塑料日报：高开后震荡运行
行情分析：
3月26日，塑料市场高开后震荡运行。供应端，塔里木石化等装置停车导致塑料开工率下降至81%左右，处于中性偏低水平。需求端，PE下游开工率环比上升3.76个百分点至37.59%，但尚未恢复至节前水平，整体呈现季节性变动。石化库存较去年同期减少1.5万吨至80.5万吨，处于近年同期中性水平。成本端，原油价格高位企稳，乙烯价格下跌。供应方面，巴斯夫（广东）FDPE和裕龙石化LDPE/EVA新增产能已于2026年1月投产，一季度无新增产能计划。元宵节后下游复工增加，刚需集中释放，农膜价格上涨。整体供需格局有所改善，化工反内卷预期仍在，中东局势提振能源化工。中东地区PE产能占全球15%以上，占全球聚烯烃出口约25%，对国际价格和供给有显著影响。霍尔木兹海峡受阻导致供应减少预期仍在，但伊朗与美国谈判可能引发局势变化，建议暂时离场观望，关注下游复产进度及中东局势进展。
期现行情：
期货方面，塑料2605合约高开后增仓震荡运行，收盘于8767元/吨，涨幅1.01%，持仓量增加2213手至322033手。现货方面，PE市场涨跌互现，LLDPE报8380-9570元/吨，LDPE报10430-11810元/吨，HDPE报8600-9940元/吨。
基本面跟踪：
供应端，3月26日新增塔里木石化等装置停车，开工率下降至81%。需求端，PE下游开工率环比上升3.76个百分点至37.59%。石化库存较去年同期减少1.5万吨至80.5万吨。原料端，布伦特原油05合约上涨至104美元/桶，东北亚乙烯价格环比下跌50美元/吨至1400美元/吨，东南亚乙烯价格环比下跌50美元/吨至1400美元/吨。
研究结论：
塑料市场短期高开后震荡运行，供需格局有所改善，但中东局势不确定性仍存。建议暂时离场观望，关注下游复产进度及中东局势进展。
