财经要闻
- 财政部、工信部发布通知，明确本国产品须在中国境内生产。
- 国务院国资委指导央企深化“AI”专项行动，发力重点领域并谋划前沿赛道。
- 日本央行加息25个基点，将政策利率从0.5%上调至0.75%。
宏观策略
- 市场分析：近期A股市场震荡上行，航天医药、通信金融、消费汽车、金融消费、电网有色等行业领涨。
- 当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为15.90倍、48.80倍，处于近三年中位数平均水平上方。
- 预计上证指数围绕4000点附近蓄势整固，周期与科技有望轮番表现。
- 建议关注宏观经济数据、海外流动性变化以及政策动向，短线关注医药商业、航天航空、银行以及文化传媒等行业。
行业公司
- 行业月报
- 锂电池板块指数上涨3.22%，新能源汽车销量同比增长20.57%，月度销量占比53.16%。
- 上游主要原材料价格总体上涨，锂电池和创业板估值分别为28.20倍和43.06倍，维持行业“强于大市”投资评级。
- 化工品价格跌势放缓，硫磺、磷肥等表现较好，维持行业“同步大市”的投资评级。
- 豆包AI手机发布，AI手机渗透率预计将达到34%，维持行业“强于大市”投资评级。
- 节气将近，白酒、预制食品反弹，维持行业“同步大市”的投资评级。
- 谷歌发布新模型Gemini 3，看好谷歌AI产业链投资机会，建议关注光芯片、OCS、PCB、铜连接等领域，维持行业“强于大市”投资评级。
- 手机端AI应用加速，DeepSeek将加大预训练规模，给予行业强于大市的投资评级。
- 充换电服务业以及信息传输、软件和信息技术服务业用电量增长较快，维持“强于大市”的投资评级。
- 行业年度策略
- 化工行业逐步进入景气阶段，从供给与需求两端寻找投资机会，维持行业“同步大市”的投资评级。
- 建议关注万华化学、卫星化学、宝丰能源等一体化龙头企业以及有机硅、涤纶长丝、磷化工和生物燃料等行业投资机会。
- 行业半年度策略
- 计算机行业收入、净利润整体回升，毛利率水平下滑较为明显，给予行业强于大市的投资评级。
- 2026年可以重点关注的方向和机会包括：国产替代、算力建设、人工智能。
- 推荐个股：华大九天、概伦电子、金山办公、润泽科技、中科曙光、科大讯飞。
- 行业年度策略
- 食品饮料行业营收增速放缓，毛利率高位回落，盈利指标高位掉头。
- 细分市场呈现新兴机会：中国零食市场、中国软饮料市场、中国保健品市场、中国的烘焙市场规模、中国复合调味品市场。
- 维持行业“同步大市”的投资评级，推荐关注软饮料、保健品、烘焙、酵母、复调及零食等板块的投资机会。
- 建议关注个股：宝立食品、立高食品、仙乐健康、东鹏饮料、洽洽食品、盐津铺子、安琪酵母。
