周度要点小结
- 行情回顾：本周国内尿素市场冲高回落，山东中小颗粒主流出厂价涨至1740-1780元/吨，均价环比上涨45元/吨。春节收单阶段，农业需求跟进及市场情绪带动下，尿素工厂收单顺利，下游跟单积极性尚可。
- 行情展望：部分检修装置恢复导致产量增加，但增幅有限，下周无计划停车企业，1-3家可能恢复生产。苏皖及区域春节前农业备肥需求增量有限，工业领域刚需采购，复合肥产能利用率环比下滑，工业需求支持减弱。尿素企业库存波动小，维持产销平衡，农业流向增加，库存小幅上涨。
- 策略建议：UR2605合约短线预计在1770-1830区间波动。
期货市场情况
- 价格走势：郑州尿素主力合约价格震荡收涨，周度+0.11%。
- 跨期价差：UR 5-9价差为25。
- 持仓分析：数据未提供具体分析。
- 仓单走势：截至1月29日，郑州尿素仓单12699张，较上周减少575张。
现货市场情况
- 国内价格：截至1月29日，山东地区主流价1780元/吨，+30；江苏地区主流价1790元/吨，+40。
- 外盘价格：截至1月29日，尿素FOB中国420美元/吨，较上周+15美元/吨。
- 基差走势：截至1月29日，尿素基差为-37元/吨，较上周-11元/吨。
上游情况
- 煤炭价格：截至1月28日，秦皇岛动力煤5500大卡市场价685元/吨，持平。
- 天然气价格：截至1月29日，NYMEX天然气收盘3.88美元/百万英热单位，较上周-1.48美元/百万英热单位。
产业情况
- 产能利用率及产量：截至1月29日，中国尿素生产企业产量145.49万吨，环比涨2.18%；产能利用率88.27%，环比涨1.88%。本周新增2家企业装置停车，6家恢复生产，产量明显增加。
- 库存及港口库存：截至1月29日，港口样本库存量14.4万吨，环比增加1万吨，涨幅7.46%。港口货源零星到港，整体增加缓慢，离港与集港并存。截至1月28日，企业总库存量94.49万吨，环比减少0.12万吨。
- 出口情况：2025年12月尿素出口27.83万吨，环比跌53.75%。
下游情况
- 复合肥开工率：截至1月29日，复合肥产能利用率41.34%，环比下滑1.62个百分点。河北、河南、山东地区受环保预警影响，部分企业降负荷。
- 三聚氰胺开工率：截至1月29日，中国三聚氰胺产能利用率周均值为66.45%，较上周提升2.80个百分点。
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