电新&公用行业周报：光伏玻璃涨价落地，分散式风电政策出台

电新&公用 光伏玻璃涨价落地，分散式风电政策出台——电新&公用行业周报 华龙证券研究所 摘要： 行业方面，本周申万电新板块涨幅2.38%，涨跌幅在31个行业中排名第10；申万公用板块涨幅0.31%，涨幅在31个行业中排名第22。同期沪深300涨幅0.86%，万得全A涨幅0.99%。 投资评级：推荐（维持） 光储行业：硅料价格下跌，光伏玻璃涨价落地。4月硅料价格明显进入下行通道，N型硅料降至6-6.5万元/吨区间；光伏玻璃涨价 落 地 ，2.0mm/3.2mm单 层 镀 膜 玻 璃 主 流 成 交 价 格 分 别为18.0、27.0元/平方米，均价较上月分别上涨1.85元/平方米、1.5元/平方米。自3月以来组件排产持续走高，同时4月组件排产仍接近60GW，玻璃库存持续去库，供应进一步紧缺。同时，光伏产业链降价已接近尾声，海外库存去化、出口提升将促进行业基本面持续修复。个股方面建议关注协鑫科技、福莱特、钧达股份、阿特斯、宇邦新材等；逆变器环节建议关注阳光电源、盛弘股份、上能电气、通润装备等。 研究员：杨阳执业证书编号：S0230523110001邮箱：yangy@hlzqgs.com 风电行业：发改委发布《关于组织开展“千乡万村驭风行动”的通知》，要求十四五期间每个行政村开发装机不超过20MW，叠加江苏国信大丰85万千瓦海上风机(含塔架)启动招标，海风建设有望持续推进。个股方面建议关注塔筒天顺风能、大金重工、泰胜风能；零部件日月股份、金雷股份，主机厂金风科技、运达股份、明阳智能、三一重能；海缆东方电缆等。 联系人：许紫荆执业证书编号：S0230124020004邮箱：xuzj@hlzqgs.com 电网设备：海外需求高增叠加国内电网投资增长有望带动电力设备放量，个股方面建议关注国电南瑞、炬华科技、三星医疗、海兴电力、许继电气、四方股份、金盘科技、思源电气等。 相关阅读 《光伏组件排产提升，电网、氢能政策密集落地-20240305》《公用事业行业2024年度投资策略：电改促变革，拥抱确定性-20240110》《新能源行业2024年度投资策略：拨云见日，掘金新机-20240105》 氢能行业：发改委等六部门发布政策支持内蒙古高质量发展氢能等产业集群，行业景气度将实现快速提升。个股方面建议关注华光环能、昇辉科技、石化机械、科威尔等。 公用行业：风光利用率首次跌破95%，消纳仍是核心环节。2024年2月 全 国 风 电 利 用 率 为93.7%， 光 伏 发 电 利 用 率为93.4%，风电和光伏发电利用率首次跌破95%。消纳环节仍然是电力系统的核心环节，项目回报率、市场化交易电价等市场价格信号将指引装机与投资健康增长，也将带动火电灵活性改造、储能、电力交易等需求。个股方面，建议关注电力IT标的南网科技、国能日新、安科瑞、国网信通等；火电灵活性改造标的青达环保、龙源技术、东方电气；火电建议关注华能国际，华电国际，国电电力，大唐发电等。 请认真阅读文后免责条款 风险提示：宏观经济下行风险，政策不及预期，上游原材料价格大幅波动，重要技术进展不及预期，海外贸易保护政策，行业竞争加剧，第三方数据统计错误导致的风险，重点关注公司业绩不及预期，适当性管理等。 内容目录 1行情回顾....................................................................................................................................................12重点行业动态............................................................................................................................................42.1行业新闻.............................................................................................................................................42.2公司公告.............................................................................................................................................53行业跟踪....................................................................................................................................................53.1光伏：产业链价格.............................................................................................................................53.2风电：装机及招标.............................................................................................................................73.3电力：发用电量.................................................................................................................................84投资建议....................................................................................................................................................85风险提示..................................................................................................................................................10 图目录 图1：本周申万行业涨幅.......................................................................................................................1图2：本周申万电新子行业涨幅...........................................................................................................1图3：本周公用申万子行业涨幅...........................................................................................................1图4：申万电新近3年PE（TTM）......................................................................................................3图5：申万电新子板块PE（TTM）.....................................................................................................3图6：申万公用近3年PE（TTM）......................................................................................................3图7：申万公用子板块PE（TTM）.....................................................................................................3图8：本周硅料价格（单位：元/kg）..................................................................................................6图9：本周硅片价格（单位：元/片）..................................................................................................6图10：本周电池片价格（单位：元/W）.............................................................................................6图11：本周组件价格（单位：元/W）.................................................................................................6图12：太阳能组件当月出口金额（单位：亿元）.............................................................................7图13：逆变器当月出口金额（单位：亿元）.....................................................................................7图14：全国风电当月新增装机（单位：万千瓦，%）......................................................................7图15：全国风电累计新增装机（单位：万千瓦，%）......................................................................7图16：全国发电量当月值（单位：亿千瓦时，%）..........................................................................8图17：全国用电量当月值（单位：亿千瓦时，%）..........................................................................8 表目录 表1：本周电新个股涨幅排名...............................................................................................................2表2：本周公用个股涨幅排名.............................................................................................