电力设备与新能源行业周报：AIDC、空天、工控、锂电汇聚风口，风电、BC低位值得关注

整体观点

本周市场波动加大，AIDC和太空光伏板块表现活跃，尤其是AIDC电源方向。核心配置建议如下：

• 核心关注方向： AIDC（电源、液冷、配储）、空天（太空光伏、卫星制造与运营、北美产能建设）
• 重点推荐： 工控（复苏拐点确认、上行周期长度与确定性展望乐观）、锂电与材料（中游涨价预期仍强、新技术进展密集、随碳酸锂回调后性价比修复）
• 低位值得关注： 风电（欧洲海风、国内风机上行周期清晰）、BC/无银光伏（高银价+高壁垒确立明确alpha）

子行业观点

• AIDC电源： ±400/800V产业节奏可能加速，建议关注HVDC/SST受益方向。
• AIDC液冷： 奇鋐法说会全年指引乐观，坚定看好国内企业在全球液冷市场份额渗透所带来的板块投资机会。
• 光伏： 上海太空算力产业生态伙伴计划发起，微纳星空、国星宇航等公司IPO持续推进，重申看好“确定性和产业链卡位”俱佳的核心标的挑战股价新高。
• 工控： 4月头部工控公司订单高增，先进制造（锂电、半导体等）仍是下游核心驱动，行业复苏曙光已现，优先关注新兴行业敞口更高的标的。
• 锂电： 碳酸锂价格冲高回落但整体维持高位，三元、铁锂、六氟磷酸锂及隔膜价格稳中有涨，建议继续关注锂价高位预期下的碳酸锂、铁锂正极板块的投资机会，以及新技术机会（复合铜、固态、钠电等）。
• 风电： 4月国内风机招标边际回暖，陆风中标均价环比小幅提升，成本上升幅度大概率低于预期，继续重点看好风机环节；法国10GW海风拍卖草案正式发布，强调降低开发商风险及欧洲本地化生产，本土化领先的国内企业有望受益。
• 氢能与燃料电池： HydrogenPro关厂转单隆基，全球电解槽产业正加速向中国产能集中，中国电解槽企业出海正当窗口期。
• 电网： 西门子能源Q2 FY26电网业务表现持续超预期，Q2新增订单70亿欧元，同比+42%，主要受欧洲大型高压直流输电项目及美国变压器需求拉动，上调全年营收及利润率指引，持续关注电力设备出海长景气机遇；青海海南特高压直流继3月启动可研之后，本周发布前期服务招标，工程再提速，重申全年特高压招标&业绩修复共振机遇。

投资建议

详见报告正文各子行业观点详情。

风险提示

政策调整、执行效果低于预期风险；产业链价格竞争激烈程度超预期风险。