全球碳市场资讯（2024年第2期）总第4期

中国碳市场 第⼆季度碳配额价格与第⼀季度相⽐交易价格相对较⾼，整体都在96元/吨附近浮动。⽬前最⾼成 交 价 是 105 元 / 吨 ， 最 低 成 交 价 是 83 元 /吨，波幅较⼤。四⽉初开始碳配额价格在90元/吨附近浮动，但到四⽉中下旬，碳配额价额持续增⻓，突破100元/吨⼤关。进⼊5、6⽉份，价格基本都在95元/吨以上。与2021年7⽉全国碳市 场 开 市 时 的 48 元 / 吨 相⽐， 价 格⼏乎 翻 了⼀番。 动⽅案》的通知，提出强化碳排放强度管理，分专业分⾏业实施节能降碳专项⾏动。 在成交量⽅⾯，⼀季度总体成交量为1175.56万吨，总成交额为11.09亿元。其中，挂牌协议成 交 量 为 353.98 万 吨 ， 挂 牌 协 议 成 交 额 为 3.44亿 元 ，⼤宗 协 议 成 交 量 为 821.59 万 吨 ，⼤宗 协议成交额为7.66亿元。 在第⼆季度全国碳市场成交量⽅⾯，5⽉份全国碳市场成交量约为4⽉份的成交量的⼆分之⼀，六⽉份成交量相较于五⽉份⼜下降了15%，2024 年⼆季 度 挂 牌 协 议 交 易 成 交 量 占⽐达 到29.86%，表明碳市场⽬前正处于缓冲阶段，市场活跃度相较于第⼀季度有所下降。 从整体来看，我国碳定价机制的发展尚处于加速发展阶段。对于第⼆季度碳市场波动趋势的背后，有⼏个重要原因。⾸先，5⽉1⽇起，《碳排放权交易管理暂⾏条例》正式实施，对碳排放权的分配、交易、核查、清缴等环节进⾏了详细规定，并设⽴了更加严格的监管框架；该条例的实施，对中国碳市场释放了积极发展的信号，促使了国内碳市场CEA价格稳步增⻓。其次，5⽉15⽇，全国低碳⽇“全国碳市场专场”活动在常州举办，共商共谋共建全国碳市场体系，贯彻落实 《 碳 排 放 权 交 易 管 理 暂⾏条 例 》。 此 外 ， 5⽉29⽇，国务院发布了《2024-2025年节能降碳⾏ CHINA AIR TRANSPORT ASSOCIATION（2024年第2期） 中国地⽅碳市场⽅⾯，第⼆季度地⽅碳市场整 体 成 交 量 合 计 为 775.66 万 吨 。 交 易 量 上 ， 第⼆季 度 成 交 量 最⼤的 是 天 津 碳 市 场 ， 为 393.04万吨；第⼆和第三多的为⼴东碳市场和深圳碳市场，成交量分别为158.40万吨和90.30万吨。第⼆季度的地⽅碳市场成交量⻅下图。 欧盟碳市场 2024年第⼆季度，欧盟碳价整体呈现持续 上 升 的 趋 势 。 从 4⽉份 的 平 均 价 格 64.35欧元/吨（69.57美元/吨）上升⾄5⽉份的平均价格72.41欧元/吨（78.28美元吨）。在6⽉份，EUA跌⾄每吨70欧元以下的⽔准，平均碳价为70.4欧元/吨（76.12美元/吨）。尽管碳价相对波动，但仍然维持在相对稳定的范围内。在与去年同期相⽐，本季度的碳价明 显 偏 低 ， 分 别 同⽐下 降 了 30.26% 、12.76%、17.93%。由于五⽉初欧洲碳市场供给减少引发市场主体的⼤规模买⼊，致使碳价短期上涨，到六⽉份，受到天然⽓价格⼤幅下跌，致使欧盟碳价继续下降。 成交价⽅⾯，第⼆季度成交均价最⾼的是北京碳市场，为105.72元/吨；碳价第⼆和第三⾼的 为 上 海 碳 市 场 和⼴州 碳 市 场 ， 碳 价 分 别 为75.12 元 / 吨 和 55.87 元 / 吨 。 其 次 深 圳 碳 市 场 碳价 均 价 为 55.63 元 / 吨 ， 湖 北 碳 市 场 碳 价 均 价 为41.30 元 / 吨 ， 天 津 碳 市 场 碳 价 均 价 为 35.41 元 /吨，福建碳市场碳价均价为29.25元/吨，重庆碳市场碳价均价为43.18元/吨。第⼀季度国内地⽅碳市场成交均价⻅下图。 在⼆季度，欧盟碳配额期货成交量总体呈 下 降 趋 势 。 4⽉份 的⽇均 成 交 量 为4529.71万吨，5⽉份⽇均成交量为3559.73万吨，环⽐下降1.60%、21.41%，截⾄本咨 询 发 布 ， 六⽉份⽇均 成 交 量 2112.5 万吨，环⽐下降40.65%。 CHINA AIR TRANSPORT ASSOCIATION（2024年第2期） 综合来看，当前欧盟碳价处于上⾏通道。考虑到能源危机带来的天然⽓供应紧张局⾯环解，预计未来碳价存在上⾏的可能性；但⼜由于夏季到来，天然⽓需求下降，欧盟碳价与天然⽓价存在紧密联动，可能会导致碳价出现回落现象。 韩国碳市场 2024年⼆季度，韩国碳市场在四⽉初持续上升，且上升幅度较⼤，具体原因是在三⽉末韩国政府拟允许证券公司在ETS推出场外经纪服务，同时在4.8⽇，韩国政府决定推动碳税发展，这两项消息的放出刺激了碳价上升。在第⼆季 度 ， 碳 价 波 动 幅 度 较⼤， 从 4⽉份 的 平 均8563.02韩元/吨（约6.17美元/吨）上涨⾄5⽉份的8830.28韩元/吨（约6.36美元/吨），涨幅为 3.08% 。 然⽽， 3⽉份 价 格 略 微 下 跌⾄8782.93 韩 元 / 吨 （ 约 6.32 美 元 / 吨 ）， 跌 幅 为0.63%。 英国碳市场 2024年第⼆季度，英国碳市场的碳价总体呈 现 出 上 升 趋 势 。 从 4⽉份 的 平 均 价 格 33.1 英镑 / 吨 （ 约 42.04 美 元 / 吨 ） 上 升⾄5⽉份 的37.97英镑/吨（约48.22美元/吨），⽽6⽉份的均 价 则 回 升⾄46.92 英 镑 / 吨 （ 约 59.59 美 元 /吨）。与第⼀季度，这三个⽉的碳价都显著低于去 年 同 期⽔平 ， 分 别 同⽐下 降 了 47.47% 、30.21%和17.88%。 在⼀季度内，韩国碳配额的成交量也经历了⼀些波动。5⽉份的成交量为16.52万吨，较4⽉份环⽐下降26.93%，但6⽉份成交量⼤幅反弹，环⽐增⻓了72.64%，达到28.52万吨。与去年同期相⽐，四⽉份和五⽉份碳配额期货的成交量出现了显著增加，分别增⻓了18.93%、28.93%，六⽉份则下降了60.1%。第⼆季度开始，碳价持续增⻓，由于增⻓势头乏⼒，中间出现回落趋势，碳配额供应过剩和疲软的交易需求⼀直是制约碳价上涨的主要因素。 整体⽽⾔，英国碳市场的碳价⾛势基本与欧盟碳市场保持⼀致，五⽉出现强势反弹，⽬前英国碳市场碳价已转⼊上升渠道。由于天然⽓价格、⻛⼒发电疲软等因素刺激碳价进⼀步增⻓，在当前的环境下，企业应择时抛售⼿中已有碳配额赚取差价，或应考虑未来碳价⾛势、市场⾏情和潜在分线等因素，适当买⼊碳配额待⾼价时卖出。 （2024年第2期） 美国区域温室气体减排行动 总体⽽⾔，韩国碳市场的碳价⻓期处于下降通道，供过于求和流动性不⾜问题仍然存在，未来⾛势 并 不 明 朗 ， 碳 价 易 受 政 策 影 响⽽剧 烈 波动，企业相对采取谨慎观望的态度。 RGGI 碳 市 场 的 初 始 配 额 发 放 以 拍 卖 为主，每个季度举⾏⼀次拍卖。2024年第⼆季 度 拍 卖 成 交 均 价 为 21.03 美 元 / 吨 ， 较 上⼀季度涨幅为8.2%。RGGI该次拍卖总成交量 为 1605.32 万 吨 ， 成 交⾦额 达 到33759.85万美元。 新西兰碳市场 新西兰碳市场是⼤洋洲唯⼀的强制性碳交易市场。⾃2024年开年，碳交易市场低迷，整体市场缺乏信⼼。第⼆季度，新西兰碳市场呈现出波动下跌的态势，三⽉末新西兰碳价断崖式下跌后市场恐慌情绪持续蔓延，持续到四⽉初，仍未摆脱下降通道，⼆季度4⽉、5⽉、6⽉⽇均收盘价分别为33.09美元/吨、31.48美元/吨、31.33美元/吨，同⽐去年分别下跌11.22%、5.75%、7.58% 。 其 中 4⽉环⽐跌 幅 达 到 13.47% ， 使 得碳价整体处于下降通道。 加州-魁北克碳市场 这⼀波动下跌的背后，是新西兰政府推出的⼀系列减排举措的改⾰所带来的不确定性。投资者对政府减排政策的可持续性产⽣了存疑，因此政府发布ETS咨询意⻅之后引发了市场强烈的抵触情绪，使得碳价持续下跌。新西兰政府采取⼀系列改⾰措施⼒图稳定碳价，但都收效甚微。 加州-魁北克碳市场的初始配额发放以拍卖为主，每个季度举⾏⼀次拍卖。2024年5⽉的 第 39 次 拍 卖 均 价 为 37.18 美 元 / 吨 ， 较上⼀季度下降10.78%。第⼆季度拍卖总成交量为5880.04万吨。