2026年1月金股

电话：13817265616E-MAIL：zhangdd@tpyzq.com分析师登记编号：S1190522040001 2026年1月金股基本面逻辑： 电子——华峰测控（688200）：一方面，服务器电源管理及模拟IC设计公司加速自建产线，拉动模拟类测试机需求高增，公司作为国内模拟测试机龙头，技术壁垒深厚，将充分受益行业景气度延续。另一方面，数字类测试机新品推进顺利，深度适配AI芯片高算力、多通道测试需求，随着AI算力需求爆发带动先进制程芯片扩产，数字测试机有望成为新增长极，打开成长天花板。短期看模拟业务稳健支撑业绩，长期凭数字新品卡位AI赛道，成长空间进一步打开，配置价值凸显。 国防军工——国科军工（688543）：公司是国内重要的弹药装备研制生产企业之一，目前正在由常规弹药向智能化、信息化弹药转型，未来有望充分受益行业的高景气；公司是国内少数从事导弹（火箭）固体发动机动力模块及总装科研生产的企业之一，军贸订单落地将为公司开启更大成长空间，未来业绩有望续创历史新高。 电力设备——璞泰来（603659）：全球领先的锂电材料平台公司；负极、隔膜业务有望中长期边际向好；硅基负极、复合集流体、极片等新产品有望持续突破。 食品饮料——万辰集团（300972）:看好零食量贩龙头持续开店和净利率提升，公司目前门店数量超过1.8万家，后续开店稳步推进。同时规模效应和供应链提效，净利率改善持续兑现。公司体系外的零食量贩子公司股权有 望收回，贡献报表利润。26年估值仅20X，持续推荐。 汽车——拓普集团（601689）：拓普与T客户从直线执行器开始合作，又开启旋转执行器的研发，然后研发灵巧手电机等产品，公司还积极布局机器人躯体结构件、传感器、足部减震器、电子柔性皮肤等，已经多次向客户送样，项目进展迅速。公司液冷业务相关产品包括液冷泵、温压传感器、各类流量控制阀、气液分离器、液冷导流板等产品。目前已取得首批订单15亿元。同时公司已经对接华为、A客户、NVIDIA、META及各企业客户和各数据中心提供商，打造新增长点。 化工——卓越新能（688196）：1、生物燃料行业发展前景广阔，国内外政策推动需求增长；2、公司已构建以“废弃油脂资源-生物能源-生物基材料”为核心的“生物质能化一体化”的产能布局，其中生物柴油产能50万吨/年，生物基材料（生物酯增塑剂、工业甘油、环保型醇酸树脂、天然脂肪醇）产能14万吨/年，产品可应用于清洁燃料、塑料制品、塑胶跑道、表面活性剂等多种领域；3、公司以简易程序定增募资3亿元，加快年产10万吨烃基生物柴油项目建设，建设完成后将增加10万吨HVO/SAF的生产能力，预计本项目税后内部收益率28.94%，经济效益良好，公司市场竞争能力将进一步增强。 通信——英维克（002837）：1、26、27年为服务器液冷爆发之年，行业有望迎来翻倍的增长；2、公司已经切入海外头部厂商，G公司已经审厂过公司，订单有望落地，公司有望拿到头部份额，充分受益行业发展；3、预计未来2年业绩持续高增长，估值相对较低。 非银金融——中国太保（601601）：推荐中国太保作为1月金股，主要基于其坚实的业绩基础、清晰的增长动能以及极具吸引力的估值。公司2025年三季报展现出强劲韧性，归母净利润同比增长11%至279亿元。核心的寿险业务新业务价值（NBV）在可比口径下大幅增长32.3%，增长引擎强劲，其中银保渠道NBV更是实现156%的高增长，成为最大亮点 机械设备——冰轮环境（000811）：公司深耕温控领域多年，公司旗下顿汉布什公司和冰轮换热技术公司为数据中心乃至液冷系统提供一次侧冷源装备和热交换装置等冷却装备，国内已成功服务了诸多项目，在海外在海外也与多家本土专业集成商合作，此外，公司海外制造基地在扩产中，境内制造基地开始支援海外市场，有望为公司带来新的成长空间。除数据中心及液冷系统外，公司积极布局多个领域如核电、深海领域、雅鲁藏布江水电工程、工业全域热控等，技术+市场铸就公司长期发展空间。 计算机——智微智能（001339）：1、公司在AI的布局为AI服务器、AI工作站、AI算力一体机等，子公司腾云智算等受益AI行业发展；2、公司针对具身智能推出了基于Nvidia Jetson、Intel Ultra、Rockchip等核心芯片平台的大小脑控制器产品线，在机器人“大小脑”控制器领域已有客户订单落地。 风险提示：美联储紧缩超预期；行业景气度下行超预期；地缘冲突。 投资评级说明 1、行业评级 看好：预计未来6个月内，行业整体回报高于沪深300指数5%以上；中性：预计未来6个月内，行业整体回报介于沪深300指数-5%与5%之间；看淡：预计未来6个月内，行业整体回报低于沪深300指数5%以下。 2、公司评级 买入：预计未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅在15%以上；增持：预计未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅介于5%与15%之间；持有：预计未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅介于-5%与5%之间；减持：预计未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅介于-5%与-15%之间；卖出：预计未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅低于-15%以下。 太平洋证券股份有限公司 云南省昆明市盘龙区北京路926号同德广场写字楼31楼 研究院 中国北京100044北京市西城区北展北街九号华远·企业号D座投诉电话：95397投诉邮箱：kefu@tpyzq.com 免责声明 太平洋证券股份有限公司（以下简称“我公司”或“太平洋证券”）具备中国证券监督管理委员会核准的证券投资咨询业务资格。 本报告仅向与太平洋证券签署服务协议的签约客户发布，为太平洋证券签约客户的专属研究产品，若您并非太平洋证券签约客户，请取消接收、订阅或使用本报告中的任何信息；太平洋证券不会因接收人收到、阅读或关注媒体推送本报告中的内容而视其为太平洋证券的客户。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何机构和个人的投资建议，投资者应自主作出投资决策并自行承担投资风险，任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效。 本报告信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。负责准备本报告以及撰写本报告的所有研究分析师或工作人员在此保证，本研究报告中关于任何发行商或证券所发表的观点均如实反映研究人员的个人观点。报告中的内容和意见仅供参考，并不构成对所述证券买卖的出价或询价。我公司及其雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。我公司或关联机构可能会持有报告中所提到的公司所发行的证券头寸并进行交易，还可能为这些公司提供或争取提供投资银行业务服务。本报告版权归太平洋证券股份有限公司所有，未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、刊登。任何人使用本报告，视为同意以上声明。