核心观点与关键数据
股指
- IF2603：央行加息落地，短期利空出尽，指数连续反弹。IH2603顺周期轮动上涨，但股指窄幅震荡，成交量不足支撑上行突破，走势偏向区间震荡，建议谨慎观望。
- TF2603：10年期品种相对稳定，利率上限预期不会大幅波动。活跃券2.28%附近或为阶段顶部，资金面持续宽松，期债有所回暖，TL合约底部逐渐明晰，且行且看。
- TS2603：短期国债关注央行MLF投放和月末国债买卖情况，判断短期TL2603金融政策态度。
贵金属
- AU2602：贵金属在缺乏明确利空因素下短期行情将保持强，但需谨防投机多头高位止盈风险，高波动率下继续关注。
- PT2606：集运指数（欧线）EC2602主力震荡下行预期短期偏强，涨谨防投机多头高位止盈风险。
- PD2606：集运指数（欧线）EC2602主力震荡下行预期短期偏强。
钢材
- RB2605：5月螺纹和热卷分别关注3000-3200元和3200-3350元区间，钢材减产去库，价格维持区间震荡走势。
- 12605：铁水降幅或有限，钢厂补库预期支撑价格，短线区间操作为主，区间参考760-810元。
黑色系
- JM2605：产地煤价涨跌互现，蒙煤价格跟随期货波动，盘面超跌反弹，震荡反弹看待，区间参考1000-1200元。
- J2605：12月焦炭第三轮提降落地，港口贸易价格跟随期货波动，震荡看待，多单止盈，区间参考1650-1800元。
- SF603：减产缓解供需矛盾，成本持稳底部震荡，区间参考5400-5650元。
- SM603：高库存压制价格反弹，成本端有支撑，短线操作，反弹至宁夏即期成本上方试空。
有色金属
- CU2602：国内现货贴水继续扩大，全球库存累库，短线观望，主力关注93500-94000元支撑。
- A02601：仓单持续去化，盘面围绕现金成本低位震荡，主力运行区间2450-2650元，短线交易者可逢低轻仓布局多单。
- AL2602：盘面高位震荡，现货贴水扩大，主力运行区间21800-22600元，逢低布多。
- AD2602：社库缓慢去化，盘面偏强运行，套利锌ZN2602跨市反套继续持有。
- SN2601：基本面偏强，锡价高位震荡，关注美利率决议情况，前期多单继续持有，回调低多思路。
- NI2602：矿端收紧预期强化，盘面快速拉涨，主力参考124000-132000元支撑。
- SS2602：盘面维持偏强震荡，强预期和弱现实博弈，主力参考12500-13200元。
新能源
- PS2605：降温措施出台，多晶硅期货价格震荡回落，高位震荡，观望为主，主力参考11.8-12.2万元。
- LC2605：期货情绪维持强劲，交易所调整手续费，谨慎看待。
- PX2603：中期供需预期偏紧，PX受到资金青睐，走势偏强，不建议追涨，中期低多对待；PX5-9低位正套为主。
- PTA2605：原料PX预期好转，PTA驱动有限但低加工费下支撑偏强，减仓，不建议追涨；中期低多对待；TA5-9低位正套为主。
- PF2602：供需预期偏弱，短纤跟随原料波动，单边同PTA，盘面加工费逢高做缩为主。
- PR2603：成本端偏强，且PR供应预期提升，短期PR加工费将被压缩，逢高做缩，加工费PR2602-P-5500卖方持有。
- EG2605：成本端下行，使得MEG大幅下挫，EG5-9逢高反套：EG2605-C-4100卖方持有。
- BZ2603：供需格局偏弱，价格驱动偏弱，BZ2603在5300-5600区间震荡。
- EB2602：供需预期偏弱，苯乙烯驱动有限，短期在6300-6700区间震荡为主。
- L2605：开单成交放量，套保商建仓入场，观望。
- PP2605：基差走弱，成交好转，关注PDH利润扩大。
- MA2605：现货基差维持，成交清淡，05合约MTO缩小。
- SH2603：PVC供需仍存压力，累库持续，缺乏实质提振，观望。
- SA2605：产量高位过剩凸显，盘面反弹后趋弱，反弹空思路。
- FG2605：现货承压走弱，淡季逻辑持续，观望。
- RU2605：多空博弈僵持，胶价区间震荡，观望。
- BR2602：成本端震荡运行，且BR供应高位叠加盘面升水，BR短期震荡，关注BR2602在11200-11300附近压力。
农产品
- M2605：柏类巴西丰产预期较强，关注美豆1050附近支撑，稳中偏强。
- RM605：生猪LH2603需求支撑行情，肥标走扩，稳中偏强。
- C2603：上方仍存压制，关注上量节奏。
- P2605/N26：马棕素荡反弹，连棕跟随回暖，油脂P主力短线面临8500元阻力。
- 05/01605：白糖SR2605市场处于超跌反弹，供应前景仍宽松，短期偏强，关注5200-5250附近压力。
- CF2605：新棉成本固化，供应前景预期缩减，区间震荡偏强。
- JD2602：蛋价有稳有落，供应压力仍存。
- AP2605：弱需求使盘面反弹高度有限，建议多单择机离场。
- CJ2605：持续下探底部，卖出虚值看涨期权（CJ605-C-9700）。
