风电行业周报

2025年12月29日 看好 风电行业周报（20251222-20251226） 本周风电设备（申万）指数表现 本周（2025/12/22-2025/12/26）沪深300指数+1.95%，申万31个行业指数24个上涨，电力设备（申万）指数本周+5.37%，排在第3位，跑赢指数3.42pct。电力设备二级行业指数普涨，风电设备行业指数+6.73%，电池（申万）、电网设备（申万）、其他电源设备Ⅱ（申万）、光伏设备（申万）、电机Ⅱ（申万）分别+4.64%、+4.28%、+6.36%、+6.75%、+9.19%。从公司表现看，本周风电设备行业（申万）公司涨幅居前的公司为飞沃科技、金风科技、泰胜风能、盘古智能、电气风电，跌幅居前的公司是三一重能、大金重工、中环海陆。 本周原材料价格小幅波动 本周铁矿石期货收盘价783元/吨，环比+3元/吨；铸造生铁价格3010元/吨，环比持平；中厚板价格3393元/吨，环比+5元/吨；铜、铝现货价格分别为12253、2932美元/吨，单价分别+408、+36美元/吨，环比+3.4%、+1.2%。环氧树脂价格为13500元/吨，环比持平。 投资建议 风电行业盈利修复与格局优化共振，短期风机价格企稳回升、陆上风电装机加速及海上风电政策催化，长期受益于深远海技术突破与全球化出海增量。建议关注盈利修复弹性最大的整机龙头企业及海风产业链核心标的，中长期布局深远海与海外订单弹性标的。 风险提示 1、原材料价格波动；2、项目开工不及预期；3、贸易冲突加剧等 分析师：张心颐登记编码：S1490522090001邮箱：zhangxinyi1@crsec.com.cn 证券研究报告 目录 一、风电板块一周行情回顾........................................................................................................................................................4二、招标和主要原材料价格情况................................................................................................................................................5三、公司及行业事件....................................................................................................................................................................7四、风险提示................................................................................................................................................................................9 图表目录 图表1：电力设备（申万）指数本周+5.37%（%）................................................................................................................4图表2：本周风电设备（申万）+6.73%（%）........................................................................................................................4图表3：飞沃科技本周涨幅靠前（%）.....................................................................................................................................5图表4：中环海陆本周跌幅靠前（%）.....................................................................................................................................5图表5：季度风电招标容量.........................................................................................................................................................5图表6：3MW风机招标价格......................................................................................................................................................5图表7：铁矿石期货价格.............................................................................................................................................................6图表8：中厚板价格.....................................................................................................................................................................6图表9：铸造生铁价格.................................................................................................................................................................6图表10：螺纹钢价格...................................................................................................................................................................6图表11：铜现货价格...................................................................................................................................................................7图表12：铝现货价格...................................................................................................................................................................7图表13：环氧树脂价格...............................................................................................................................................................7图表14：玻璃纤维价格...............................................................................................................................................................7 一、风电板块一周行情回顾 本周（2025/12/22-2025/12/26）沪深300指数+1.95%，申万31个行业指数24个上涨，电力设备（申万）指数本周+5.37%，排在第3位，跑赢指数3.42pct。 数据来源：Wind，国新证券整理 本周电力设备二级行业指数普涨，风电设备行业指数+6.73%，电池（申万）、电网设备（申万）、其他电源设备Ⅱ（申万）、光伏设备（申万）、电机Ⅱ（申万）分别+4.64%、+4.28%、+6.36%、+6.75%、+9.19%。 数据来源：Wind，国新证券整理 从公司表现看，本周风电设备行业（申万）公司涨幅居前的公司为飞沃科技、金风科技、泰胜风能、盘古智能、电气风电，跌幅居前的公司是三一重能、大金重工、中环海陆。 数据来源：Wind，国新证券整理 数据来源：Wind，国新证券整理 二、招标和主要原材料价格情况 2025年一季度国内公开招标风电机组容量为28.6GW，同比+22.7%。25Q3，3MW风机公开投标均价为1610元/KW，同比+9.2%。 数据来源：金风科技，国新证券整理 数据来源：金风科技，国新证券整理 本周铁矿石期货收盘价783元/吨，环比+3元/吨；铸造生铁价格3010元/吨，环比持平；中厚板价格3393元/吨，环比+5元/吨；铜、铝现货价格分别为12253、2932美元/吨，单价分别+408、+36美元/吨，环比+3.4%、+1.2%。环氧树脂价格为13500元/吨，环比持平。 数据来源：大连商品交易所，国新证券整理 数据来源：WIND，国新证券整理 数据来源：WIND，国新证券整理 数据来源：钢之家，国新证券整理 数据来源：LME，国新证券整理 数据来源：LME，国新证券整理 数据来源：百川盈孚，国新证券整理 数据来源：生意社，国新证券整理 三、公司及行业事件 1、江苏1053.6MW海上风电项目获核准 据华电江苏公司、大唐江苏消息，2025年12月24日，江苏华电如东H17＃ 45万千瓦海上风电项目、大唐东台H5#（40万千瓦）海上风电项目、大唐滨海南区H4-1#（20万千瓦）海上风电项目成功获得核准批复。 江苏华电如东H17＃45万千瓦海上风电项目位于南通市如东、海门和通州湾海域，总装机容量为453.6MW，计划安装36台单机容量为12.6MW的海上风电机组，配套建设一座220kV海上升压站和一座220kV陆上集控中心（兼开关站）。项目依托海上风电场区海域同步开展海上风电与海上光伏的创新融合，计划建设5.39136MWp（交流侧5.12MW）固定式光伏及0.108MWp（交流侧0.32MW）漂浮式光伏系统，利用海上风电的送出系统联合送出。 大唐东台H5#（40万千瓦）海上风电项目位于江苏省盐城市东台区东部海域，规划装机容量为400MW，安装32台单机容量为12.5MW的海上风电机组，配套建设一座220kV海上升压站和一座220kV陆上开关站。项目同步开展海上风电与光伏融合，在风机附近布设4.8MW固定式光伏，利用海上风电系统送