加拿大丰业银行美股招股说明书(2025-12-23版)

核心观点与关键数据

产品概述
该研报介绍了由加拿大丰业银行发行的与纳斯达克100指数®和罗素2000®指数（以下简称“参考资产”）表现挂钩的自动赎回触发票据（以下简称“票据”）。票据不支付利息，并在2027年12月23日到期，除非在2026年12月21日的观察日自动赎回。自动赎回的条件是两个参考资产在观察日的收盘价均不低于其初始水平（纳斯达克100指数®初始水平为25,346.18，罗素2000®指数初始水平为2,529.425）。

收益结构

• 自动赎回：若满足自动赎回条件，投资者将获得每1000美元本金1,000美元加上15%的赎回溢价（即1,150美元）。
• 到期未赎回：若未满足自动赎回条件，收益取决于表现最差的参考资产的最终表现：
  • 若两个参考资产的最终水平均高于初始水平，收益为：1000美元 + (1000美元 × 最差参考资产回报率 × 250%参与率)。
  • 若任一参考资产的最终水平等于或低于初始水平，但均不低于初始水平的75%，则获得1000美元本金。
  • 若任一参考资产的最终水平低于初始水平的75%，则收益等于最差参考资产回报率。

关键数据

• 到期日：2027年12月23日
• 观察日：2026年12月21日
• 赎回支付日：2026年12月24日
• 参与率：250.00%
• 赎回溢价：15.00%
• 初始估计价值：每1000美元本金975.07美元（低于发行价）

风险提示

• 到期损失风险：若票据未自动赎回且最差参考资产表现不佳，投资者可能损失全部或大部分本金。
• 流动性风险：票据未上市交易，二级市场可能缺乏流动性，售价可能远低于初始购买价。
• 税收风险：美国联邦所得税处理不确定，可能需要缴纳30%的预扣税。
• 参考资产风险：投资者需承担两个参考资产的市场风险，包括小盘股风险和非美国证券风险。

研究结论
该票据是一种高风险投资产品，其收益与最差参考资产表现直接挂钩，投资者需承担较大的本金损失风险。此外，票据缺乏流动性，税收处理不确定，投资者需谨慎评估自身风险承受能力。