螺纹铁矿周报：螺纹铁矿整理后或仍偏强运行

铁矿1709日线图 2017-7-10 一． 行情回顾 上周塑料1505在8500一线高位震荡，收于8360，全周上涨20点，涨幅0.24%。 积极备耕冬播 稳健喜获春收——股指期货2012年简要回顾与2013年技术展望 ——股指期货2012年简要回顾与2013年技术展望 报告日期：2017年7月10日 螺纹铁矿整理后或仍偏强运行 \ ( →┃√┃ ← ) / \_)↗┗━┛ ↖(_/ 2730平台突破有效性，把握节奏顺势跟进操作 投资指南 华龙期货研发中心 期货研究员：宋鹏 执业证书编号：F0295717 电 话：0931-8894545 内容提要： 6月PMI继续位于景气区间，并小幅上升，PPI及CPI同比增速均持平于5月，显示现货价对期货无明显压力，结合多数工业品期货贴水现货的事实，现货价对期货价总体仍起到支撑作用。从目前的宏观经济数据来看，宏观面保持平稳。 螺纹基本面仍未转弱，库存虽未能继续有效下降，但整体仍在低位，因此库存拐点仍未到来，库存对价格仍构成支撑，目前期现货价差虽大幅收窄，但期货仍贴水现货，现货对期货仍是支撑。铁矿库存总体仍在高位，但连续两周下降，同时期货贴水现货幅度较大，并且铁矿前期大幅下跌之后，价格已处于低位，因此铁矿进一步有效下跌的概率较低。 目前螺纹1710及铁矿1709均为整理走势，螺纹在3500之下受压整理，铁矿在485一线前期平台压力整理，日线虽有回落压力，但周线仍良好，整理后保持偏强走势的概率更大。 1 *特别声明：本报告基于公开信息编制而成，报告对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本文中的操作建议为研究人员利用相关公开信息的分析得出，仅供投资者参考，据此入市风险自负。 一， 宏观面分析 目前国内的宏观经济数据表现平稳，6月制造业PMI为51.5%，继续位于景气区间，较4月上升0.5个百分点；现货价格方面，6月CPI，PPI均持平于5月，显示工业品及部分农产品现货价总体平稳，对期货价格无明显指引，CPI总体仍处于低位，明显低于3%，因此，无加息及流动性收紧的明显担忧。投资方面，房地产开发投资有所回落，1-5月份，全国房地产开发投资37595亿元，同比名义增长8.8%，增速比1-4月份回落0.5个百分点。全国及民间固定资产投资继续回落，1-5月份，全国固定资产投资（不含农户）203718亿元，同比增长8.6%，增速比1-4月份回落0.3个百分点，1-5月份，民间固定资产投资124329亿元，同比名义增长6.8%，增速比1-4月份回落0.1个百分点。信贷方面，5月新增信贷11100亿，较4月上升0.91%，目前总体保持在10000亿以上的相对高位。 综合来看，最新的宏观经济数据平稳为主，对大宗商品期货价格无明显压力。 2 *特别声明：本报告基于公开信息编制而成，报告对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本文中的操作建议为研究人员利用相关公开信息的分析得出，仅供投资者参考，据此入市风险自负。 三，基本面 1，铁矿港口库存上周继续回落 据万得资讯数据，截止7-7号的一周，全国主要港口铁矿石库存较上周下降184万吨，降至14229万吨，近期库存连续第二周下跌，对矿价形成一定支撑。但铁矿库存总量仍在高位，因此，以目前库存来看，支撑矿价稳中偏强，但不支撑大幅有效上涨。 3 *特别声明：本报告基于公开信息编制而成，报告对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本文中的操作建议为研究人员利用相关公开信息的分析得出，仅供投资者参考，据此入市风险自负。 2， 铁矿现货价上周上涨2% 截止7-7号的一周，铁矿现货62%普氏指数较上周上涨1.35美元， 由6-30号的63美元，涨至7-7号的64.35美元，上涨2.14%。上周期货1709合约上涨1.69%。期现货涨幅基本一致。 3， 上周唐山高炉开工率持平 上周，唐山高炉开工率持平于80.49%，目前虽仍处于相对偏低位置。但已升至2017年以来的高位。 4 *特别声明：本报告基于公开信息编制而成，报告对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本文中的操作建议为研究人员利用相关公开信息的分析得出，仅供投资者参考，据此入市风险自负。 4，钢材社会库存连降二十周 截至7-7号一周，国内主要钢材品种社会库存连续二十周下降，上周降幅1.26%，降至943.95万吨。同期，螺纹社会库存未能持续下降，上周上升0.61%，小幅升至393.7万吨。目前螺纹社会库存已经走平，并已降至前期低点附近，或预示库存进一步下降难度较大。后续若螺纹库存能继续维持现状或仍能回落，则对价格仍是支撑，如反转上升，这对价格形成压力。 5，螺纹现货价上周平稳 截止7-7号上海螺纹现货价3610元/吨，较6-30号上涨20元/吨，涨幅0.55%，期货上周涨幅2.42%，期货强于现货，目前期现价差已经大幅收窄。 5 *特别声明：本报告基于公开信息编制而成，报告对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本文中的操作建议为研究人员利用相关公开信息的分析得出，仅供投资者参考，据此入市风险自负。 综合来看，螺纹基本面仍未转弱，库存虽未能继续有效下降，但整体仍在低位，因此库存拐点仍未到来，库存对价格仍构成支撑，同时，目前期现货价差大幅收窄，但期货仍贴水现货，现货对期货仍是支撑。铁矿库存总体仍在高位，但连续两周下降，同时期货贴水现货幅度较大，并且铁矿前期大幅下跌之后，价格已处于低位，因此铁矿进一步有效下跌的概率较低。 四，技术面分析： 以下是截至2016-7-10号螺纹指数，铁矿指数周线图： 6 *特别声明：本报告基于公开信息编制而成，报告对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本文中的操作建议为研究人员利用相关公开信息的分析得出，仅供投资者参考，据此入市风险自负。 螺纹指数目前大的整理区间在2800——3600没有发生改变，周线上，螺纹突破3200一线，形成突破双底颈线的走势，后续有挑战3600一线的可能，目前MACD红柱继续加长，双线形成0轴金叉，后续有望挑战3600一线压力。 铁矿指数目前于60周均线承压整理，但是已经重新站上前期主要上升 7 *特别声明：本报告基于公开信息编制而成，报告对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本文中的操作建议为研究人员利用相关公开信息的分析得出，仅供投资者参考，据此入市风险自负。 趋势线目前在线上整理，MACD绿柱继续缩短，双线有望形成金叉。短线或延续反弹走势。 五．操作建议 目前螺纹1710及铁矿1709均在整理，螺纹目前受压于3500一线，铁矿未能突破485一线，因此，后续或仍有回落，螺纹若能回至3350一线，铁矿若能回至60日均线附近，仍是试多的机会，并以有效跌破此一线支撑考虑止损。目前铁矿涨幅较小，同时处于低位，做多优选铁矿或更为有利。