周度要点小结
- 行情回顾：节后国内尿素市场整体看空氛围加剧，主流区域工厂迫于销售压力不断下调报盘，部分企业价格跌破1500元/吨，但低价对下游吸引力度有限。
- 行情展望：近期国内尿素供应水平波动不大，日产量维持20万吨附近波动，宁夏、山西个别企业检修导致日产略有下降，但短期日均产量仍在19万吨以上。农业需求零散，局部有小幅提升，但整体暂无明显起色。工业需求平稳，复合肥秋季肥生产进入后期，华北大部需求转淡，企业减负荷停车或进一步增多，预计复合肥产能利用率维持小幅下降。印度RCF发布新一轮国际尿素进口招标，但受我国出口窗口期结束及政策不明朗影响，其对国内市场的影响仍需持续跟踪。刚需推进不温不火，国内企业仍面临高库存压力。
- 策略建议：UR2601合约短线预计在1580-1650区间波动。
期货市场情况
- 价格走势：本周郑州尿素主力合约价格震荡收跌，周度-4.37%。
- 跨期价差：截止10月10日，UR 1-5价差为-69。
- 持仓分析：尿素前20名净多单趋势变化。
- 仓单走势：截至10月10日，郑州尿素仓单7017张，较上周减少156张。
现货市场情况
- 国内尿素现货价格：截至10月9日，山东地区主流价1560元/吨，-40；江苏地区主流价1570元/吨，-30。
- 外盘尿素价格：截至10月9日，尿素FOB中国385美元/吨，较上周-20美元/吨。
- 尿素基差：截至10月9日，尿素基差为-49元/吨，较上周+21元/吨。
上游情况
- 国内尿素产能利用率及产量：2025年9月，中国尿素产量574.77万吨，较上月减少18.12万吨，较同期增加11.09万吨。计划检修企业较多，山西晋城企业停车改造导致产量下降。
产业情况
- 国内尿素企业库存及港口库存：截至10月9日，中国尿素港口样本库存量41.5万吨，环比减少3.8万吨，跌幅8.39%。企业总库存量144.39万吨，较上周增加21.22万吨，环比增加17.23%。
- 国内尿素出口情况：2025年8月，中国尿素出口量79.67万吨，环比增加40.46%，同比上涨3024.31%。1-8月出口总计144.11万吨，同比增加119.66万吨，增幅489.41%。
- 国内复合肥及三聚氰胺开工率：截至10月9日，复合肥产能利用率25.5%，环比降6.96个百分点，预计继续小幅走低。三聚氰胺产能利用率周均值为65.47%，较上周增加3.95个百分点。
下游情况
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