公募基金指数跟踪周报（2025.12.22-2025.12.26）：“春季躁动”抢跑，成长和周期占优

证券研究报告|公募基金周报 “春季躁动”抢跑，成长和周期占优 公募基金指数跟踪周报（2025.12.22-2025.12.26） 投资要点 分析师：孙书娜分析师登记编码：S0890523070001电话：021-20321306邮箱：sunshuna@cnhbstock.com 权 益 市 场 回 顾 与 展 望 ： 上 周 沪 深300指 数 上 涨1.95%， 上 证 综 指 上 涨1.88%，中证500指数周涨幅4.03%。全周全A日均交易额19569亿，环比前周有所上升。截至上周五，上证指数自低位反弹再次实现“八连阳”。反弹期间，市场并未出现重大利好，尤其流动性未有进一步明确放松的迹象。复盘近期行情，除了A500ETF增量资金脉冲，也有对“春季躁动”存在较高期待下的抢跑。 分析师：王骅分析师登记编码：S0890522090001电话：021-20321067邮箱：wanghua@cnhbstock.com 中期来看，当前宏观形势下，全球流动性共振宽松，尤其是美国通过再通胀化解巨额的债务问题，货币政策预计总体基调是宽松，易于推动金融资产价格上涨。国内方面的货币政策着力于跨周期调节，叠加“反内卷”政策促进物价回正，流动性边际收紧但长期宽松基调未变，且春节后财政政策有望前置发力打好十五五开局之年，扩内需政策预计将加大服务业消费的刺激，低估的顺周期风格存在补涨机会。 研究助理：张琦炜邮箱：zhangqiwei@cnhbstock.com 销售服务电话：021-20515355 相关研究报告 固收市场回顾与展望：上周债市继续回暖，1年期国债收益率下行6.75BP至1.29%，10年期国债收益率上行0.68BP至1.84%，30年期国债收益率下行0.19BP至2.22%。债市当前情绪稍有企稳，在宽松流动性推动下短端大幅下行、而长端保持震荡；在当前经济复苏支撑有待进一步确认、流动性合理充裕的环境之下，债市出现深度调整的空间相对有限，但短期内超预期降准降息等能实质性拉动长端收益率大幅下行的强力催化落地概率仍偏低，因此未来一段时间十年期国债收益率或仍会维持窄幅震荡格局。 1 、 《 ETF 策 略 指 数 跟 踪 周 报 —2025/12/29》2025-12-29 2 、 《 情 绪 持 续 修 复 ， 仍 偏 震 荡 思维 — 公 募基 金 泛 固收 指 数跟 踪 周报（ 2025.12.15-2025.12.19 ） 》 2025-12-223 、 《 外 部 担 忧 缓 解 ， 延 续 震 荡 格局 — 公 募 基 金 权 益 指 数 跟 踪 周 报（ 2025.12.15-2025.12.19 ） 》 2025-12-224 、 《 ETF 策 略 指 数 跟 踪 周 报 —2025/12/22》2025-12-225 、 《 政 策 预 期 兑 现 ， 把 握 结 构 机会 — 公 募 基 金 权 益 指 数 跟 踪 周 报（ 2025.12.08-2025.12.12 ） 》 2025-12-15 公募基金市场动态：华夏中核清洁能源REIT比例配售，认购资金超1600亿。 风险提示：本报告模拟组合结果基于对应模型计算，非实盘业绩，需警惕模型失效的风险；文中涉及基金组合等模型结果，仅供研究参考，不构成投资建议；模型均基于历史数据测试得到，在未来存在失效的可能，不代表基金未来表现，不对基金的未来表现构成预测。 内容目录 1.1.权益市场回顾及观察.........................................................................................................................................................41.2.泛固收市场回顾及观察.....................................................................................................................................................41.3.公募基金市场动态.............................................................................................................................................................5 2.基金指数表现跟踪.......................................................................................................................................................................52.1.权益策略主题类指数.........................................................................................................................................................62.1.1.主动股基优选...........................................................................................................................................................62.2.投资风格类指数.................................................................................................................................................................72.2.1.价值股基优选...........................................................................................................................................................72.2.2.均衡股基优选...........................................................................................................................................................72.2.3.成长股基优选...........................................................................................................................................................82.3.行业主题类指数.................................................................................................................................................................92.3.1.医药股基优选...........................................................................................................................................................92.3.2.消费股基优选...........................................................................................................................................................92.3.3.科技股基优选.........................................................................................................................................................102.3.4.高端制造股基优选.................................................................................................................................................112.3.5.周期股基优选.........................................................................................................................................................112.4.货币增强指数...................................................................................................................................................................122.4.1.货币增强策略.........................................................................................................................................................122.5.纯债指数...........................................................................................................................................................................132.5.1.短期债基优选.........................................................................................................................................................132.5.2.中长期债基优选...............................................................................................................................................