新股探寻第八十二期强一股份新广益陕西旅游20251226

2025年12月28日15:02 关键词 强一股份探针卡半导体国产替代市场份额薄膜探针卡超募IPO研发中心垂直探针卡悬臂探针卡苏州总部中高端芯片金源测试华宏中芯集成长电科技芯片设计厂商封装测试厂商BB客户 全文摘要 华新股份分析师首先感谢参与新股探寻第82期线上汇报的听众，明确此次汇报为信息分享，不作投资建议。随后介绍了三家公司：强一股份深耕半导体探针卡领域，成功打破国外垄断，市场占有率提升，募投项目聚焦产能与研发；新广业专注于特种功能薄膜材料，打破技术封锁，市场领先，募投重点为产能扩建及新产品研发，尤其新能源领域；陕西旅游则是一家综合性文化旅游运营商，依托陕西华清宫和华山资源，重点发展旅游演艺项目，募投项目包括泰山秀城二期等文化旅游项目。整体强调公司优势、未来方向、风险与挑战，鼓励投资者深入研究。 新股探寻第八十二期（强一股份、新广益、陕西旅游）-20251226_导读 2025年12月28日15:02 关键词 强一股份探针卡半导体国产替代市场份额薄膜探针卡超募IPO研发中心垂直探针卡悬臂探针卡苏州总部中高端芯片金源测试华宏中芯集成长电科技芯片设计厂商封装测试厂商BB客户 全文摘要 华新股份分析师首先感谢参与新股探寻第82期线上汇报的听众，明确此次汇报为信息分享，不作投资建议。随后介绍了三家公司：强一股份深耕半导体探针卡领域，成功打破国外垄断，市场占有率提升，募投项目聚焦产能与研发；新广业专注于特种功能薄膜材料，打破技术封锁，市场领先，募投重点为产能扩建及新产品研发，尤其新能源领域；陕西旅游则是一家综合性文化旅游运营商，依托陕西华清宫和华山资源，重点发展旅游演艺项目，募投项目包括泰山秀城二期等文化旅游项目。整体强调公司优势、未来方向、风险与挑战，鼓励投资者深入研究。 章节速览 00:00强一股份：打破垄断，探针卡市场的新星 汇报介绍了强一股份，一家在探针卡领域打破国外垄断的公司，专注于半导体生产过程中的金源测试阶段，提供多种探针卡产品。公司服务全球400多家客户，包括知名芯片设计、代工和封装测试厂商。IPO期间，公司募集金额超预期，显示了市场对其高度关注与认可。 03:09探针卡行业市场分析与国产替代需求 对话讨论了探针卡行业的市场现状，包括全球及国内市场规模、增速及竞争格局，指出境外厂商主导市场，国内厂商市场份额不足，国产替代需求迫切。公司募集资金将投入产能建设与研发项目，聚焦探针卡及新材料研发，旨在提升国产化水平，满足高速发展的市场需求。 07:30探针卡行业国产替代与公司竞争优势分析 对话讨论了中国探针卡市场的快速发展及国产替代的迫切性，指出某公司作为国内唯一跻身全球前十的本土企业，在2DMM探针卡和薄膜探针卡领域取得显著技术突破，打破了境外厂商垄断。公司客户覆盖广泛，与重要客户合作稳定，华为哈勃持股亦彰显行业认可。未来，公司将继续加大存储领域布局，有望成为持续增长的重要支撑。 10:52公司探针卡业务在存储领域快速拓展 公司主要收入来自非存储领域，但存储领域探针卡业务增长迅速。2024年，公司完成了2.5D MMX探针卡的验证和小批量交付，并在HBM和no flash产品上取得进展。2025年，公司预计收入将达9.5-10.5亿元，同比增长48%-63.7%，净利润预计3.55-4.2亿元，同比增长52.3%-80.2%。 13:45公司风险分析与行业对比 对话主要围绕公司风险及行业对比展开，指出公司客户集中度高，对关联客户依赖大，供应商集中度亦高，对特定原材料和设备存在依赖。此外，半导体建设周期与测试耗材使用相关，需关注行业周期。最后提及碳卡行业市 场规模较小，需综合观察。 16:07功能薄膜材料领军企业：打破技术垄断，助力本土产业发展 新管业专注于特种功能材料的研发、生产和销售，尤其在抗疫胶特种膜和强耐受性特种膜领域取得显著成就，打破欧美日企业在相关产品上的技术垄断。公司产品广泛应用于柔性线路板生产，与多家知名企业建立深入合作关系。未来，公司计划通过产能建设项目进一步拓展碳离子特种胶、强耐受性特种膜和光伏胶膜等现有产品线，助力本土电子产业发展。 19:34特种功能薄膜材料公司发展与风险分析 公司为国内领先特种功能薄膜材料供应商，核心产品抗疫胶特种膜与强耐受性特种膜打破国外垄断，市场占有率领先。除核心产品外，公司还开发新能源领域材料，如锂电材料、光伏胶膜，部分产品已进入苹果供应链及比亚迪测试，与中买股份等达成合作。财务数据显示收入与利润稳定增长，但需关注线路板行业周期风险及新能源材料拓展进度。 25:52陕西文化旅游企业IPO：华清宫与华山旅游资源的综合运营 汇报了陕西一家依托华清宫和华山资源，集旅游演艺、索道、餐饮及项目投资管理为一体的综合文化旅游运营服务商的IPO情况。公司亮点包括打造实景历史舞剧《长恨歌》等旅游演艺项目，以及华山索道运营。计划重点投入泰山秀城二期等项目，受益于陕西省国资委控股及5A级旅游资源，具有高品牌知名度和市场竞争力。 29:32公司旅游演艺业务发展与财务分析 公司凭借长恨歌等旅游演艺项目实现收入稳定增长，2024年长恨歌收入占比54%，复合增长率26%。公司正复制长恨歌成功经验，如一二相思汴和泰山烽火项目，预计成为新的收入支柱。尽管面临恶劣天气影响，2023-2024年收入和净利润仍维持稳定增长，未来需关注长恨歌上座率和泰山项目二期投入后的表现。 发言总结 发言人1 他，华清新股分析师李慧，在新股探寻第82期线上汇报中，重点介绍了三个新股标的：强一股份、新广业及小区旅游。强一股份在半导体领域的探针卡生产方面实现了自主突破，打破了国外垄断，产能和市场份额快速提升，其IPO募集资金超出预期，主要用于产能扩大及研发。新广业专注生产功能薄膜材料，产品广泛应用于柔性线路板，打破技术垄断，市场占有率高。小区旅游则依托华清宫和华山等资源，通过旅游演艺等服务实现稳定收入增长。李慧提醒投资者，虽然这些公司前景乐观，但业绩受行业周期和特定客户依赖等风险因素影响，建议深入交流后谨慎投资决策。 问答回顾 未知发言人问：本次汇报的主要内容是什么？ 发言人1答：本次汇报主要介绍三个新股标的，分别是强一股份、新广业和小区旅游。 发言人1问：强一股份是做什么业务的？强一股份服务的主要客户群体有哪些？ 发言人1答：强一股份是一家全球排名前十的半导体生产用探针卡厂商，其产品主要用于半导体芯片的精源测试阶段，作为信号连接媒介。强一股份的服务客户主要包括境内的芯片设计厂商、晶圆代工厂商以及封装测试厂商等主流客户群体，例如B公司、短信通、中信等。 发言人1问：强一股份IPO募资金情况如何？强一股份具备哪些核心特点？ 发言人1答：强一股份预计募集资金17.3亿，但实际募集达到了27.6亿，超募明显，资金将主要用于产能建设项目和研发项目。强一股份的核心特点包括：1）国内唯一跻身全球半导体探针卡行业前十的境内企业，在mms探针卡领域取得较强竞争地位；2）公司成功打破了境外厂商在技术难度较高的mms探针卡领域的垄断，并实现了薄膜探针卡的量产；3）客户认可度高，单体客户数量超过400家，覆盖国内主流芯片设计厂商、晶圆代工厂商和封装测试厂商。 发言人1问：强一股份在探针卡市场中的竞争格局如何？强一股份在探针卡产品结构中的主要特点是什么？ 发言人1答：目前探针卡市场总体上境外厂商占据主导地位，但强一股份通过自主研制与生产，打破了国外垄断，并实现了市场份额的不断增长。强一股份产品结构中，mms探针卡占据主导地位，市场份额接近七成；垂直探针卡和悬臂探针卡分别占据约15%和10%的市场份额。 发言人1问：强一股份本次IPO募资金将投向哪些项目？ 发言人1答：募资金将投入两个方向，一是探针卡的生产建设项目，包括新建厂房和引进设备扩充产能；二是研发中心的研发项目，搭建陶瓷封装机板、玻璃机板及陶瓷卡盘等产品的研发平台。 未知发言人问：探针卡市场规模及增速如何？国内外探针卡市场的竞争格局如何？ 发言人1答：全球探针卡市场规模2024年预计为26.5亿美金，其中国内市场规模约为3.57亿美金，增速非常高，尤其在国内市场接近70%的增长。全球前十大厂商占据了全球探针卡供应份额的80%以上，前三大厂商集中了50%的全球市场份额，且主要由境外厂商主导。而我国半导体探针卡市场规模占全球的15%左右，但国产探针卡在全球市场份额不足5%，国产替代需求迫切且空间较大。 发言人1问：B客户对于公司销售收入的贡献情况如何？ 发言人1答：在2025年上半年，B客户对公司销售收入的贡献达到了约83%的比例，且合作持续稳定，这将成为公司未来重要的持续增长支撑。 未知发言人问：华为哈勃持有公司股份的情况是什么样的？ 未知发言人答：华为哈勃持有公司6.4%的股份，从股权结构上体现了产业重要客户对公司认可。 发言人1问：公司在存储领域的产品布局及市场占比情况如何？ 发言人1答：公司在非存储领域收入占比较大，但自2024年起开始加大存储领域布局，尤其是2.5D mmx探测卡产品。尽管目前存储领域探针卡占比低于非存储领域，约为25%到40%，但由于人工智能发展带来的影响，存储领域市场规模增速较快。公司在2025年已建成相关产线并完成部分产品的交付与初步验证，同时在no flash HBM和2.5Dmtn n卡等方面有所突破，并积极拓展net flash产品及客户基础。 发言人1问：公司近年来的财务状况及未来预测如何？公司面临的主要风险有哪些？ 发言人1答：过去几年公司收入稳步增长，2022年至2024年的收入分别为2.5亿、3.5亿和6.4亿元，净利润分别是0.16亿元、0.19亿元和2.33亿元。根据初步预测，2025年公司收入预计在9.5亿至10.5亿元之间，同比增长48%至63.7%，净利润预计在3.55亿至4.2亿元，同比增长52.3%至80.2%。公司面临的主要风险包括客户集中度高（对B客户存在重大依赖）、供应商集中度相对较高、以及半导体产能建设周期的影响。此外，还需关注碳卡行业的市场规模较小及其行业周期的综合观察。 发言人1问：新管业公司及其主营业务是什么？ 发言人1答：新管业是一家专注于特种功能薄膜材料研发、生产与销售的公司，目前主要产品包括用于柔性线路板生产的抗疫胶特种膜和强耐受性特种膜。其中，抗疫胶特种膜在压合面板、溶性线路板间起到保护作用，并广泛应用在其他加工工序中；强耐受性特种膜则主要应用于柔性线路板和印刷线路板生产过程中的清洗、显影、镀铜、蚀刻等环节。公司成功打破了欧美日企业在该领域的技术垄断，并已成为国内领先的柔性线路板特种功能薄膜材料供应商，与多家农信线路板厂商建立了深入合作关系。 发言人1问：2024年公司在市场中的市占率是多少？ 发言人1答：2024年这个市场的市占率达到了30%以上。 未知发言人问：公司生产的抗疫胶特种膜在哪些领域具有无可替代的作用？公司除了抗疫胶和耐受性特种膜外，还有哪些特种薄膜材料产品及其应用领域？ 发言人1答：公司生产的抗疫胶特种膜在柔性线路板生产的压合、补墙片以及电子屏蔽膜等加工工具中的作用目前是无可替代的，暂无成熟的替代产品或替代路线。公司还推出了多种特种薄膜材料，如2018年推出的升学膜已进入苹果高端耳机供应链；此外还有光学胶膜，并在2023年布局了新能源领域的锂电材料和光伏胶膜等。 未知发言人问：公司何时研发出第一代条耐受性特种膜并打破了海外厂商垄断？ 未知发言人答：公司在2012年研制出了第一代条耐受性特种膜，并打破了日本索尼等海外厂商的垄断。 未知发言人问：公司的特种薄膜材料是否已进入苹果供应链？ 发言人1答：是的，目前公司有二十余款相关材料已进入苹果供应链，并且部分产品已经实现了交付。 发言人1答：公司在新能源领域以动力电磁铝箔复合膜为主导产品，并计划于2025年开始向希旺达提供样品测试，有望进入高端品牌手机和新能源汽车电芯市场。公司在2024年与中买股份达成合作，并于一月份通