财经要闻
- 国家主席习近平对中央企业工作作出重要指示，强调聚焦主责主业，优化国有经济布局，增强核心功能和竞争力。
- 全国住房城乡建设工作会议召开，提出城市政府要用足用好房地产调控自主权，适时调整优化房地产政策。
- 国家发改委、国家能源局发布《促进光热发电规模化发展的若干意见》，提出到2030年光热发电总装机规模力争达到1500万千瓦左右，度电成本与煤电基本相当。
宏观策略
- 市场分析：近期A股市场震荡上行，成长行业领涨，航天医药、通信金融、消费汽车等行业表现较好。
- 当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为16.09倍和49.27倍，处于近三年中位数平均水平上方，适合中长期布局。
- 两市成交金额处于近三年日均成交量中位数区域上方。
- 预计上证指数围绕4000点附近蓄势整固的可能性较大，建议投资者密切关注宏观经济数据、海外流动性变化以及政策动向。
- 短线建议关注电池、能源金属、贵金属以及电源设备等行业的投资机会。
行业公司
- 行业月报
- L3级自动驾驶准入落地，商业化加速：汽车行业维持良好增长，11月汽车产销同环比均小幅增长，新能源汽车渗透率环比提升。
- 月度占比再创新高，板块持续关注：锂电池板块指数上涨3.22%，走势强于沪深300指数，11月新能源汽车产销继续保持快速增长。
- 化工品价格跌势放缓，硫磺、磷肥等表现较好：基础化工行业指数上涨1.63%，硫磺、磷肥等表现较好，维持行业“同步大市”的投资评级。
- 豆包AI手机发布，Marvell收购Celestial AI：通信行业指数强于沪深300指数，AI手机渗透率预计将达到34%，维持行业“强于大市”的投资评级。
- 节气将近，白酒、预制食品反弹：食品饮料板块录得反弹，预制食品、烘焙、乳品、肉制品延续上月涨势，白酒板块反弹。
- 谷歌发布新模型，关注谷歌产业链方向：半导体行业11月表现相对较弱，但全球半导体销售额继续同比增长，看好谷歌AI产业链投资机会。
- 手机端AI应用加速，DeepSeek将加大预训练规模：国产操作系统鸿蒙迎来发展关键期，DeepSeek将加大预训练规模，给予行业强于大市的投资评级。
- 充换电服务业以及信息传输、软件和信息技术服务业用电量增长较快：电力及公用事业指数表现强于市场，维持“强于大市”的投资评级。
- 行业年度策略
- 化工行业逐步进入景气阶段，从供给与需求两端寻找投资机会：未来行业景气有望边际回暖，建议关注万华化学、卫星化学、宝丰能源等一体化龙头企业以及有机硅、涤纶长丝、磷化工和生物燃料等行业投资机会。
- 行业半年度策略
- AI应用加快，全球格局重塑中：给予行业强于大市的投资评级，2026年可以重点关注国产替代、算力建设、人工智能三个方向。
重点数据更新
- 近期限售股解禁明细
- 沪深港通前十大活跃个股明细
- 今日新股申购IPO信息
