瑞达期货尿素市场周报

研究员：林静宜期货从业资格号F03139610期货投资咨询证书号Z0021558 关注我们获取 更 多 资 讯业务咨询添加客服 目录 3、产业链分析 1、周度要点小结 2、期现市场 「周度要点小结」 行情回顾：本周国内尿素市场偏强波动，截止本周四山东中小颗粒主流出厂至1670-1740元/吨，均价环比上涨20元/吨。近期虽然实际出口量未出现明显异常，但市场不断出现对出口预期的猜想，市场情绪反复，一定程度刺激了下游接货。 行情展望：近期新增部分装置检修，带动国内尿素产量继续下降，下周暂无企业装置计划停车，3-5家停车企业装置可能恢复生产，考虑到短时的企业故障发生，预计产量增加的概率较大。近期农业虽然处于刚需淡季，但苏皖局部农业储备或有小幅提升，商业储备需求或受价格制约有所放缓。局部环保预警升级，本周复合肥开工略有下降，短期企业装置开工率或小幅波动，关注天气及各地环保情况。近期受市场情绪带动，尿素工厂收单不断推进，工厂出货好转，同时局部受环保预警影响，部分尿素装置减量生产，国内尿素企业库存继续下降，短期随着环保预警结束，尿素产量回升，库存或有回升预期。 策略建议：UR2605合约短线预计在1710-1760区间波动。 「期货市场情况」 尿素期货价格走势 •本周郑州尿素主力合约价格震荡收涨，周度+2.24%。 「期货市场情况」 跨期价差 来源：瑞达期货研究院 •截止12月26日，UR 5-9价差在34。 「期货市场情况」 持仓分析 来源：郑商所瑞达期货研究院 「期货市场情况」 尿素期货仓单走势 来源：郑商所瑞达期货研究院 •截至12月26日，郑州尿素仓单10750张，较上周-226张。 「现货市场情况」 国内尿素现货价格走势 来源：wind瑞达期货研究院 •截至12月25日，山东地区主流价1730元/吨，+20；江苏地区主流价1720元/吨，+20。 「现货市场情况」 外盘尿素价格走势 来源：wind瑞达期货研究院 •截至12月25日，尿素FOB中国390美元/吨，较上周+2.5美元/吨。 「现货市场情况」 尿素基差走势 来源：wind瑞达期货研究院 •截至12月25日，尿素基差为-10元/吨，较上周-23元/吨。 「上游情况」 国内煤炭及海外天然气价格价格走势 来源：wind瑞达期货研究院） 来源：wind瑞达期货研究院 •截至12月24日，秦皇岛动力煤5500大卡市场价695元/吨，较上周-5元/吨。 •截至12月24日，NYMEX天然气收盘4.25美元/百万英热单位，较上周+0.3美元/百万英热单位。 「产业情况」 国内尿素产能利用率及产量变化 来源：隆众资讯瑞达期货研究院 来源：隆众资讯瑞达期货研究院 •据隆众资讯统计，截至12月25日，中国尿素生产企业产量：133.34万吨，较上期跌3.25万吨，环比跌2.38%；中国尿素生产企业产能利用率78.77%，较上期跌1.92%，趋势小幅下跌。周期内新增5家企业装置停车，5家停车装置恢复生产，同时延续上周期的装置变化，本周产量明显减少。12 「产业情况」 国内尿素企业库存及港口库存变动 来源：隆众资讯瑞达期货研究院 •据隆众资讯统计，截至12月25日，中国尿素港口样本库存量：17.7万吨，环比增加3.9万吨，环比涨幅28.26%。出口陆续集港中，集港节奏平稳推进，部分港口陆续到货。•据隆众资讯统计，截至12月24日，中国尿素企业总库存量106.89万吨，较上周减少11.08万吨，环比减少9.39%。本周期国内尿素企业库存继续下降。受市场情绪带动，尿素工厂收单不断推进，工厂出货好转。 13 「产业情况」 国内尿素出口情况 来源：wind瑞达期货研究院 •据海关统计数据显示，2025年11月尿素出口60.18万吨，环比跌49.95%。 「下游情况」 国内复合肥及三聚氰胺开工率 来源：隆众资讯瑞达期货研究院 •据隆众资讯统计，截至12月25日，复合肥产能利用率在37.75%，环比下滑1.62个百分点。下周预计企业装置开工率小幅波动，关注天气及各地环保情况。 •据隆众资讯统计，截至12月25日，中国三聚氰胺产能利用率周均值为58.07%，较上周下降0.48个百分点。 免责声明 瑞达期货研究院本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 瑞达期货研究院简介 瑞达期货股份有限公司创建于1993年，目前在全国设立40多家分支机构，覆盖全国主要经济地区，是国内大型全牌照期货公司之一，是目前国内拥有分支机构多、运行规范、管理先进的专业期货经营机构。2012年12月完成股份制改制工作，并于2019年9月5日成功在深圳证券交易所挂牌上市，成为深交所期货第一股、是第二家登陆A股的期货上市公司。 研究院拥有完善的报告体系，除针对客户的个性化需要提供的投资报告和套利、套保操作方案外，还有晨会纪要、品种日评、周报、月报等策略分析报告。研究院现有特色产品有短信通、套利通、市场资金追踪、持仓分析系统、投顾策略、交易诊断系统、数据管理系统以及金尝发服务体系专供策略产品等。在创新业务方面，积极参与创新业务的前期产品研究，为创新业务培养大量专业人员，成为公司的信息数据中心、产品策略中心和人才储备中心。 瑞达期货研究院将继往开来，向更深更广的投资领域推进，为客户的期货投资奉上贴心、专业、高效的优质服务。