塑料日报：高开后震荡运行
行情分析：
- 供应端： 3月12日新增上海石化全密度等停车装置，塑料开工率下降至88%左右，处于中性水平。截至3月6日当周，PE下游开工率环比上升10.4个百分点至28.62%，下游陆续复产但未恢复至节前水平。春节期间石化库存增加48万吨至94万吨，假期后库存持续去化，目前处于近年同期中性水平。
- 成本端： IEA宣布释放4亿桶石油储备，交付速度较慢，霍尔木兹海峡船只遭袭导致原油价格反弹。
- 供应增量： 巴斯夫（广东）FDPE和裕龙石化LDPE/EVA新增产能50万吨/年已投产，一季度无新增产能计划。
- 需求端： 元宵节后下游复工增加，刚需集中释放，华北、华东、华南农膜价格上涨。
- 国际影响： 中东局势提振能源化工，伊朗PE进口占中国总进口量约8%，中东地区PE产能占全球15%以上，占全球聚烯烃出口约25%，影响国际价格和供给。
- 市场情绪： 原料短缺导致烯烃装置降负增加，下游高价抵触情绪明显，现货成交较弱。但化工品集体情绪高涨，若霍尔木兹海峡不能恢复通航，塑料价格易涨难跌。
期现行情：
- 期货： 塑料2605合约高开后增仓震荡运行，最低价8190元/吨，最高价8617元/吨，收盘于8236元/吨，涨幅4.17%，持仓量增加4435手至327108手。
- 现货： PE现货市场涨跌互现，涨跌幅在-200至+200元/吨之间，LLDPE报7880-8470元/吨，LDPE报9980-11010元/吨，HDPE报8040-8800元/吨。
基本面跟踪：
- 供应： 3月12日新增上海石化全密度等停车装置，开工率88%左右。
- 需求： 截至3月6日当周，PE下游开工率28.62%，季节性变动。
- 库存： 周四石化早库环比减少4万吨至80万吨，较去年农历同期高2万吨，处于中性水平。
- 原料： 布伦特原油05合约上涨至98美元/桶，东北亚乙烯价格970美元/吨，东南亚乙烯价格940美元/吨。
研究结论：
- 塑料国内供需格局有所改善，化工反内卷仍有预期。
- 中东局势提振能源化工，但霍尔木兹海峡若不能恢复通航，价格易涨难跌。
- 关注节后下游复产进度及中东局势进展。
