甲醇供应压力有所缓和 原油延续供应过剩压力

甲醇

• 供应压力缓和：伊朗装船速度减慢，一季度到港量减少，沿海供应压力缓和。
• 产量创历史新高：本周生产企业开工率上升至90.52%，产量达205.6万吨，12月产量将创历史新高，主要因国内气头装置检修力度不足。
• 下游需求平稳：下游开工率无明显变化，烯烃、二甲醚和MTBE下降，甲醛和冰醋酸上升，总体需求保持平稳。
• 库存大幅积累：高产量和运费上涨导致生产企业库存大幅积累。
• 后市展望：短期多空并存，价格偏强震荡。

棕榈油

• 价格小幅收涨：昨日棕榈油价格继续小幅收涨，整体仍维持震荡。
• 基本面多空交织：产量受季节性因素影响，高频数据环比回落；SGS数据显示马来西亚12月1-15日棕榈油出口量环比增加30.39%。
• 累库担忧未完全消退：预期仍较为谨慎，累库担忧未完全消退。
• 受原油支撑：近期棕油价格受原油影响有所增加，原油价格企稳对棕油形成一定支撑，表现略强于其他油脂。
• 后市展望：棕油自身基本面驱动有限，跟随相关品运行，或仍延续震荡格局。

原油

• 地缘政治影响：市场对特朗普可能宣战的预期落空，导致油价回吐部分涨幅。
• 委内瑞拉出口受阻：美国持续施压导致委内瑞拉石油出口严重受阻，储油能力接近饱和，可能迫使该国关闭部分油井，但这已被市场部分消化。
• 供应过剩压力：仍需关注美国与俄罗斯的谈判问题；加拿大主要石油公司计划在2026年增加产量，可能加剧供应过剩局面。
• 后市展望：供应过剩压力仍是主导当前油价运行的核心驱动。