纯碱、玻璃日报
行业纯碱、玻璃日报 2025年12月24日 能源化工研究团队 研究员：李捷,CFA（原油燃料油）021-60635738lijie@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3031215 研究员：任俊弛（PTA、MEG）021-60635737renjunchi@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3037892研究员：彭浩洲（尿素、工业 硅）028-86630631penghaozhou@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3065843研究员：彭婧霖（聚烯烃） 021-60635740pengjinglin@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3075681研究员：刘悠然（纸浆） 021-60635570liuyouran@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F03094925玻璃、纯碱 研究员：冯泽仁（）021-60635727期货从业资格号：F03134307fengzeren@ccb.ccbfutures.com 一、纯碱、玻璃行情回顾与操作建议 纯碱当日行情： 12月23日，纯碱主力期货SA605震荡偏强运行。收盘价1175元/吨，价格上涨7元/吨，涨幅为0.59%，日增仓6931手。 综合来看，本周供应端开工率与产量环比双降，但整体行业波动有限，供应压力仍未明显缓解。需求端表现持续疲软，企业出货节奏进一步放缓，市场采购情绪谨慎，库存去化进程迟滞，整体呈现小幅累库态势。下游浮法玻璃市场维持供需双弱格局，其终端房地产行业仍未见改善。价格方面，纯碱期货价格持续低于现货，基本面偏弱的现状仍对盘面反弹形成压制。整体而言，纯碱市场短期延续供强需弱态势，高位库存压力难以迅速消解。在供需结构未出现明显转变前，预计盘面价格将继续在低位区间震荡筑底，操作上建议保持观望，谨慎对待反弹行情，并密切关注后续供需边际变化与政策导向。 玻璃当日行情： 从基本面看，玻璃市场弱势延续，短期内缺乏明显的转强动力。供应端生产节奏虽相对平稳，但整体库存基数仍然偏高，终端需求跟进缓慢，市场心态偏谨慎，价格上行乏力。当前市场尚不具备强劲的突破条件，高库存与弱需求的矛盾依然是制约行情的主要因素。下游房地产市场尚未出现企稳信号，尤其竣工端数据表现疲弱，直接拖累浮法玻璃的实际消费。综合来看，当前玻璃价格估值已处于较低水平，但受宏观预期偏弱影响，后市仍存进一步下行可能。在产能出清等实质性利好出现之前，预计盘面反弹动能将继续受限，需持续关注后续供需边际变化与政策动向。 二、数据概览 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 数据来源：iFind，建信期货研究发展部 数据来源：iFind，建信期货研究发展部 数据来源：iFind，建信期货研究发展部 数据来源：iFind，建信期货研究发展部 【建信期货研投中心】 宏观金融研究团队021-60635739有色金属研究团队021-60635734黑色金属研究团队021-60635736石油化工研究团队021-60635738农业产品研究团队021-60635732量化策略研究团队021-60635726 免责声明： 本报告由建信期货有限责任公司（以下简称本公司）研究发展部撰写。 本研究报告仅供报告阅读者参考。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。 市场有风险，投资需谨慎。本报告是基于本公司认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。 本报告版权归建信期货所有。未经建信期货书面授权，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，须在授权范围内使用，并注明出处为“建信期货研究发展部”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 【建信期货业务机构】 总部大宗商品业务部 总部金融机构业务部 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼电话：021-60635548邮编：200120 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）6楼电话：021-60636327邮编：200120 深圳分公司 西北分公司 地址：深圳市福田区鹏程一路8号深圳建行大厦39层3913电话：0755-83382269邮编：518026 地址：西安市高新区高新路42号金融大厦建行1801室电话：029-88455275邮编：710075 山东分公司 浙江分公司 地址：济南市历下区龙奥北路168号综合营业楼1833-1837室电话：0531-81752761邮编：250014 地址：杭州市上城区五星路188号荣安大厦602-1室电话：0571-87777081邮编：310000 广东分公司 上海浦电路营业部 地址：上海市浦电路438号1306室(电梯16层F单元)电话：021-62528592邮编：200122 地址：广州市天河区天河北路233号中信广场3316室电话：020-38909805邮编：510620 北京营业部 上海杨树浦路营业部 地址：北京市宣武门西大街28号大成广场7门501室电话：010-83120360邮编：100031 地址：上海市虹口杨树浦路248号瑞丰国际大厦811室电话：021-63097527邮编：200082 福清营业部 泉州营业部 地址：福清市音西街福清万达广场A1号楼21层2105、2106室电话：0591-86006777/86005193邮编：350300 地址：泉州市丰泽区丰泽街608号建行大厦14层CB座电话：0595-24669988邮编：362000 厦门营业部 郑州营业部 地址：郑州市未来大道69号未来大厦2008A电话：0371-65613455邮编：450008 地址：厦门市思明区鹭江道98号建行大厦2908电话：0592-3248888邮编：361000 宁波营业部地址：浙江省宁波市鄞州区宝华街255号0874、0876室电话：0574-83062932邮编：315000 成都营业部 地址：成都市青羊区提督街88号28层2807号、2808号电话：028-86199726邮编：610020 【建信期货联系方式】 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼邮编：200120全国客服电话：400-90-95533转5邮箱：khb@ccb.ccbfutures.com网址：http://www.ccbfutures.com
