2026年电新行业投资策略20251212

2026年电力设备新能源领域的投资策略聚焦“聚焦高成长，突围反内卷”，分为两大主赛道：高成长和反内卷。

高成长领域重点关注氢氨醇、AIDC电源（含储能逻辑）、国内及国外储能、固态电池等细分领域。其中：

• 氢氨醇景气度高，预期不低，预计明年金峰将实现首次大规模出货。
• AIDC电源景气度与预期均高。
• 国内外储能景气度不错，但国内储能的持续性存在一定不确定性。
• 固态电池市场关注度高，但产业落地情况需持续观察。

反内卷领域则侧重锂电、风电、光伏的投资。其中：

• 锂电行业逻辑复杂，追踪指标多，核心关注点在于需求博弈，尤其是海外储能、今年和明年储能项目的增速问题，以及电动车购置税减半可能带来的需求影响。
• 风电在海外市场景气度较高，尤其在欧洲地区，国内整机盈利修复在持续进行中，并且出口逻辑也较为清晰。
• 光伏行业供给侧已阶段性达到反内卷效果，但需求端预期不乐观，预计26年全球光伏需求量可能在150至180G瓦之间。

关键数据与预测：

• 预计今年国内储能从装机角度落地大约150G瓦时，明年整体装机量有望达到250到300G瓦时。
• 明年储能招标维持在300G瓦时以上是大概率事件。

潜在催化剂：

• 十五规划、欧盟碳关税及国际海事组织政策。

风险点：

• 政策变动、供给与需求的不确定性、贸易方面的不确定因素。

投资建议：

• 关注氢氨醇、AIDC电源、国内外储能、固态电池等高成长领域。
• 关注锂电、风电、光伏等反内卷领域的投资机会。
• 建议投资者关注特定投资标的，并查阅相关报告获取更详细信息和深入分析。