汽车行业周报 人形机器人与具身智能标准委员会成立，自动驾驶加速迈向“量产应用”

汽车行业周报 投资评级：（）报告日期：推荐维持2025年12月28日 ◼分析师：林子健◼SAC编号：S1050523090001 投 资 要 点 ▌人形机器人与具身智能标准委员会成立，机器人企业纷纷走向资本市场 工信部于12月27日在北京正式宣布成立“人形机器人与具身智能标准化技术委员会”。标委会的核心职能，是全面承担起人形机器人与具身智能领域的标准制修订工作。标委会主要承担人形机器人与具身智能基础共性、关键技术、部组件、整机与系统、应用、安全等领域行业标准制修订工作。通过统一技术语言和接口规范，标委会将致力于消除不同厂商间的壁垒，加速技术从实验室走向大规模商业应用。此前公示的人形机器人标准化技术委员会委员名单，包括宇树科技、智元、北京人形机器人创新中心、国家地方共建人形机器人创新中心、小米、华为、小鹏汽车、奇瑞汽车、星动纪元、银河通用、逐际动力、优必选、傅利叶、乐聚、云深处等重要产业链公司领军技术人员。 优必选拟以16.65亿收购锋龙股份，其第1000台工业人形机器人在柳州智能制造基地下线。优必选以“协议转让+要约收购”的组合方式，收购深交所上市公司锋龙股份（002931.SZ）共计9395.75万股，占其总股本的43%，实现控制权变更。本次交易单价定为17.72元/股，较停牌前股价折让约10%，对应总对价约16.65亿元。同时，优必选第1000台工业人形机器人Walker S2已在柳州智能制造基地下线，并正式进入东风柳汽产线开展实训。从今年6月广西首台下线至今，公司用半年时间完成“从1到1000”的产能爬坡。 投 资 要 点 ▌人形机器人与具身智能标准委员会成立，机器人企业纷纷走向资本市场 追觅斥资22.82亿元入主嘉美包装，曾孵化人形机器人企业魔法原子。近日，追觅科技创始人俞浩实控的逐越鸿智拟通过协议转让、要约收购等方式寻求控股嘉美包装。此次收购分为两部分：逐越鸿智与嘉美包装的控股股东中包香港签署《股份转让协议》，通过协议转让方式，斥资12.43亿元受让其29.9%的股份；此外，逐越鸿智向嘉美包装全体股东发出部分要约收购，斥资10.39亿元回购25%股份。若最终收购完成，俞浩将合计支付22.82亿元，并以54.9%股份成为嘉美包装实控人。2023年，追觅科技成立了总目标规模达110亿人民币的追创创投基金，布局人形机器人领域。2024年12月，追创创投领投魔法原子天使轮融资，规模1.5亿元。2020年8月，魔法原子的研发团队就已经开始从事四足机器人的研发工作，创始人吴长征带队研发小米四足机器人“铁蛋”；2022年底，魔法原子入局人形机器人，如今团队约有300人，其中80%以上为研发人员。 ▌投资建议 人形机器人行业正加速从技术研发迈向规模化商用与产业资本深度整合的新阶段，建议关注机器人企业资本整合带来的价值重估机会；同时关注能够规模化量产突破并积极进行产业链整合的头部企业。 投 资 要 点 ▌首批L3级自动驾驶车型开启规模化上路，自动驾驶加速迈向“量产应用” 我国首批L3级自动驾驶汽车开启规模化上路。12月26日下午，我国首批搭载L3级自动驾驶专用正式号牌的46辆车辆长安深蓝汽车在重庆正式规模化上路通行。该批车辆获准在重庆市内环快速路、新内环快速路（高滩岩立交—赖家桥立交）及渝都大道（人和立交—机场立交）开展上路通行。 长安汽车L3批车型智驾性能优越，经过超500万公里大规模测试验证。长安旗下L3获批车型配备行业领先的4D成像毫米波雷达，在ODC范围内可替代激光雷达，在5类17个极限场景性能行业最优。在算力方面，TJP系统依托软硬件结合与算法的持续优化，显著降低了NPU的算力需求；通过采用分布式感知计算，大幅减少了主芯片的资源消耗，总体满足在ODC范围内系统需求。获批车型经过大规模测试验证500万公里以上，准入期间TJP激活里程超15万公里，期间未发生同责及以上事故，且无任何违规事件。 ▌投资建议 相比L3道路测试牌照，获准入许可的首批L3级自动驾驶2款车型可进一步获上市销售资格，自动驾驶加速迈向“量产应用”。建议关注：1、北汽蓝谷、长安、江淮等整车厂；2、激光雷达、线控底盘等自动驾驶零部件供应商。 投 资 要 点 ▌推荐标的 人形机器人带来新机遇，我们持续看好汽车行业，维持“推荐”评级： （1）关节总成价值量高，推荐新泉股份、双林股份，关注拓普集团、嵘泰股份；（2）丝杠是人形机器人优质赛道，推荐双林股份、嵘泰股份，关注金沃股份；（3）灵巧手是Optimus Gen3最大边际变化，推荐德昌电机控股、伟创电气、浙江荣泰，关注鸣志电器；（4）电机是机器人动力源泉，推荐德昌电机控股、伟创电气，关注拓普集团、信捷电气；（5）减速器是旋转关节重要组成部分，推荐凯迪股份，关注易实精密、翔楼新材；（6）传感器是人形机器人的“感官”，推荐开特股份，关注汉威科技、安培龙；（7）轻量化是大势所趋，推荐模塑科技。 诚信、专业、稳健、高效 汽车产业生产和需求不及预期；大宗商品涨价超预期；自主品牌崛起不及预期；地缘政治冲突等政策性风险可能导致汽车出口受阻；人形机器人进展不及预期；推荐关注公司业绩不达预期。 3.行业数据跟踪4.公司公告1.人形机器人板块市场表现5.风险提示2.汽车板块市场表现及估值水平 CONTENTS 01人形机器人板块市场表现 1.1、本周华鑫人形机器人指数涨5.17% 本周华鑫人形机器人指数涨5.17%，今年以来累计收益率达到98.5%。拥挤度方面，本周人形机器人板块成交量占中证2000指数成交量的19.5%，位于今年以来的51.0%分位。 1.2、人形机器人细分板块中灵巧手表现较好 人形机器人板块细分赛道中，本周总成涨3.7%，灵巧手涨9.7%，丝杠涨4.4%，减速器涨4.7%，电机涨7.6%，传感器涨3.7%。 1.3、机器人相关标的中，中坚科技、中鼎股份、中大力德涨幅居前 在我们重点跟踪的机器人相关标的中，中坚科技（30.0%）、中鼎股份（24.6%）、中大力德（19.7%）等涨幅居前，埃夫特-U（-0.7%）、埃斯顿（-0.3%）、爱柯迪（-0.1%）等位居跌幅榜前列。 1.4、机器人行业新闻 ➢全国首个开放式机器人租赁平台“擎天租”发布，租金最低200元起。12月22日，全国首个开放式机器人租赁平台“擎天租”在上海发布，这个由智元机器人推出的平台已覆盖全国50个核心城市、超600家服务商。平台提供多个品牌、多种型号的机器人租赁服务，租金价格从200元到超万元不等。这一创新模式将高门槛的机器人使用场景转化为类似共享充电宝的便捷租赁模式。 ➢傅利叶发布千元级人形六维力传感器。12月22日，具身智能企业傅利叶宣布，即将发售专为人形机器人设计的六维力传感器。新品采用傅利叶独特的莫兰迪配色，与他们的人形机器人产品GR-3保持了一致的柔和色调，其定价可以降至五千元以内，而六维力传感器的价格普遍居于万元至十万元区间。区别于目前市场上绝大多数应变片式传感器，该产品采用光学式结构，可支持全自动化标定与批量生产，大幅提升了生产效率与性能一致性。 ➢银河通用机器人拿下1000台机器人订单。12月22日，银河通用机器人与专注家电及汽车核心零部件的精密制造企业百达精工达成战略合作，双方将围绕工业精密制造的复杂场景，开展具身智能机器人的规模化深度应用，在百达精工及其生态体系内部署超过1000台银河通用具身智能机器人。 1.4、机器人行业新闻 ➢波士顿动力将在CES2026上公开演示最新产品。12月22日，现代汽车控股的机器人公司波士顿动力宣布，人形机器人Atlas将在2026年1月于拉斯维加斯举行的CES上完成首次公开演示。现代汽车还将在CES 2026上发布集团层面的AI机器人核心战略，明确将机器人业务作为未来增长的重要支点。 ➢星尘智能绳驱人形机器人开始千台级批量交付。12月25日，具身智能创企星尘智能宣布，全球首个由绳驱AI机器人自主运营的零售服务店“机器人MART”开启千台级订单批量交付。 ➢优必选第1000台工业人形机器人下线。12月26日，优必选第1000台工业人形机器人Walker S2下线仪式暨广西壮族自治区人民政府与优必选战略合作协议签约仪式，在优必选柳州机器人超级智慧工厂隆重举行。 ➢它石智航开源全球首个大规模真实世界具身多模态数据集。12月26日，它石智航开源了全球首个大规模真实世界具身VLTA（Vision-Language-Tactile-Action）多模态数据集——World In YourHands（简称“WIYH数据集”）。WIYH数据集的数据包含了：超过10万条以上的真实人类操作视频、40余种任务类型、100多种人类技能，覆盖了含520余种真实物品，真实还原商超、酒店、餐饮、工业、办公、家居等多行业的10种核心场景全链路任务，数据将分批次释放。 02汽车板块市场表现及估值水平 2.1、本周中信汽车指数涨2.7% 中信汽车指数涨2.7%，跑赢大盘0.7个百分点。本周沪深300涨1.9%。中信30个行业中，涨幅最大的为有色金属(6.5%)，跌幅最大的为商贸零售(-1.3%)；中信汽车指数涨2.7%，跑赢大盘0.7个百分点，位列30个行业中第13位。 2.2、汽车细分板块中新能源车表现较好 其中，乘用车涨2.9%，商用车跌0.1%，汽车零部件涨3.6%，汽车销售及服务跌0.5%，摩托车及其他跌1.8%。概念板块中，新能源车指数涨7.2%，智能汽车指数涨3.3%，人形机器人指数涨0.3%。近一年以来（截至2025年12月26日），沪深300涨16.9%，汽车、新能源车、智能汽车涨跌幅分别为22.9%、54.9%、19.8%，相对大盘的收益率分别为+6.0pct、+38.1pct、-2.9pct。 2.3、重点关注的公司中，隆基机械、浙江世宝、天普股份涨幅居前 在我们重点跟踪的公司中，隆基机械（33.7%）、浙江世宝（33.3%）、天普股份（25.6%）等涨幅居前，大东方（-6.6%）、春风动力（-6.3%）、东箭科技（-5.9%）等位居跌幅榜前列。 2.4、海外车企中小鹏汽车、理想汽车、蔚来表现居前 本周我们跟踪的14家海外整车厂涨跌幅均值为-0.5%，中位数为-0.8%。小鹏汽车（4.6%)、理想汽车（2.6%)、蔚来（2.2%)等表现居前，RIVIAN（-6.9%)、LUCID（-3.5%)、丰田汽车（-1.3%)等表现靠后。 2.5、汽车板块PE位于近4年来41.3%分位，PB位于96.3%分位 截至2025年12月26日，汽车行业PE（TTM）为32.7，位于近4年以来41.3%分位；汽车行业PB为3.0，位于近4年以来96.3%分位。 2.6、汽车行业新闻 ➢魏牌蓝山智能进阶版正式上市，售价29.98-32.68万元。12月22日，魏牌全新蓝山智能进阶版正式上市，共推出3款车型，分别是：四驱Max版，定价29.98万元；四驱Max+版，定价31.18万元；四驱Ultra黑武士版，定价32.68万元。从其命名方式而言，新车的主要变化体现在智能化的驾驶辅助和座舱层面，搭载VLA大模型，并提供全新一代辅助驾驶系统CP Master。 ➢星途品牌之夜3.0启幕，品牌焕新，四款新车型发布，赛事布局全面落地。12月22日，星途品牌之夜活动正式举办，品牌同步完成标识焕新、战略升级、产品发布及赛事合作等多项重要布局，标志着其正式进入3.0时代，实现从“技术奇瑞”高端子品牌向“科技新豪华”全球品牌的战略转型，明确了“以科技重构豪华，用安全定义未来”的发展路径。产品规划方面，星途推出“4+4+X”产品矩阵，其中第一个“4”代表ET（SUV）、ES（轿车）、E0（旗舰）、EX（跨界）四大核心车系；第二个“4”涵盖M3X火星架构2.0、专属纯电平台、增程平台及混动平台四大技术平台；“X”则指向MPV、轿跑等多品类细分市场拓展，为品牌销量增长注入新动能。 ➢零跑D19内饰官图发布。12月22日，零跑汽车旗