中泰期货晨会纪要

交易咨询资格号：证监许可[2012]112 2026年3月9日 联系人：王竣冬期货从业资格：F3024685交易咨询从业证书号：Z0013759研究咨询电话：0531-68808794客服电话：400-618-6767公司网址：www.ztqh.com 1.央行行长潘功胜表示，在数量上，将综合运用短、中、长期的政策工具，保证市场的流动性充裕，使社会融资规模、货币供应量增长，同经济增长、价格水平的预期目标相匹配。目前我国货币政策采用数量型和价格型调控并行的方式，未来将逐步淡化数量型中介目标，把金融总量更多作为观测性、参考性、预期性指标，为更好发挥利率调控的作用创造条件。 2.证监会主席吴清表示，近期将推出两项新的措施。第一项是深化创业板的改革，增设一套定位更精准、更具包容性的上市标准，积极支持新型消费、现代服务业等优质创新创业企业登陆创业板。 3.证监会主席吴清表示，“十五五”时期，将完善中国特色稳市机制建设，丰富跨周期逆周期调节的手段和机制，增强市场内在稳定性。央行行长潘功胜表示，央行将会同证监会实施好支持资本市场政策工具，支持中央汇金公司发挥类平准基金作用，增强资本市场的内在稳定性和活力。 4.霍尔木兹海峡商业运输近乎“停摆”，全球能源市场遭受重创。消息面上，科威特已经开始削减部分油田产量，因为储存原油的空间已经不足。卡塔尔能源部长警告，若航运中断延续，油价可能在两到三周内冲至150美元/桶。花旗集团预计，由于霍尔木兹海峡运输受阻，全球原油市场每天损失约700万到1100万桶供应。 5.美国总统特朗普表示，与伊朗不会达成任何协议，除非其无条件投降。特朗普称不担心美国汽油价格上涨，这只是暂时的，价格很快就会大跌。美国能源部长赖特表示，美国海军计划尽快开始护送船只穿越霍尔木兹海峡，但护航行动须待局势稳定后方可启动。 6.美国2月季调后非农就业人口减少9.2万人，为2020年以来第二次出现单月负增长，预期增5.9万人，前值从增13.0万人修正为增12.6万人。美国2月失业率4.4%，预期4.3%，前值4.3%；平均时薪同比涨幅升至3.8%，显示劳动力成本压力未减。中东局势升温推高油价，就业萎缩与工资坚挺并存，市场对滞胀风险担忧加剧。 7. 2025年，科创板AI产业链企业交出了一份亮眼答卷。业绩快报数据显示，30余家公司合计营收达1738亿元，同比增长26%；归母净利润达126亿元，同比激增196%。寒武纪、奥比中光两家科创成长层AI公司预计将“摘U”，佰维存储、仕佳光子等公司业绩实现爆发式增长，这标志着我国AI产业正从“研发烧钱”阶段转向“价值创造”阶段。 8.国家发改委主任郑栅洁表示，将会同商务部、工信部等部门，出台一系列扩能提质举措，充分挖掘服务业高质量发展潜力，“十五五”时期，预计服务业规模将突破100万亿元；将继续实施北斗规模应用工程，推动北斗产业规模五年内突破1万亿元；将深化“人工智能”行动，“十五五”末人工智能相关产业规模将增长到10万亿元以上；集成电路、航空航天、生物医药、低空经济、新型储能、智能机器人在内的六大新兴支柱产业相关产值，到2030年有望扩大到10万亿元以上。 9.美国1月零售销售环比下降0.2%，预期降0.3%，前值持平。 10.阿拉伯联合酋长国正在考虑冻结伊朗在阿联酋持有的“数十亿美元资产”，此举可能切断伊朗最重要的经济命脉之一。除金融手段外，阿联酋还考虑采取扣押伊朗船只等直接行动。 11.知情人士称，特朗普政府暂时排除安排财政部参与原油期货交易的可能性，官员们认为此举的效力可能温和。另据美国官员表示，美国已发布一项为期30天的临时豁免许可，允许目前滞留在海上的俄罗斯原油出售给印度，以缓解全球石油市场压力。 12.中国外汇储备余额连续7个月保持增长，黄金储备连续16个月增加。2月末黄金储备为7422万盎司，环比增加3万盎司。 13.美国总统特朗普表示，伊朗可能会遭受“非常沉重的打击”。他表示，由于伊朗的行为，美国正在“严肃考虑”扩大打击范围，包括一些此前未被列为目标的地区和人群。伊朗总统佩泽希齐扬发表讲话，号召全民团结守卫伊朗，并表示伊朗绝不可能无条件投降。佩泽希齐扬向邻国表示歉意，并表示伊朗不再攻击邻国，也不发射导弹，除非这些国家首先对伊朗发动攻击。 14.商务部新闻发言人就安世荷兰批量禁用安世中国员工办公软件答记者问称，中方始终秉持对全球半导体产供链的负责任态度。安世荷兰此次所作所为，严重破坏企业正常生产经营，如再次引发全球半导体产供链危机，荷方必须对此承担全部责任。 15.贝莱德旗下规模260亿美元的旗舰私募信贷基金宣布限制赎回，将投资者提款上限封顶至5%。股东申请赎回的份额总价值约为12亿美元，而最终获批的赎回金额约为6.2亿美元，即年末基金净值的5%对应金额。 16.摩根大通认为，霍尔木兹海峡商业交通已“几乎完全停止”。分析显示，自美伊冲突升级以来，平均每天约有八艘船只通过该航道。而通常情况下，每天约有138艘船只通过该海峡。该水道流量锐减94%。 17.印度政府消息人士表示，印度目前拥有超过2.5亿桶原油和石油产品，能够在整个供应链中提供约7-8周的缓冲库存。越南宣布一系列措施，试图保障国内能源供应，尚未承诺出口的原油必须出售给当地炼油厂。 股指期货 国债期货 波动原因：日内铜价走势震荡偏弱。美联储降息预期降温，且全球库存持续累积，铜价承压调整。未来看法： 宏观方面，美伊冲突仍在持续发酵，地缘冲突推高能源价格，进一步加剧通胀压力，降息预期降温。但美国2月的非农就业人口超预期下滑，动摇了此前市场对于劳动力市场趋于稳定的判断，因此在通胀上行压力加剧以及就业市场疲软的双重压力下，引发市场对“滞胀”的担忧，美联储的货币政策面临着更多的不确定性。进入三月，沃什提名听证会发言或整体偏鹰，宏观变化较多或使得价格波动幅度放大。 工业硅多晶硅 【工业硅】 未来看法：新疆头部大厂暂定3月初复产计划不及此前市场悲观预期，但下游有机硅超预期扩大减产或导致供需缺口收敛，3月来自于供需端的驱动走弱，并且低成本大厂的复产弹性仍是潜在过剩转向风险。头部大厂全面复产之前，下边际仍有成本端支撑，并且当下新增大厂外购电成本上移预期，估值仍然中性偏低。 【多晶硅】 波动原因：市场成交价重心下移较多，继续施压盘面情绪。 未来看法：政策方面，尽管行业协会鼓励自律及限价不低于成本销售，但因部分厂家低价出货导致市场对于限价的信任度频繁下调。供需方面，3月电池、组件排产环比回升有望给予产业链供需改善，但高库存现实压力施压价格向上弹性，并且供需改善难有持续性，因抢出口窗口过去之后，内需偏弱的情况下出口订单有下滑预期。估值来看，考虑反内卷政策大方向，当前多晶硅估值不高，但阶段性缺少利多驱动。多晶硅上有高库存压制、下有政策支撑，预计延续偏弱震荡运行。 未来看法：棉市整体走势受周边市场及宏观面的影响较大，关注地缘政治给原油市场带来的大幅波动，同时美国对全球加征关税带来的不确定性仍在。产业面，ICAC预计未来2026/27年度全球棉花产量将下降4%至2480万吨，需求保持稳定。USDA周度出口报告需关注最新需求；美国棉花主产区受不利天气影响给市场带来的潜在利多。巴西2月棉花出口积极向好。另外，巴西2026年棉花种植面积预期下降给未来棉花供给收缩提供支撑，ICE美棉价格震荡反弹运行态势。 免责声明： 中泰期货股份有限公司（以下简称本公司）具有中国证券监督管理委员会批准的期货交易咨询业务资格（证监许可〔2012〕112）。本报告仅限本公司客户使用。 本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的交易建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。市场有风险，投资需谨慎。 本报告所载的资料、观点及预测均反映了本公司在最初发布该报告当日分析师的判断，是基于本公司分析师认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可在不发出通知的情况下发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告，亦可因使用不同假设和标准、采用不同观点和分析方法而与本公司其他业务部门、单位或附属机构在制作类似的其他材料时所给出的意见不同或者相反。本公司并不承担提示本报告的收件人注意该等材料的责任。 本报告的知识产权归本公司所有，未经本公司书面许可，任何机构和个人不得以任何方式进行复制、传播、改编、销售、出版、广播或用作其他商业目的。如引用、刊发、转载，需征得本公司同意，并注明出处为中泰期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。