2025年前三季度，我国银行业保持平稳发展态势，信贷资产质量较为稳定，拨备和资本保持在充足水平；商业银行净息差下降趋势得到控制。展望未来，中国人民银行将继续实施适度宽松的货币政策，把握好政策实施力度和节奏，预计银行体系流动性将保持充裕。
关注：
- 2025年前三季度，商业银行实际贷款利率延续下降趋势，净息差进一步收窄但趋势在三季度有所控制，低息差背景下商业银行盈利能力面临一定挑战。
- 2025年前三季度，商业银行不良贷款率及关注类贷款占比均出现小幅波动，信贷资产质量基本保持稳定，部分商业银行通过加大对存量风险资产处置力度的方式，提升对资产质量的主动管理，缓解资产质量数据下迁压力；但考虑到房地产市场仍相对低迷以及外部贸易环境不确定性增加等因素影响下，部分企业及个人偿债能力有所弱化，商业银行信贷资产质量仍面临一定下行压力。
- 随着财政部注资国有大行的完成，商业银行资本保持在充足水平，但部分中小银行资本补充渠道相对受限，资本面临一定补充压力。
展望：
- 未来，中国人民银行将强化逆周期调节，实施好适度宽松的货币政策，把握好政策实施力度和节奏，保持流动性充裕，持续营造适宜的金融环境。
- 未来，中国人民银行将强化政策利率引导，完善市场化利率形成和传导机制，发挥市场利率定价自律机制作用，加强利率政策的执行和监督，降低银行负债成本，推动社会综合融资成本下降，商业银行净息差收窄幅度或将趋缓，盈利能力或将得到一定程度的改善。
- 中国人民银行进一步调整优化房地产业相关政策，但考虑到当前房地产市场行情低迷、房地产企业流动性压力缓解仍需较长时间，未来仍需关注商业银行涉房贷款资产质量变化情况。
- 在当前持续推进中小银行改革化险、提升中小银行风险抵御能力和经营质效等背景下，各地以省或市为单位加紧推进农村金融机构合并重整，同时村镇银行也在逐步被吸收成为原股东的分支机构，商业银行一级法人在册数量有所下降，且全国已近半数省份完成了农信机构的改革，关注中小银行改革化险进程以及期间对过往风险的处置情况。
一、行业数据：截至2025年12月15日，100家商业银行在银行间市场合计发行227只金融债券，共计募集资金14566.00亿元，发行规模较上年同期上升44.38%；61家商业银行合计发行65只科技创新债券，共计募集资金2646.00亿元。普通金融债、科技创新债、绿色金融债、三农金融债和小微金融债分别占比32.88%、18.17%、31.12%、4.19%和13.65%。46家商业银行合计发行64只二级资本债券，募集资金8727.60亿元，发行规模较上年同期下降5.48%；57家商业银行发行了69只无固定期限资本债券，募集资金8218.00亿元，发行规模较上年同期增长17.13%。
二、级别调整情况：2025年7月份以来，共14家发债商业银行主体信用等级变化，其中11家调升，3家调降。调升主要原因包括存贷款规模增长快、盈利能力较强、资产质量优化、资本实力提升、股权结构优化、股东支持力度提升等；调降主要原因包括资产质量承压、盈利能力大幅下滑、资本缺口大等。
三、商业银行行业分析：
- 货币政策：人民银行实施适度宽松的货币政策，保持银行体系流动性充裕。前三季度，中期借贷便利（MLF）操作3.95万亿元，9月末余额为5.85万亿元；常备借贷便利（SLF）操作329亿元，9月末余额为35亿元。
- 经济与银行业发展：国民经济总体平稳，银行业资产负债规模保持增长。截至2025年9月末，科技贷款、绿色贷款、普惠贷款、养老产业贷款、数字经济产业贷款分别同比增长11.8%、22.9%、11.2%、58.2%、12.9%。
- 房地产贷款：三季度末，人民币房地产贷款余额52.83万亿元，同比下降0.1%。政策加速向民生保障和城市更新等领域倾斜，但房地产市场景气度仍处于低位，房企流动性压力和经营风险尚未根本缓解。
- 信贷资产质量：三季度末，不良贷款率为1.52%，较上年末上升0.02个百分点；关注类贷款占比为2.20%，较上年末下降0.02个百分点。拨备覆盖率207.15%，较上年末下降4.04个百分点。部分银行通过处置不良资产提升主动管理，但房地产市场和外部环境不确定性仍带来下行压力。
- 利率市场化：1年期和5年期以上LPR分别为3.00%和3.50%，均同比下降0.35个百分点。9月新发放贷款加权平均利率为3.24%，同比下降0.43个百分点。三季度净息差为1.42%，较上年下降但降幅收窄。非利息收入占比提升，投资收益成为重要支撑。前三季度净利润1.87万亿元，同比下降7.19%。
- 资本充足性：三季度末，资本充足率为15.36%，较上年末下降0.38个百分点。一级资本充足率为12.36%，核心一级资本充足率为10.87%。高分红和信贷扩张导致资本小幅回落，但补充机制完善和市场环境改善提供支持，部分中小银行仍面临资本压力。
四、行业展望：未来一段时间内，我国银行业信用水平将保持稳定。中国人民银行将继续实施适度宽松的货币政策，保持流动性充裕；强化政策利率引导，推动净息差收窄幅度趋缓，改善盈利能力。
