宏观预期逐步酝酿 螺纹铁矿震荡偏强运行

发布时间：2026-01-23 14:04:42作者：安粮期货来源：安粮期货 行情复盘 1月22日，螺纹钢期货主力合约收涨0.35%至3124.0元。 持仓量变化 1月22日收盘，螺纹钢期货持仓量：+5016手至1747274手。 现货市场 螺纹钢：HRB400E:Φ20：汇总价格:上海(日)：3270元/吨，较上一交易日持平。 后市展望 供需两弱，钢厂社会库存持续去库，压力一般，产业链内原料大幅拉涨，双焦受政策限产及环保影响收得涨停，成本端大幅走强，宏观预期逐步酝酿，钢价短期偏强运行。 研报正文研报正文 【螺纹钢】 现货信息：螺纹钢：HRB400E:Φ20：汇总价格:上海(日)：3270元/吨，较上一交易日持平。 市场分析：国内政策预期与海外宏观利好驱动盘面反弹，盘面呈现强基差回归下偏强震荡;基本面而言：供需两弱，钢厂社会库存持续去库，压力一般，产业链内原料大幅拉涨，双焦受政策限产及环保影响收得涨停，成本端大幅走强，宏观预期逐步酝酿，钢价短期偏强运行。 参考观点：市场情绪分化，钢材震荡运行。 【铁矿石】 现货信息：铁矿普氏指数106.45(-0.85)，青岛PB(61.5)粉795(-2)，澳洲粉矿62%Fe797(-5)。 市场分析：供应端：海外矿山增产显著，必和必拓2026年西澳矿区产量维持2.9亿吨高位，非主流矿山发运量同比增加;国产矿产量虽低于2024年同期，但供应宽松格局未改。需求端：钢厂铁水产量回升缓慢(日均产量约280万吨)，终端钢材需求疲软，库存消费比偏低(31天)，抑制原料采购积极性。价格趋势：短期价格受钢厂补库预期支撑(小批量采购模式延续)，但库存高位与发运量增加压制上行空间，价格或围绕95-115美元/吨区间震荡。 参考观点：铁矿近期以震荡为主，关注库存累积与需求修复节奏。建议交易者关注供需结构变化及政策进展，防范价格波动风险。 【不锈钢】 现货信息：冷轧不锈板卷：304/2B:2*1240*C:市场价：无锡：宏旺(日)14600元/吨，较上一交易日上涨100元/吨。 市场分析：盘面围绕均线系统震荡上行，趋势性良好;基本面而言：近期印尼镍矿配额调整成为沪镍上涨核心驱 动，成本推动不锈钢跟随大幅上涨。然终端需求乏力及较高的库存压力或将压制上行空间，尽管行业利润压力已经传导至供应端，但仍需警惕，政策预期完全兑现盘面后，价格回落风险，中长期价格能否持续打开上行空间，最终或将取决于需求侧能否出现实质性改善。 参考观点：短期印尼镍矿政策扰动，短期运行反复。 关联品种关联品种螺纹钢铁矿石不锈钢所属公司：安粮期货