塑料日报：震荡运行

塑料日报：震荡运行 发布日期：2025年12月25日 【行情分析】 12月25日，扬子石化全密度等检修装置重启开车，塑料开工率上涨至87.5%左右，目前开工率处于中性水平。截至12月19日当周，PE下游开工率环比下降0.55个百分点至42.45%，农膜逐步退出旺季，农膜订单继续下降，处于近年同期中性水平，农膜原料库存继续下降，包装膜订单同样小幅下降，整体PE下游开工率仍处于近年同期偏低位水平。临近月底，石化去库加快，但目前石化库存处于近年同期偏高水平。成本端，原油供应过剩之下，美国与委内瑞拉地缘局势升级，原油价格反弹幅度有限。供应上，新增产能50万吨/年的埃克森美孚（惠州）LDPE在10月投产，70万吨/年的中石油广西石化11月投产，近日50万吨/年的巴斯夫（广东）成功产出合格产品。塑料开工率略有上涨。农膜逐步退出旺季，订单持续下降，温度下降，终端施工放缓，北方需求减少，北方棚膜生产基本停滞，农膜价格继续下跌，预计后续下游开工率下降。下游企业采购意愿不足，刚需为主，部分行业进入淡季，贸易商对后市谨慎，普遍降价积极出货。整体大宗商品情绪提振，但塑料供需格局整体未改，部分现货价格疲软，预计近期塑料上行空间有限。由于塑料近日仍有新增产能投产叠加农膜旺季逐步退出，预计L-PP价差回落。 【期现行情】 期货方面： 塑料2605合约增仓震荡运行，最低价6356元/吨，最高价6446元/吨，最终收盘于6390元/吨，在60日均线下方，涨幅0.63%。持仓量增加2047手至542399手。 现货方面： PE现货市场多数稳定，涨跌幅在-50至+50元/吨之间，LLDPE报6200-6370元/吨，LDPE报7700-8530元/吨，HDPE报6550-7790元/吨。 【基本面跟踪】 基本面上看，供应端，12月25日，扬子石化全密度等检修装置重启开车，塑料开工率上涨至87.5%左右，目前开工率处于中性水平。 需求方面，截至12月19日当周，PE下游开工率环比下降0.55个百分点至42.45%，农膜逐步退出旺季，农膜订单继续下降，处于近年同期中性水平，农膜原料库存继续下降，包装膜订单同样小幅下降，整体PE下游开工率仍处于近年同期偏低位水平。 周四石化早库环比下降8万吨至61万吨，较去年同期高了7万吨，临近月底，石化去库加快，但目前石化库存处于近年同期偏高水平。 原料端原油：布伦特原油03合约上涨至62美元/桶，东北亚乙烯价格环比持平于725美元/吨，东南亚乙烯价格环比持平于745美元/吨。 冠通期货研究咨询部苏妙达执业资格证号F03104403/Z0018167 注:本报告中有关现货市场的资讯与行情信息，来源于国家统计局、隆众资讯、金十数据网站等 免责声明： 本报告中的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。报告中的内容和意见仅供参考，并不构成对所述品种买卖的出价或征价。我公司及其雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。本报告仅向特定客户传送，版权归冠通期货所有。未经我公司书面许可，任何机构和个人均不得以任何形式翻版、复制、引用或转载。