东南亚主产国天然橡胶供应现状及未来趋势分析：
东南亚主产国供应回顾：
- 东南亚天然橡胶种植面积呈三个梯队，泰国和印尼处于第一梯队，中国和越南处于第二梯队，缅甸、柬埔寨和老挝处于第三梯队。
- 马来西亚是东南亚种植国中率先出现开割面积下降的国家，主要与橡胶树树龄结构有关。
- 中国从老挝和缅甸的天然橡胶进口量保持稳定增长，与替代种植政策相关。
- 东南亚主产国单产情况：越南最高，泰国曾最高但已被越南超越，老挝和缅甸单产逐年上升。
- 东南亚主产国产量情况：泰国产量基数高但增速放缓，印尼产量逐年下降，越南产量达到顶峰后增速放缓。
- 泰国橡胶树种植面积数据分析：
- 开割率近年呈上升趋势，可能说明橡胶树淘汰比例增加。
- 新种植面积自2015年起明显下降，2018年后基本为零，预计2024年起新增产量将明显下降。
- 主动砍树行为不明显，但老树面积增加，说明被淘汰的橡胶树主要以自然淘汰为主。
- 橡胶树树龄结构分析：
- 泰国大部分橡胶树进入高产期，新增橡胶树占比较小，未来新增产量潜力下降。
- 越南旺产期橡胶树占比较大，其次是泰国和中国；印尼、马来西亚、中国和泰国老树占比较大，越南老树占比很少。
- 橡胶树高产期产胶弹性较大，当年度产量受气候、生产情况和割胶积极性等因素影响较大。
- 泰国南部胶水产出弹性已下降，预计未来将对国内浅色胶供应收缩奠定基础。
- 未来树龄结构模拟：
- 泰国13-22年树龄橡胶树面积将于2027年达到顶峰，之后逐年下降。
- 理论新增产量模拟显示，泰国新增增量面积测算的理论新增产量将于2027年达到峰值，但实际产量受天气和割胶积极性影响较大。
非洲主产国供应回顾：
- 科特迪瓦是非洲天然橡胶产量占比最大的国家，产量已超过越南，有望赶超印尼成为全球第二大主产国。
- 科特迪瓦开割面积逐年上升，目前处于增长周期中。
- 科特迪瓦单产最高，但单产峰值逐步下移。
- 近五年科特迪瓦产量环比增速均值为19.47%，年产量环比变化均值为19.7万吨；印尼近五年年产量环比变化均值为-23万吨。
- 科特迪瓦出口量和中国进口量增加，反映海外原料需求示弱。
结论：
- 东南亚天然橡胶产量主要集中在泰国、印尼和越南，增长潜力主要在泰国北部、越南以及缅甸、老挝。
- 泰国目前还不能判断出产量拐点的到来，主要因橡胶树旺产周期较长，北部仍在产量释放周期中，南部产量弹性已下降。
- 天然橡胶新种植面积于2018年迎来拐点，对应2025年新增产能增速开始下降。
