亨通光电 20251222_导读

2025年12月23日01:43 关键词 光纤需求供给价格产能特签654652D多芯光纤空芯光纤预制棒产能利用率美国市场关税亨通康宁普利斯曼中兴光纤G6541光棒 全文摘要 随着AR技术需求的增长，全球光纤市场需求呈现上升趋势，供给侧方面，国内外厂商如康宁、亨通、长飞、中天等正积极应对，预计短期内供需将持续增长态势。当前，光纤价格已出现约10%的上涨，国际市场涨幅更大，预示着价格可能进一步走高。亨通在特制光纤领域加大投入，巩固市场地位。面对投资者关于产能利用率、扩建计划及出口策略的询问，公司展现出对未来发展坚定的信心。 章节速览 00:00光纤行业需求与价格趋势分析 对话围绕光纤行业展开，重点讨论了未来几年需求增长趋势、国内外供需状况以及价格变化预期。当前，国际国内市场光纤需求持续上升，尤其是AR带动下，康宁等主要供应商面临产能压力，市场供需紧张。预计未来一两年内，需求将持续增长，价格也可能随之上涨。 03:46光纤行业产能变化与特签市场发展 对话讨论了国内光纤行业产能在疫情前后的变化，提到部分中小厂商因价格压力出现关停、转让或转型现象，但具体数据未统计。企业自身常规光纤产能保持稳定，而特签光纤如G6541、超低损光纤等投入加大，产能有效释放，尤其在运营商654干线招标量攀升的背景下，多芯光纤、空芯光纤等产品量有突破，企业正向特签市场发力。 08:12光纤产能扩充周期解析 讨论了从决策到产能形成的周期，指出基于现有设备复用，654及多模光纤产能扩充约需6个月，强调基础能力对投资扩能效率的影响。 11:13多芯光纤技术在数据中心的应用与市场分析 对话围绕多芯光纤技术在数据中心的应用展开，讨论了国内与国际厂商在该领域的主导地位，特别是中兴光纤在国内市场的表现。提及了与康宁SMF28等产品的对标情况，以及多芯光纤相较于传统G6RD光纤的高价值量和价格差异。同时，分析了随着市场需求上升，多芯光纤成本可能下降的趋势。 13:51亨通光纤产能与美国市场销售情况 亨通光纤目前产能利用率处于满产状态，新特签中心的具体产能与投资额暂未公开，计划明年四月前公布。美国市场销售呈快速上升趋势，预计2027年前销量将持续增长，将通过国际品牌规避高关税影响。 17:11光纤生产与扩产规划讨论 对话围绕不同型号光纤对光棒的消耗比例展开，指出不同光纤型号消耗比例各异，并非统一的1比13.3关系。提及公司当前处于满产状态，并正在规划扩产，从决定扩产到投产的周期一般在6到12个月之间，具体取决于公司基础情况。 20:19光纤需求与政策影响探讨 对话围绕光纤需求、政策影响及价格差异展开。讨论了北美、东南亚等地光纤需求增长趋势，以及无人机用L光纤的稳定需求。分析了国内运营商资本开支下滑可能带来的影响，指出未来数据中心建设可能推动需求。提及实体清单对北美出口的影响，强调采购原料和设备受限但销售影响不大。解释了北美光纤价格高于国内的原因，涉及国际建设速度差异和供需平衡。 25:33光通信板块收入结构解析 对话围绕光通信板块的收入构成展开，指出除了光纤光缆外，还包括数据中心建设相关产品如模块MPUAOC和ODM等，其中光纤光缆收入占比约80%以上。 27:04光棒光纤产能分布与海外客户收入结构解析 讨论了光棒与光纤的全球产能分布，指出光棒产能以国内为主，覆盖全球，而光纤则采取全球布局策略，尤其受一带一路政策影响。关于客户结构，海外收入占比在30%至50%之间，主要集中在亚太、欧洲和非洲地区，其中巴西、南非、印度、印尼和埃及设有生产基地，但未具体拆分美国与欧洲的收入比例。 30:07光纤光缆业务布局与成本分析 讨论了公司在全球范围内的光纤光缆业务布局，包括在德国和墨西哥的生产基地。指出光纤光缆业务占整体光通信业务的80%以上，其中普通类光纤光缆占比下降，海外业务占比提升至30%-50%。分析了海外价格上扬对公司利润的影响，认为成本端无显著变化，价格上涨有利于利润增长。 32:46光纤生产与国际市场策略讨论 对话围绕光纤生产扩张及国际市场订单情况展开。讨论了光棒生产非化工性质，预留场地支持快速扩产，以及不同型号光纤价格差异。提及海外市场订单，尤其是美国市场，因实体名单限制，但子品牌可作为替代方案接触美国云厂商。具体合作细节及品牌信息未透露，强调与海外客户已有合作基础。 39:01亨通光棒光纤扩产设备国产化与成本控制探讨 讨论了亨通光棒光纤扩产计划中设备的国产化程度及采购周期，强调大部分核心设备自产自研，采购周期可控。同时，探讨了未来1至2年成本控制策略，涉及需求与价格的平衡。 41:13企业自研设备与扩产规划讨论 对话围绕企业自研核心设备的国产化情况展开，强调了自研设备在提升产能效率中的作用。随后讨论了同行扩产意愿的不确定性，指出各公司根据自身战略定位做出决策。最后，企业自身扩产规划将依据市场调研结果，预留了扩产可能性，但具体决策需视全球市场环境变化而定。 44:41光纤设备生产与出口政策探讨 对话围绕光纤设备24小时不间断生产特性展开，提及欧美对华产品限制可能影响产能位置，但确认一般贸易不受此限。公司已在海外建立12个生产基地，未来将根据需求调整产能布局，允许国内产品以其他品牌名义出口特定市场。 47:54光纤光缆行业投资机会与市场趋势分析 会议讨论了光纤光缆行业在AI和无人机驱动下的乐观前景，强调了价格底部的早期投资机会和行业高波动率下的需求爆发潜力。同时，指出了功能性板块的投资价值，如空模块、控芯片和磷化银衬底的紧缺状况，以及光通信需求的广阔成长空间。中国企业在技术升级和竞争格局中展现出强劲竞争力，多重逻辑共振预示着光通信领域巨大的投资机会。 问答回顾 发言人问：您刚才提到，现在光纤需求在快速提升。能否请您预测一下明年及未来几年，需求侧的趋势情况如何？供给侧的情况如何？未来一两年内会呈现什么样的状态？ 发言人答：根据我的分析，从今年三季度开始，由于国内和国际AR市场的带动，光纤需求呈现紧张态势。以康宁为例，其在美国本土市场只能满足约80%的需求，而在其他地区销售量不多。因此，我认为需求侧仍处于增长态势。目前，包括康宁、普利斯曼以及国内的亨通、长飞、中天在内的厂商，由于特勤领域的市场需求不断增长，影响了传统52D光纤产能的发挥。预计在未来一两年内，供需情况也会保持向上的态势。 发言人问：关于价格方面，目前及未来的趋势是什么样的？ 发言人答：目前，国内光纤价格相比之前有大约10%的增长。而在国际市场上，如美国，652D光纤的价格甚至达到了5到6美元美金，远高于国内市场价格。考虑到当前供需关系和需求侧的增长，我认为未来价格有可能会继续处于增长态势。 发言人问：过去几年，国内中小产能或一些冗余产能，在价格压力下出清的情况是怎样的？ 发言人答：在疫情前，国内确实存在较多相对富裕的产能，与需求紧密相关。经过几年的发展，第二梯队的部分厂家产能发生了变化，存在关停、转让和转行的现象，但具体数据尚未有权威统计。 发言人问：我们自身的新建产能有没有收缩，还是维持着几年前的产能规模？ 发言人答：我们公司在常规光纤领域保持稳定产能，没有扩增也没有减少。近年来，我们重点 关注并投入巨资于特种光纤市场的发力，尤其是G6541超低损耗光纤等产品。 发言人问：从投资建设光纤产能开始，到产能形成，大概需要多久的时间周期？ 发言人答：对于从零开始建设预制棒或拉丝的新产能，即从决策到设备购置、安装、爬产直至产能形成，根据不同的光纤型号，这个周期大约在六个月左右。例如，我们今年7月份投资的新光纤中心，主要以特种光纤为主，预计在明年一二季度就能实现大部分产能的释放。 发言人问：在光棒和光纤的生产过程中，设备是否可以复用，以及不同厂商之间的差距主要体现在哪些方面？ 发言人答：我们亨通在光棒光纤的研发和生产中，很多设备是可以通过柔性化生产实现复用的，即同一套设备不仅可以生产6YD光纤，还能根据需要调整工序增加能力以生产其他类型的光纤，比如657系列。不同厂商间的差距主要取决于其基础能力的状态，基础能力越强，投资扩能的效率也就越高。 发言人问：多芯光纤在北美数据中心的应用情况如何，以及与康宁的SMF28等产品的关系是什么？ 发言人答：目前，中兴光纤（也包括亨通）在行业内率先进行了多芯光纤的推广和验证。随着数据中心建设的发展以及15规划中提到的量子通信需求增加，中芯光纤在国内处于主导地位而非国际公司主导。目前，该产品已在国内多个运营商如联通和移动得到认证，并取得良好的数据表现。 发言人问：中兴光纤与空心光纤的区别是什么？与G652D光纤相比，其价格大约是多少？ 发言人答：中兴光纤与空心光纤的主要区别在于产品特性，目前中兴光纤在国内市场处于领先地位，并逐步得到需求上升，初期价格相比G652D光纤有所差距，大约是其价格的十倍左右。但随着国内市场放开和需求提升，自身成本会有所下降。 发言人问：目前整体光纤的产能利用率是多少，以及最近一段时间产能利用率的变化情况如何？ 发言人答：从2025年以来，亨通的光纤产能利用率基本保持满产状态，今年从1月1日至今， 产能运转率均处于满产水平。 发言人问：投资新建的特大型数据中心对应多少公里产能以及投资金额？ 发言人答：新建的特大型数据中心对应的具体产能和投资额目前不便透露，但投资规划已对外公布。产品产出方面的信息将在官方正式发布后对外分享，预计在明年4月份会有相关报道会举行。 发言人问：美国市场的光纤销售情况如何，以及对美国业务的展望？ 发言人答：自二季度过后，亨通光纤业务在美国市场呈现快速爬升态势，预计在未来几年（如2027年之前）销量还将进一步提升。目前亨通在国内有恒通光电品牌，在国际市场上拥有两个品牌销售，美国市场销售时会根据关税情况选择使用国际品牌或亨通光电品牌进行服务。 发言人问：不同型号的光纤对光棒消耗量是否相同，以及是否有扩产计划？ 发言人答：不同型号的光纤对光棒的消耗量并不相同，需要根据不同的产品型号计算。关于扩产计划，亨通正在根据国际国内形势的变化制定相应规划，若决定扩产，从决策到投产一般估计需要6到12个月的时间。 发言人问：如果在实体清单里面，向北美出口会受到哪些影响？ 发言人答：被列入实体清单的企业在向北美出口时，采购原料和设备等方面会受到一定影响，但对销售整体影响不大。公司会根据不同国家采取不同的策略来应对这种情况。 发言人问：关于价格问题，北美市场的价格相比国内大约高多少？ 发言人答：北美市场的光纤价格相比国内要高，这主要是由于国际形势下，国外建设进程相对滞后，后续建设反而更快，加上需求提升导致供需平衡性变化，使得海外光纤市场价格领先于国内水平。 发言人问：在通信板块的收入结构中，除了光纤光缆外，还有其他如5G天线、开关柜等业务吗？ 发言人答：在光通信板块中，收入结构不仅限于光纤光缆，还包括数据机房建设所需的模块、MPUAOC、ODM以及光分配网络等产品。光纤光缆在该领域的占比大概在80%以上。 发言人问：光棒和光纤的全球产能分布情况如何？ 发言人答：光棒主要以国内生产为主，覆盖全球；光纤拉丝方面，会根据政治因素、贸易摩擦等因素以及一带一路政策进行全球布局，但官方立场是国内覆盖全球为主。 发言人问：客户的结构中，海外客户占比大概是多少？以及海外客户收入中，欧洲、美国和其他地区的占比情况如何？ 发言人答：光通信板块的海外客户收入占比基本保持在30%到50%之间。关于具体区域拆分，大部分收入集中在亚太地区（东南亚）、欧洲和非洲，因为公司在巴西、南非等地有研发生产基地，并且在印度、印尼、埃及等地有光纤光缆生产基地，同时还在德国收购了一家特种光纤生产厂商，因此在全球范围内的布局较为先进。 发言人问：国内运营商在整体业务规模中光纤光缆这一块占比是多少？ 发言人答：国内运营商在整体光通信业务中，光纤光缆这一块占比超过80%。 发言人问：普通类光纤光缆在整体业务中的占比大概是多少