晨会聚焦

财经要闻

• 央行发布一次性信用修复政策，2020年1月1日至2025年12月31日期间单笔金额不超过10000元人民币的个人逾期信息，若于2026年3月31日前足额偿还，将不予展示。
• 商务部对原产于欧盟的进口乳制品实施临时反补贴措施，采取临时反补贴税保证金形式。
• 印度与新西兰达成自由贸易协定，未来大部分货物贸易将实现免税。

宏观策略

• 市场分析：近期A股市场震荡上行，成长行业领涨，航天医药、通信金融、消费汽车等行业表现较好。市场处于温和修复阶段，预计上证指数围绕4000点附近蓄势整固，周期与科技有望轮番表现。
• 建议关注：宏观经济数据、海外流动性变化、政策动向。短线建议关注通信设备、航天航空、电子元件、半导体等行业。

行业公司

• 行业月报
  • 锂电池板块指数上涨，新能源汽车销量占比创新高，动力电池装机量增长。
  • 化工品价格跌势放缓，硫磺、磷肥等表现较好。
  • 豆包AI手机发布，AI手机渗透率将提升，光模块出口总额下降，北美云厂商资本开支增长。
  • 白酒、预制食品板块反弹，食品饮料板块整体表现较弱。
  • 谷歌发布新模型Gemini 3，AI手机端应用加速，DeepSeek加大预训练规模。
  • 充换电服务业以及信息传输、软件和信息技术服务业用电量增长较快。
• 行业年度策略
  • 化工行业逐步进入景气阶段，从供给与需求两端寻找投资机会，建议关注一体化龙头以及有机硅、涤纶长丝、磷化工和生物燃料等行业。
  • 计算机行业收入、净利润整体回升，建议关注国产替代、算力、人工智能三大赛道。
• 行业半年度策略
  • AI应用加快，全球格局重塑中，建议关注国产替代、算力建设、人工智能等方向。

重点数据更新

• 沪深港通前十大活跃个股明细
• 行业投资评级
• 公司投资评级