白糖：区间整理

【基本面跟踪】

• 宏观及行业新闻：

  • 高频信息：印度25/26榨季食糖产量同比增加28.3%；巴西11月出口330万吨，同比减少9万吨；中国11月进口44万吨，同比减少9万吨。关注中国糖浆和预拌粉进口政策变化。
  • 国内市场：CAOC预计25/26榨季国内产量1170万吨，消费1570万吨，进口500万吨。截至9月底，24/25榨季累计产量1116万吨，累计销糖率93.9%（下降2.6个百分点）。截至11月底，25/26榨季累计进口119万吨。
  • 国际市场：ISO预计25/26榨季全球供应过剩163万吨（前值短缺23万吨）；24/25榨季全球供应短缺292万吨。巴西中南部甘蔗压榨量同比下降1.92%，累计产糖3990万吨，MIX51.12%同比提高2.78个百分点。印度截至12月1日累计产糖779万吨，泰国24/25榨季累计产糖1008万吨。

• 趋势强度：白糖趋势强度为0（中性）。

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