国投期货研究院分析认为,近铂内外盘价差超50元/克引发市场关注,理论上具备跨市套利可行性。政策层面,我国鼓励铂金进口但依赖度高,加工贸易复出口获批有限,且对铂金进口管制较黄金宽松。历史数据显示(2011-2025年),内外盘价差主要运行于[-5.25,29.05]区间,超出均值两倍标准差后存在均值回归特性。
当前内外盘价差已超历史最大值,存在统计套利机会。但操作需注意五类风险:1)内盘价差可能因市场情绪持续扩大,需做好交割准备;2)资金流动性风险(保证金、手续费等调整);3)交易时间与假期错位(COMEX近乎24小时交易,节假日差异大);4)政策影响(如关税变化);5)汇率风险(虽人民币走强利于套利,但建仓期间仍需防范波动)。建议投资者综合评估风险后参与套利操作。