电子行业周报：英伟达获Groq推理技术授权，中芯国际对部分产能实施涨价

核心观点

• 电子板块观点：当前电子行业需求持续复苏，供给有效出清，存储芯片价格上涨，我国国产化力度超预期。建议关注AI算力、AIOT、半导体设备、关键零部件和存储涨价等结构性机会。
• 英伟达获得AI芯片初创公司Groq推理技术授权，投入约200亿美元，将获得Groq的芯片技术授权，Groq创始人等部分成员将加入英伟达，GroqCloud云端业务将维持独立运营。此举将补齐英伟达在推理方面的能力，进一步巩固其AI芯片市场领跑地位。
• 中芯国际对部分产能实施了约10%涨幅的涨价，主要由于手机应用和AI需求持续增长，带动套片需求，从而带动整体半导体产品需求的增长。中芯国际产能利用率进一步提升，达到95.8%，预计四季度产线整体将继续保持满载。
• 三星电子发布全球首款2nm GAA工艺旗舰移动处理器Exynos 2600，CPU整体计算性能提高39%，生成式AI性能相比前代提高113%。

关键数据

• 申万电子指数上涨4.96%，跑赢大盘3.01点，涨跌幅在申万一级行业中排第4位，PE(TTM)66.27倍。
• 申万电子二级子板块涨跌：半导体(+4.84%)、电子元器件(+7.40%)、光学光电子(+0.86%)、消费电子(+5.14%)、电子化学品(+6.19%)、其他电子(+7.46%)。
• DRAM现货价格自2024年9月起略有承压，部分DRAM细分产品价格自2025年2月中旬开始有所回升，波动上涨至6月，9月起价格持续上涨。
• NAND Flash合约价格在大幅下滑后于2025年1月回升，涨势已延续至11月。
• TV面板价格小幅回升后企稳，IT面板价格逐渐稳定。

投资建议

• 建议关注：（1）受益海内外需求强劲AIOT领域的乐鑫科技、恒玄科技、瑞芯微等；（2）AI创新驱动板块，算力芯片关注寒武纪、摩尔线程等；（3）上游供应链国产替代预期的半导体设备、零组件、材料产业，关注北方华创、中微公司等；（4）价格触底复苏的龙头标的，关注新洁能、韦尔股份、圣邦股份等。

风险提示

• 下游需求复苏不及预期风险；（2）国产替代进程不及预期风险；（3）地缘政治风险。