沪镍周报

沪镍周报 1期货市场 1.1合约价格 镍上小2602合约当再至现“低开高走、加速1行”格局，价格由固初11.68上元/吨恢速拉升至周高13.09方心吨：最整收」12.68方方吨，再临7.91%，为近一个月最大单再涨幅：波动别烈，1场多空博奔激烈： 1.2品种行情 当同沪综则货各合约成交与持仓现“量增仓增、交投活跃”特企，书场参与情绪较前则显升：汀镍上力2602合当周成交量达296.47万手，较上制的44.28万手人幅增加、占全市场总成交 超90%。特户量增率13.66方下，增超4方下，整本而，当周镍期货市场资金活跃度大幅，成交量与持仓量同步放量： 1.3江册企单 截垒1226，上海货交点所济镍册仓单为37.527吨，较12月19口（37.602吨）微降75吨，迁独一壳小幅库，迎库存总且仍处小史高位，LME全球镍库存于12H247为255.186吨较1219（254550吨）增归636吨、连终凹声叫升，显性库存压力未缓解 2.现货市场 现货市场上，印尼锦生偿价格（13%N10站）（舱底念税）当周价格反逆，成交H价为905元/镍：红上镇矿（NI:1.5折、FT:15-25%)）（菲律定产国市场）价格持在55美元/湿吨：电举镍（N199.96%，中围H州，上海）现货市场限随货市场人临反弹成交均价13.2万元／吨 3影响因素 3.1供应端 5：285133163第：rsttite9.cm.e热：005821158 当司个球镍供应端延续“总量充裕、结构分化”格局：国内精练镍旦预计小幅回川，拓Mvsee1数据，2025年12月中国精镍预产量30615吨，坏比增7.83%，同比减少11.91%，当前行业开工率92.01%，能利用率57.93%，企开工意愿有所修复但仍未拉泄。：即镍铁心量维持高位运行，新意精炼镍质日陆续投产，镍问品凹流国内数量计商加，全球镍供应总量充裕格后术改： 3.2货求缆 不锈谢需求谈季有边际改营，12月和：322.58方吨，环[此比减少7.65%，300系产171.17万吨，环比减少1.1%：个元锡和佛山300系社会车行17.71万味，周环此减少0.7万味，库行续去化态势：新能源法域，三元前驱体需求仍业读慎，虽头部企业签订人额长单支撑远期预期，过照期动力电池企业采购使泰未明加快，一元前驱体库存仍处高位，例需采购为，七国金期货 4行情展垫 则来，当周泸镍价格的强药度弹要山宏观流动性宽松纳则与印尼政宽毅事驱动，而非基不所实质牛改善：冷管T.VE与工划所库存势处力变高位，下游需求未见拐点，但资金对“还则供应收缩”的博突情已充分定价：短则价格或延续高位震落：若印尼它方政策落地不及则，或发获利同吐；若政贯确认收紧，则可追融发新一轮工行 同时提醒期货交易者，期市有风险，入市需谨慎！