长江期货鲜果月报：止跌企稳
2025-12-29长江期货股份有限公司交易咨询业务资格：鄂证监期货字{2014}1号 【长期研究|棉纺团队】黄尚海执业编号:F0270997投资咨询编号:Z0002826 目录 01走势回顾：12月鲜果价格走势 宏观分析：消费缓慢好转 02 苹果展望：高位震荡 03 红枣展望：逐步探底 04 01 走势回顾：12月鲜果价格走势 12月鲜果价格走势01 Ø12月份苹果期货整体偏强震荡运行，主力合约9000支撑较强。 Ø12月份红枣价格逐步寻底，9000附近震荡运行。 数据来源：博易大师、IFIND、长江期货 宏观分析：消费缓慢好转 下游消费稳健02 Ø社零总额：根据国家统计局2025年12月15日发布的最新数据：11月当月：社会消费品零售总额为43898亿元，同比增长1.3%（环比下降0.42%）；1-11月累计：社会消费品零售总额为456067亿元，同比增长4.0%，增速较2024年同期加快0.5个百分点，且快于2024年全年增速（3.5%）。 Ø按消费类型分，尽管11月商品零售额增速（1.0%）较10月略有回落，但品质消费和升级类商品表现亮眼，主要得益于消费品以旧换新等政策的发力。基本生活消费：11月当月，限额以上单位粮油食品类（如米面油、生鲜）增长6.1%，服装鞋帽类（如服装、鞋类）增长3.5%，反映出居民对基本生活品质的需求仍在提升。 物价水平压力较大02 Ø根据国家统计局2025年12月10日发布的权威数据：11月当月：全国居民消费价格指数（CPI）同比上涨0.7%（涨幅较10月扩大0.5个百分点），环比略降0.1%（主要受服务价格季节性回落影响）；1-11月累计：CPI与上年同期持平（整体保持温和运行态势）。 Ø11月食品价格同比上涨0.2%（10月为下降2.9%），对CPI同比的影响由“下拉0.54个百分点”转为“上拉0.04个百分点”，是CPI涨幅扩大的主要原因。其中：鲜果价格由降转涨（同比上涨0.7%）。 数据来源：IFIND、上海钢联、长江期货 水果价格震荡上行02 Ø截止2025年第52周，农业农村部监测的六种水果批发均价为7.82元/公斤，环比第51周上涨0.25元/公斤。六大种类水果本周上涨为主，巨峰葡萄、香蕉、西瓜、菠萝、富士苹果批发均价环比第51周上涨0.83元/公斤、0.23元/公斤、0.15元/公斤、0.28元/公斤、0.07元/公斤。鸭梨批发均价环比第51周下跌0.04元/公斤。富士苹果批发均价环比上周上涨。 数据来源：IFIND、上海钢联、中果网、长江期货 03 苹果价格展望：高位震荡 苹果批发市场价格走势03 Ø截止2025年12月19日，全品种苹果批发价格为9.30元/公斤，较上周下跌0.07元/公斤；富士苹果批发价格为9.14元/公斤，较上周上涨0.01元/公斤。 Ø近期富士苹果现货价格走势震荡运行。 苹果主产区情况03 Ø山东产区：蓬莱产区65-70#统货2.0-2.2元/斤附近，75#果农一二级3.4-3.6元/斤。栖霞产区80#以上奶油富士1.8-2.0元/斤，晚富士80#一二级片红果农货源意向成交价3.7-4.5元/斤。 Ø陕西产区：洛川目前70#以上果农半商品出库4.0-4.3元/斤附近，70#以上果农统货出库3.5-4元/斤附近，高次2.2元/斤附近。多以质论价。白水产区75#起步果农好统货2.8-3.3元/斤左右。 冷库情况分析03 Ø截至2025年12月24日，全国主产区苹果冷库库存量为744.04万吨，环比上周减少8.94万吨，去库速度低于去年同期。 销区行情汇总03 Ø华南市场：广东槎龙市场早间到车辆较上周整体增加，周内日均到车35.80车左右。市场山东80#晚富士筐装价格主流3.8-4元/斤，箱装4.5-5.5元/斤，实际成交以质论价。洛川晚富士筐装70#起步4.0-5.5元/斤。静宁晚富士70#起步箱装5.8-7.5元/斤。近期市场消费略有好转，下游拿货积极性有所增加，但到车日内消化存在压力，仍以甘肃好货货源走货为主，二三级批发商按需拿货。 数据来源：IFIND、上海钢联、中果网、长江期货 苹果储存利润分析03 Ø2025-2026产季处收购阶段，栖霞80#一二级存储商利润暂停统计。 数据来源：IFIND、上海钢联、中果网、长江期货 市场展望03 Ø苹果展望：今年苹果入库量低，叠加质量不好，仓单成本比较高。但是今年橙子价格较低，影响目前的苹果消费，价格出现高位调整。来年进入去库阶段时，苹果入库量少的情况会影响市场走势，预期价格中长期维持强势。 Ø风险因素：市场消费情况、宏观政策因素 04 红枣展望：逐步探底 现货价格走势04 Ø河北崔尔庄：新货各等级价格参考超特11.50-12.00元/公斤，特级9.00-10.00元/公斤，一级8.00-8.80元/公斤，二级7.00-7.50元/公斤，三级6.00-6.40元/公斤，实际成交根据产地、质量不同价格不一。 Ø河南市场：特级价格9.50-10.00元/公斤，一级8.50-9.00元/公斤，二级7.00-7.40元/公斤，三级6.00-6.40元/公斤，实际成交以质论价。 Ø广州如意坊：参考市场超特11.50-13.50元/公斤，特级9.80-12.00元/公斤，一级8.50-10.50元/公斤，二级7.50-8.30元/公斤，三级6.80-7.50元/公斤，实际成交根据市场货源产地、品质的不同价格不一。 库存数据04 Ø据Mysteel农产品调研数据统计本周36家样本点物理库存在15898吨，较上周减少210吨，环比减少1.30%，同比增加37.17%，样本点库存环比下降。新疆产区收购步入尾声，剩余货源不多。新疆及内地加工企业正积极安排生产、加快出货节奏，市场到货量逐步增加。从当前供需情况来看，尤其是等外品供应明显增多。销区整体走货态势保持平稳，未出现大幅波动，但不同客户之间的出货节奏存在一定差异。这种差异主要源于各客户自身销售渠道、订单结构及终端需求的不同，因此市场呈现“整体平稳、局部动态调整”的格局。 销区市场利润分析04 Ø本周新疆主产区灰枣收购均价参考5.75元/公斤，河北销区市场一级成品价格参考8.00-9.00元/公斤，阿克苏到沧运费参考650-670元/吨，毛利润折合0.98元/公斤。 市场展望04 Ø红枣展望：随着新季红枣原料采收的进行，各产区产量逐渐趋于明朗，历时5个月的产量争议终落定，通过实际下树装车数据及客商反馈情况，并结合Mysteel农产品红枣产区样本数据来看2025产季新疆灰枣产量在57.38万吨附近，较2024产季75万吨减少23.49%。消费端比较疲弱，但价格下跌后步入企稳阶段。 Ø风险因素：市场消费情况、宏观政策因素 声明 风险提示 本报告仅供参考之用，不构成卖出或买入期货、期权合约或其他投资标的要约或邀请。在任何情况下，本报告中的信息和意见均不构成对任何个人的投资建议。任何形式的分享投资收益或者分担投资损失的书面或口头承诺均为无效。投资者应当充分了解报告内容的局限性，结合自己的投资目标和财务状况自行判断是否采用本报告所载内容和信息并自行承担风险，我公司及员工对投资者使用本报告及其内容而造成的一切后果不承担任何法律责任。 免责声明 长江期货股份有限公司拥有期货交易咨询资格。长江期货系列报告的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。本报告所载资料、意见及推测仅反映在本报告所载明日期的判断，本公司可随时修改，毋需提前通知，投资者应当自行关注相应的更新或修改。本公司已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，不代表对期货价格涨跌或市场走势的确定性判断。报告中的信息或意见并不构成所述期货的买卖出价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关。本公司及作者在自身所知情范围内，与本报告中所评价或推荐的交易机会不存在法律法规要求披露或采取限制、静默措施的利益冲突。本报告版权仅为本公司所有，未经本公司书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布、引用或再次分发他人，或投入商业使用。如征得本公司同意引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“长江期货股份有限公司”，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权利。 联系我们 长江证券股份有限公司 长江证券承销保荐有限公司 长江期货股份有限公司 Add /湖北省武汉市淮海路88号长江证券大厦Tel / 95579或4008888999 Add /上海市虹口区新建路200号国华金融中心B栋20楼Tel / 021-61118978 Add /湖北省武汉市淮海路88号长江证券大厦13-14楼Tel / 027-85861133 长江证券（上海）资产管理有限公司 长江证券创新投资（湖北）有限公司 长江成长资本投资有限公司 Add /上海市虹口区新建路200号国华金融中心B栋19楼Tel / 4001166866 Add /湖北省武汉市淮海路88号长江证券大厦29楼Tel / 027-65796532 Add /湖北省武汉市淮海路88号长江证券大厦28楼Tel / 027-65799822 长信基金管理有限责任公司 长江证券国际金融集团有限公司 Add /上海市浦东新区银城中路68号时代金融中心9层Tel / 4007005566 Add /香港中环大道皇后中183号中远大厦36楼3605-3611室Tel / 852-28230333 THANKS感谢 长江期货股份有限公司产业服务总部
