消费者服务行业周报（20251215-20251219）：海南封关正式启动，利好传导至酒店及旅游

消费者服务2025年12月22日 消费者服务行业周报（20251215-20251219） 推荐 （维持） 海南封关正式启动，利好传导至酒店及旅游 核心观点：海南全岛封关政策的正式启动，该政策为旅游及酒店业注入了强劲的催化剂。或受此重大利好消息提振，市场对海南旅游的预期迅速升温，元旦及春节假期的机票和酒店预订量均呈现同比大幅增长，其中三亚的跨年游热度尤为突出，春节期间飞往海南的机票预订量更是成倍增长。本周酒店及旅游板块表现强势，领涨整个社服行业，充分反映了资本市场对封关政策长期红利的积极预期。我们认为，海南封关不仅是区域性的政策突破，更将作为核心驱动力，在未来持续释放消费潜力，为相关的酒店、免税及旅游产业链公司带来明确的增长机遇。 华创证券研究所 证券分析师：饶临风邮箱：raolinfeng@hcyjs.com执业编号：S0360525080002 证券分析师：曹锦瑜邮箱：caojinyu@hcyjs.com执业编号：S0360525100001 相关标的：1）供需走向平衡的酒店：君亭酒店、锦江酒店、首旅酒店、华住集团、亚朵、金陵饭店；2）产业趋势清晰、经营稳健的人力资源服务：科锐国际、北京人力；3）免税新政、封关落地的免税板块：中国中免、珠免集团；4）动能切换，投资非博彩业务带来中场客流持续增长的博彩：银河娱乐、金沙中国等。5）线上和线下业态的深度融合的互联网平台：美团、阿里巴巴等。6）产业链纵向一体化构建成本及产品优势的茶餐饮：蜜雪冰城、古茗、瑞幸咖啡、小菜园、绿茶集团、达势股份等；7）具备产品创新力的旅游景区：三峡旅游、长白山等；8）发展空间及潜力较大的体育板块：力盛体育、珠江股份、Keep、英派斯等。 行业基本数据 占比%股票家数(只)550.01总市值(亿元)4,988.040.43流通市值(亿元)4,570.810.49 行情回顾：本周社会服务行业涨跌幅为2.66%。同花顺全A涨跌幅为-0.15%，沪深300涨跌幅为-0.28%，中信消费者服务涨跌幅为3.76%。恒生指数涨跌幅为-0.13%，恒生大湾消费服务涨跌幅为1.21%。社服板块涨幅居前的股票为叮咚买菜、华天酒店、首旅酒店、中教控股、BOSS直聘-W、桂林旅游、中公教育、金陵饭店、君亭酒店。 %1M6M12M绝对表现-7.7%-0.7%9.2%相对表现-6.9%-20.3%-9.9% 重要公告：1.中教控股：公布2024/2025年度报告。报告显示，集团收入73.63亿元，同比增长11.9%；归母净利润9.77亿元，同比增长133.7%。2.北京人力："股东天津融衡减持1.01%，持股比例由8.00%下降至6.99%。聘任潘奕夫为证券事务代表"3.ST张股：2025年第三次临时股东会通过议案，公司拟与湖南电广传媒、芒果超媒合资设立公司，子公司拟将大庸古城项目委托运营管理。4.BOSS直聘：“股份计划受托人于12月12日以每股9.99美元的均价购买499,856股香港A类普通股，并以信托方式为合资格参与者持有。股份计划受托人于12月15日以每股9.94美元的均价购买50.25万股香港A类普通股；根据股份计划向一名独立非执行董事和32名雇员授出约2665万港元股份奖励。” 相关研究报告 《社服行业2025年中期投资策略：供需两端酝酿新变，关注线下重塑、AI应用、体验消费三条主线》2025-09-04 《消费者服务行业跟踪报告：服务业温和修复，消费力稳步回升》2025-02-06《商社中秋旅游行业跟踪报告：中短途为主，客单回升》2024-09-19 未来一月内股东大会：1.长白山将于2025-12-29召开临时股东大会；2.重庆百货将于2025-12-29召开临时股东大会；3.凯文教育将于2025-12-29召开临时股东大会；4.黄山旅游将于2025-12-26召开临时股东大会；5.众信旅游将于2025-12-26召开临时股东大会；6.西藏旅游将于2025-12-25召开临时股东大会；7.宋城演艺将于2025-12-25召开临时股东大会；8.岭南控股将于2025-12-25召开临时股东大会。 风险提示：旅游出行热度下降；居民收入及就业预期下降；宏观经济增长不及预期等。 目录 一、社会服务行业涨跌幅及成交额.................................................................................4 （一）板块涨跌幅.............................................................................................................4（二）板块成交额.............................................................................................................7 二、本周重要公告.............................................................................................................8 四、本周行业资讯.............................................................................................................9 图表目录 图表1社会服务板块本周表现优于沪深300......................................................................4图表2社会服务板块今年以来涨幅.....................................................................................4图表3恒生大湾消费服务本周表现优于恒生指数.............................................................4图表4恒生大湾消费服务今年以来表现.............................................................................4图表5 A股社服相关板块本周涨跌幅（%）......................................................................5图表6本周商社板块涨跌幅.................................................................................................5图表7餐饮板块周度涨跌幅前五的个股.............................................................................5图表8服务互联网平台板块周度涨跌幅前五的个股.........................................................6图表9酒店板块周度涨跌幅前五的个股.............................................................................6图表10旅游及景区板块周度涨跌幅前五的个股...............................................................6图表11教育板块周度涨跌幅前五的个股...........................................................................7图表12专业服务板块周度涨跌幅前五的个股...................................................................7图表13 A股主要指数成交额本周增幅（%）....................................................................8图表14港股主要指数成交额本周增幅（%）....................................................................8图表15商社板块本周重要公告...........................................................................................8图表16商社板块未来一月内上市公司股东大会信息.......................................................9 一、社会服务行业涨跌幅及成交额 （一）板块涨跌幅 本周社会服务行业涨跌幅为2.66%。同花顺全A涨跌幅为-0.15%，沪深300涨跌幅为-0.28%，中信消费者服务涨跌幅为3.76%。恒生指数涨跌幅为-0.13%，恒生大湾消费服务涨跌幅为1.21%。 资料来源：iFind，华创证券 资料来源：iFind，华创证券 资料来源：iFind，华创证券 资料来源：iFind，华创证券 细分板块看，本周A股社服相关板块的涨跌幅分别为：互联网电商（0.75%）、酒店餐饮（8.40%）、贸易（3.37%）、一般零售（9.67%）、专业连锁（5.06%）、旅游及景区（3.89%）、教育（3.57%）。 资料来源：iFind，华创证券 从各个细分板块的个股涨跌幅来看，本周各个板块涨跌幅靠前的企业如下： 1）餐饮板块 涨幅前五：全聚德（+8.19%）、同庆楼（+6.23%）、海伦司（+3.19%）、九毛九（+2.19%）、海底捞（2.43%） 涨幅后五：霸王茶姬（-8.79%）、小菜园（-5.94%）、大家乐集团（-5.94%）、达势股份（-4.65%）、蜜雪集团（-4.13%） 2）服务互联网平台板块 涨幅前五：叮咚买菜（+24.51%）、同程旅行（+2.11%）、携程集团（+1.82%）、美团（-0.29%）、万物新生（-1.29%） 涨幅后五：曹操出行（-26.30%）、嘀嗒出行（-5.86%）、阿里巴巴-W（-5.71%）、途牛（-4.99%）、京东集团-SW（-3.72%） 3）酒店板块 涨幅前五：华天酒店（+13.40%）、首旅酒店（+13.23%）、金陵饭店（+9.69%）、君亭酒店（+9.42%）、锦江酒店（+7.26%） 涨幅后五：万达酒店发展（-13.04%）、亚朵（-2.25%）、美丽华酒店（-0.10%）、华住集团-S（0.80%）、大酒店（+1.51%） 4）旅游及景区 涨幅前五：桂林旅游（+10.14%）、西域旅游（+9.38%）、丽江股份（+7.95%）、云南旅游（+7.82%）、九华旅游（+7.22%） 涨幅后五：凯撒旅业（-6.81%）、大连圣亚（-2.03%）、香港中旅（-1.49%）、海昌海洋公园（0.00%）、祥源文旅（0.67%） 5）教育板块 涨幅前五：中教控股（+12.42%）、中公教育（+9.73%）、科德教育（+8.51%）、豆神教育（+6.84%）、天立国际控股（+5.45%） 涨幅后五：粉笔（-14.18%）、思考乐教育（-9.05%）、卓越教育集团（-5.87%）、凯文教育（-0.71%）、中国高科（0.00%） 6）专业服务板块 涨幅前五：BOSS直聘-W（+12.19%）、科锐国际（+3.93%）、S