2026中国商业航天行业展望20251216

时间：12月16日参会人：无 全文摘要 在近期的技术和政策革新推动下，商业航天产业展现出了多元化主体、创新模式和资金来源的显著变化，相较于传统航天，更加侧重于市场需求、成本效益和可持续发展。分析师指出，商业航天在技术政策、商业模式、应用场景及全球轨道资源竞争等方面均有所发展，尤其强调中美在轨道和频谱资源争夺中的竞争态势。政策层面，商业航天正迎来重要拐点，包括政策支持、业绩增长和技术创新，特别是可回收火箭的出现有望大幅降低发射成本和提高发射频率。 会议信息 时间：12月16日参会人：无 全文摘要 在近期的技术和政策革新推动下，商业航天产业展现出了多元化主体、创新模式和资金来源的显著变化，相较于传统航天，更加侧重于市场需求、成本效益和可持续发展。分析师指出，商业航天在技术政策、商业模式、应用场景及全球轨道资源竞争等方面均有所发展，尤其强调中美在轨道和频谱资源争夺中的竞争态势。政策层面，商业航天正迎来重要拐点，包括政策支持、业绩增长和技术创新，特别是可回收火箭的出现有望大幅降低发射成本和提高发射频率。投资方面，回顾了商业航天的历史行情，并强调了未来发展趋势、驱动力和技术、基础的重要性。分析师感谢听众并预告将深入分析商业航天的火箭、卫星、发射场和应用等领域。 章节速览 00:00商业航天产业与投资展望2026报告人分享了对中国商业航天2026 年的展望，包括产业侧变化与投资侧观察。产业侧变化分为多个部分，涵盖近期产业与市场行情的重大变动。投资侧部分则复盘了过去行情，分析了投资者的观察与思考。 00:45商业航天与传统航天的对比分析 商业航天与传统航天在主体、资金来源、模式和技术迭代上存在显著差异。传统航天以政府为主导，资金来源单一，注重技术可靠性和稳定性，应用场景集中于国家战略领域。而商业航天以企业为主，资金来源多元化，追求成本效益和快速迭代，应用场景多元化，包括通信导航、太空旅游等。商业航天主体的批量涌现始于2013年至2015年。 对话讨论了自2015年中国开放商业航天以来，中美两国在卫星互联网领域的竞争，重点分析 了轨道资源的重要性及其对全球基础设施建设的影响。同时，阐述了卫星互联网在军用和民用 领域，尤其是消费电子和移动通信的颠覆性应用，以及未来商业航天的多元化应用场景。 11:59商业航天三大拐点：政策、业绩与技术的全面突破 2023年商业航天迎来政策、业绩和技术三大拐点，政策上国家宇航局发布行动计划，业绩上国内发射频次显著提升，技术上可回收火箭降低成本并提高发射效率，行业正迈向全面突破。 23:45商业航天产业发展模式与技术趋势分析 商业航天产业的核心驱动力在于短期政策与长期需求，包括手机直连、自动驾驶等应用。产业模式上，IDM模式比专业运营商模式更成功，需降低成本并探索国家主导模式优势。关键技术包括可回收火箭、卫星批量制造、能源技术及激光链路，这些将推动产业进一步发展。 30:19商业航天行业行情复盘与未来展望 回顾了商业航天行业自2020年以来的四次重大行情变化，包括海湾space的发行、中国卫通发射量级提升、千帆星座公布及华为mate 60首发，以及元兴启动出海合作。强调了三重 拐点带来的产业最大变化，并预告将从火箭、卫星等环节进行系列化梳理，为行业未来提供深入分析。 思维导图 要点回顾 商业航天产业侧近期有哪些重大变化？ 近期商业航天产业侧的变化主要包括技术政策和商业模式的创新。从主体多元化和模式创新的角度看，商业航天与传统航天相比，其特点在于以企业为主要参与方，目标是通过市场需求实现商业盈利并追求成本效益和可持续发展。此外，在资金来源上，商业航天的资金来源更加多元化，包括社会资本、风险投资和企业自筹，而非依赖单一的政府财政拨款。 商业航天与传统航天的主要区别体现在哪些方面？ 商业航天与传统航天的主要区别在于主体性质、资金来源、研发周期、技术迭代速度以及应用场景等方面。传统航天以政府为主导，注重技术可靠性和稳定性，研发周期长且遵循严格的科研流程和标准；而商业航天更强调成本效益，通过技术创新和快速迭代降低成本，注重实用性和市场适应性，迭代周期短。在应用场景上，传统航天主要集中在国家战略领域，而商业航天的应用场景更为多元化，包括通信导航调整、太空旅游、太空资源开发等。 为什么频率和轨道资源对于商业航天的发展至关重要？ 频率和轨道资源是地球表面静地频率轨道资源，具有有限性和先到先得的原则。国际电联规定，提交申请的国家或地区需要在七年内发射卫星并满足投入使用的要求，否则资源将被取消。全 球具备发射能力的国家中，只有中美两国能够大规模参与星座运营的竞争，因此抢占有限的轨道资源和平谷资源成为商业航天领域短期大发展的重大推动力。全球主要国家都在争夺这些基础设施，因为卫星互联网有望成为下一代信息科技的重要基础设施，类似地面互联网、导航系统和遥感系统的作用，将深刻影响未来的竞争格局。 C4KIS2在军事和信息化作战中的含义是什么？ C4KIS2是指挥控制（Control）、通信（Comm）、计算（Compute）、连接（Connection）、情报/侦查（ISR）以及态势感知（TWS）的缩写，在过去的军事和信息化作战中扮演了重要角色。 基础设施在民用领域有哪些重大应用表现？ 基础设施除了军用外，最大的应用场景是在民用领域，例如星链（Starlink）用户数量从早年的50万增长到今年10月份的800万，并预计年底将达到1000万，对移动通信领域和消费电子领域产生颠覆性影响。 星链（Starlink）目前的发展状况如何？ 星链（Starlink）在短时间内用户数量实现爆发式增长，从50万迅速攀升至800万，并且预计年底将达到1000万用户规模，不仅在北美4G/5G网络覆盖不到的地区提供宽带接入，还逐步渗透到远洋应急救灾、房车、手机等更多场景，甚至实现与微信的直连功能。 商业航天领域有哪些新的发展趋势？ 商业航天迎来了三个重要拐点：政策面拐点体现在国家层面正式官宣商业航天政策，并发布了相关行动计划；业绩面拐点表现为国内商业航天发射密集提升，新网进入了一体化发射阶段，尤其是低轨卫星的发射量显著增加；技术面拐点是可回收火箭的出现，这大大降低了火箭成本，提高了发射频次，打破了火箭一次性使用的传统模式。 可回收火箭在商业航天中的意义是什么？ 可回收火箭的重要性在于显著降低了火箭的成本，并通过多次复用降低单次发射成本，同时提 高了火箭发射频次，增强了向太空运送载荷的能力。目前，国内外多个商业航天公司在研发和测试可回收火箭技术，随着技术进步，火箭成本有望进一步降低，发射频次有望大幅度提高。 国内企业是否掌握了火箭回收的关键技术？ 是的，国内的主要企业已经掌握了火箭回收的技术，实现火箭可回收主要需要工程上的迭代优化，并无本质的技 术难点和痛点。 国内有哪些企业正在研发可回收火箭？ 国内多家企业都在研发可回收火箭，包括揽境的朱雀三号、天兵的天龙三号、国家队研发的火箭、星核动力的制神星、深蓝的星云、星际荣耀的双曲线三号、中科宇航的利剑二号以及箭园的圆弧形火箭等。 当前国内商业航天领域是否需要资金支持？ 是的，整个商业航天行业的发展非常依赖于资金支持。例如，星际荣耀、蓝箭、航天兵和星核动力等火箭公司都在排队进行IPO，其中一些公司估值和募资金额相当高。 商业航天领域与AI产业相比，最核心的技术突破点是什么？ 商业航天领域最核心的技术突破点类似于AI产业中的GPU，即高性能可回收火箭的大规模应用和低成本高可靠性技术突破。 卫星通信体制在商业航天领域的应用趋势如何？ 卫星通信体制正逐步与地面蜂窝通信产业融合，其中NTN体制在国内得到广泛应用，并可能打开卫星互联网的巨大应用场景，成为未来卫星通信的重要发展方向。 商业航天产业的核心驱动力和基础是什么？ 商业航天产业短期时价的驱动力主要来自于竞争有限的低轨频率和轨道资源，而长期来看，其核心驱动力是各产业的需求，包括现有的手机直连、自动驾驶等应用，以及未来的太空互联网、火星移民、登月等更广泛的需求。 商业航天产业的发展模式应如何定位？ 商业航天产业未来可能会结合国内新网760模式和海外OneVoo和X模式的特点，既考虑专业化分工模式，也探索国家主导和IDM（集成设计制造商）模式，以降低成本并实现批量化生产。 商业航天商业模式的成功要素有哪些？ 成功要素包括探索国家主导模式的优势、降低成本（尤其是卫星和火箭的成本）、推动卫星制造业的标准化和批量化生产，以及确保星座运营的商业模式能够实现正向现金流和持续增长的用户数。 当前商业航天领域有哪些关键技术挑战？ 关键技术挑战包括可回收复用火箭技术、卫星批量制造技术、高效太空发电技术以及卫星间稳定可靠的激光链路连接技术。