早期证据。
结构性特征显示复苏健康,高技术制造业(PMI 52.5%)成为主要驱动力,装备制造业PMI重返扩张区间,经济增长动能从传统部门转向依赖创新与竞争力的新质生产力,改善企业现金流和偿债能力。
全球对比下,中国经济展现“相对韧性”。美国等主要经济体增长动能放缓,通胀压力高企,中国经济拥有充足政策空间和温和通胀环境,有望吸引国际资本,对人民币资产和金融市场稳定构成长期利好。