中泰期货晨会纪要

交易咨询资格号：证监许可[2012]112 2025年12月31日 联系人：王竣冬期货从业资格：F3024685交易咨询从业证书号：Z0013759研究咨询电话：0531-81678626客服电话：400-618-6767公司网址：www.ztqh.com 2.财政部、税务总局发布公告，自2026年起，个人将购买不足2年的住房对外销售的，增值税征收率从此前的5%下调至3%，满两年及以上的免征增值税。2026年1月1日前，个人销售住房涉及的增值税尚未申报缴纳的，符合公告规定的将按公告执行。 3.中央农村工作会议在京召开，国家主席习近平对做好“三农”工作作出重要指示。习近平指出，2026年是“十五五”开局之年，做好“三农”工作至关重要。要锚定农业农村现代化，扎实推进乡村全面振兴，推动城乡融合发展。要毫不放松抓好粮食生产。 4.教育部计划在明年出台相关政策文件，系统部署推进人工智能教育和应用，构建面向未来的教育体系。按照不同教育阶段特点，分类推动人工智能通识教育，培养胜任智能时代的高素质人才。 5.解放军东部战区“正义使命-2025”演习进入第二天，海空兵力位台岛南北两端相关海域，开展查证识别、警告驱离、模拟打击、立体投送、精兵破袭、夺控要港等科目演练，陆军部队远程箱式火箭炮分队对台岛北部、南部相关海域，实施实弹射击。 6.全国数据工作会议透露，2025年我国数字经济增加值有望达49万亿元，占GDP比重约35%，数字经济核心产业增加值占GDP比重预计同比还会增长。我国建成高质量数据集超10万个，规模超890PB。 7.工信部发文推进国家新型互联网交换中心创新发展，提出要统筹优化整体布局，加强交换中心与全国一体化算力网络国家枢纽节点协同建设；推动人工智能、量子通信等前沿技术在交换中心部署和应用等。 8.泡泡玛特标志性IP“Labubu”的二级市场溢价神话破灭，黄牛因转售利润消失而停止囤货，部分系列二手价格已跌破官方零售价。近期数据显示，无论是国内的转售价格还是海外的假日销售，均出现了不及预期的迹象。 9.美联储公布的12月会议纪要显示，FOMC在12月会议上同意降息，但官员们分歧严重。一些与会者表示，根据他们的经济展望，在本次会议下调利率区间后，可能需要在一段时间内保持目标利率区间不变。纪要同时显示，如果通胀如预期般逐步下降，大多数官员认为进一步降息是合适的。委员们一致认为，准备金余额已经下降到充足的水平，委员会将根据需要开始购买短期国债，以持续保持充足的准备金供应。他们还同意取消对常备回购操作的总额限制。 10.印度政府发布经济评估报告称，印度GDP已达4.18万亿美元，超越日本成为世界第四大经济体，并有望在未来两到三年内取代德国，成为全球第三大经济体，预计到2030年GDP将达到7.3万亿美元。 11.韩国央行宣布，将对货币和流动性统计数据进行全面修改，将股票基金、债券基金、ETF和其他受益证券排除在M2之外，纳入金融机构流动性。在新标准下，10月份M2的同比增长率从旧标准下的8.7%降至5.2%。 12.多名欧佩克+代表表示，在全球原油供应过剩迹象日益明显的背景下，欧佩克+代表本周末召开会议时，预计将坚持既定的暂停增产计划。 13.印尼能源与矿产资源部长Bahlil Lahadalia表示，印尼计划在2026年削减产量，以实现供需的更好匹配。印尼目前控制着全球近70%的镍产量。 未来看法： 工业硅多晶硅 工业硅:月末北方个别炉子大修叠加新疆环保扰动和焦煤价格偏强近期给予工业硅部分修复估值空间，但因多晶硅平台公司已成立，后续或逐步转向对于多晶硅减产预期的博弈矛盾，工业硅反弹依然承压，关注逢高卖出虚值看涨期权机会。 多晶硅:关注回调逢低买入的机会，近期盘面波动较大，谨慎操作。 【工业硅】 波动原因：暂无新矛盾，此前试探出低估值共识后，近期修复为主，短期震荡运行。未来看法：现实供需矛盾和估值情况均无新的变化，枯水期仍然松平衡，硅煤价格企稳。 【多晶硅】 波动原因：假期前资金减仓避险，叠加近期交易所风控措施频出，部分多头集中止盈，资金行为驱动盘面回调，基本面暂无新变化。 未来看法：政策预期定价强于供需矛盾定价，平台公司落地修正此前市场的质疑，反内卷政策继续主导盘面大方向。此前的交割博弈验证上游强烈挺价意愿及上游高产能集中度下的强定价话语权，近期下游硅片补涨预期强烈，后续有望给予多晶硅现货成交支撑，上游强自律限销预期下预计现货价格坚挺继续支撑盘面在反内卷政策预期下偏强运行。 未来行情看法：USAD 12月供需报告利空，调增美国棉花产量和期末库存，但全球棉花产量预估微微下调，库存略微上修。USDA周度出口报告（截至12月11日）显示棉花出口周环比回升对市场带来提振。国际棉花咨询委员会(ICAC)发布的最新数据显示，全球2025/2026年度棉花产量预估为 2,539.96万吨，同比微降，期末库存预估为1,622.79万吨，同比增加2.5%。咨询Stonex调降巴西棉花产量预估。巴西对外贸易秘书处(Secex)公布的出口数据显示，巴西12月前三周出口棉花日均出口量增加26%。 鸡蛋 未来看法：昨日鸡蛋现货稳定偏弱，截止12月30日粉蛋均价2.75元/斤，红蛋均价2.95元/斤。当前蛋价可以换回当天料钱，仍处于亏损综合成本状态。 春节前鸡蛋现货存在上涨预期，但鸡蛋供需宽松格局未改。当前新鸡开产减少，淘汰正常偏快，在产存栏逐步下降，但目前在产存栏水平仍或偏高。春节前，随着节日备货消费增加，鸡蛋现货上涨预期仍存。但当前蛋鸡在产存栏基数偏高，节前老鸡淘汰可能扎堆致淘汰不畅，蔬菜价格开始回落不利鸡蛋消费，叠加冷库蛋压力，预计节前现货上涨幅度或有限，且高供应压力或延续至春节后淡季。 业到货量有所增加，企业看量调价，整体上价格互有涨跌。山东晨间深加工12月30日到货车辆868车，较昨日增加24车。 未来看法： 销区方面：12月30日，河北崔尔庄市场停车区到货以等外为主，成交一般，下游客商按需采购。12月30日河北市场价格稳定，特级红枣价格9.53元/公斤、一级8.4元/公斤、二级7.2元/公斤、三级6.2元/公斤。（来源：Mysteel） 免责声明： 中泰期货股份有限公司（以下简称本公司）具有中国证券监督管理委员会批准的期货交易咨询业务资格（证监许可〔2012〕112）。本报告仅限本公司客户使用。 本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的交易建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。市场有风险，投资需谨慎。 本报告所载的资料、观点及预测均反映了本公司在最初发布该报告当日分析师的判断，是基于本公司分析师认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可在不发出通知的情况下发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告，亦可因使用不同假设和标准、采用不同观点和分析方法而与本公司其他业务部门、单位或附属机构在制作类似的其他材料时所给出的意见不同或者相反。本公司并不承担提示本报告的收件人注意该等材料的责任。 本报告的知识产权归本公司所有，未经本公司书面许可，任何机构和个人不得以任何方式进行复制、传播、改编、销售、出版、广播或用作其他商业目的。如引用、刊发、转载，需征得本公司同意，并注明出处为中泰期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。