股指期货周报：中报行情展开 期指涨势延续

合规保障生存 专业提升效率 创新促进发展 诚信铸就品牌 合规保障生存 专业提升效率 创新促进发展 诚信铸就品牌 股指期货周报 2017/7/10 中报行情展开 期指涨势延续 研 究 员：宋维演 职业证号：Z0001047 联系电话：0531-81678630 电子邮箱：crystal-107@163.com 客服电话：400-618-6767 公司网址：www.luzhengqh.c om 上周A股期现货指数整体延续涨势，A股市场热点随着中报的逐步展开转向周期性板块。期指市场整体延续涨势，但持仓变化不大，市场观望氛围更为明显。整体上，指数在市场的犹豫中上行。 技术上，中证500和创业板指短线逼近半年线位置，上证综指离前高也不足百点，短线压力较大，不过，整体上上涨趋势良好。 消息面上，6月份及二季度宏观经济数据从本周开始陆续公布，预计会造成指数日内波动，但整体影响大不。上市公司中报继续披露，中报行情有望延续。另外，证监会移送一批老鼠仓案件，市场监管力度进一步增强，利好A股市场的长远发展。 综上，虽然主要指数短线面临技术压力，但消息面上偏多，且上市公司中报展开，市场热点有望进一步扩散，预计本周指数有望延续涨势。故在期指的操作上，继续偏多操作，尤其是IC方面。 1 / 6 投资咨询资格号：证监许可[2012]112 股指期货周报 一、重要信息简评 1、 上海公布 “住房发展十三五规划，未来5年新增住房170万套，其中租赁住房约70万套。 简评：新增租赁住房高居榜首为70万套，保障性住房为55万套；商品住宅只有45万套，而且以中小户型为主。住房改革路径越来越清楚，鼓励租房，引导市场从买房到租房上来。 2、G20汉堡峰会支持自由贸易 未能就《巴黎协定》达共识 简评：二十国集团领导人一致支持全球化，承诺市场开放，反对贸易保护主义，决定建立稳定的国际贸易体系，促进跨国投资。未能就《巴黎协定》达共识主要是因为美国的退出。 3、证监会再优化发审制度：主板创业板发审委合二为一 简评：二者合并有利于统一审核理念和审核标准，优化配置行政资源，提高发行审核效率，也有利于支持符合条件的创新创业企业登陆创业板市场或自主选择的主板（含中小板）市场。此次主板和创业板两大发审委的合并，背后一大推动因素或也与IPO发行提速常态化有关。 4、美国6月新增非农就业岗位22.20万，大幅好于预期值，但失业率浮0.1%至4.40% 简评： 6月美国新增非农就业大幅好于预期，但失业率上浮，平均时薪表现不佳（6月平均时薪年率和月率均持平前值，分别为2.50%和0.20%，均不及预期值）。6月非农仍能支撑美联储年内第三次加息，但工资增长或成进一步收紧的潜在障碍。 二、市场特征分析 2 / 6 投资咨询资格号：证监许可[2012]112 股指期货周报 1、上周A股在犹豫中上涨，资源类板块领涨，中报行情开始 上周A股整体震荡回升，主要指数多数上涨，其中中证500指数涨幅最大超过1%，上证综指则突破3200点。盘中明显强势特征，除周二外，主要指数盘中虽然有跳水或者回调走势，但随后均能明显回升，最终震荡收涨。板块方面，权重板块整体相对弱势，不过分化明显，保险板块强势大涨，证券周五尾盘异动，银行高位震荡。家电、酿酒等白马股调整走势明显，煤炭、钢铁和有色等资源类板块受益于中报业绩大涨预期强势领涨，另外，造纸、化工等涨价板块也表现强势。整体来看，上证A股呈现权重股搭台个股活跃的强势格局，且业绩主导行情走势。量能方面，上周两市日均成交逐步回升，最后两个交易日回升至4700亿元左右，其中中小创及中证500量能回升更为明显，后市更为乐观。 2. 期指跟随现指分化，持仓变化不大 上周期指跟随现指出现分化，IC走势最为强劲，周涨幅超过1%，和标的指数接近，IF和IH走势偏弱，周线收跌，且IF明显弱于标的指数。收盘总持仓方面，三个品种的期指均基本保持前期水平变化不大，市场依然以观望为主。 图1：IF、IH和IC收盘总持仓走势图 图2：IF、IH和IC活跃合约贴水率走势图 数据来源：WIND，鲁证期货金融事业部 三、技术分析 3 / 6 投资咨询资格号：证监许可[2012]112 股指期货周报 从上证综指周线上来看，上证综指突破20周、30周的压制，但仍面临去年2月份以来反弹区间下轨的压制。日线上，上证综指站稳半年线，并有效突破4月中旬以来下跌的0.618压力位，剑指前高。上证50指数在2015年底盘整区间位置震荡整理，上涨动能有所放缓，但上涨趋势依然维持。中证500指数经过4月下旬的下跌后超跌反弹，目前已经站上5周、10周线和20周线，不过上方仍压力重重，半年线、年线位置均存在较大压力。 图3：上周综指周线图 图4：上证综指日线图 数据来源：WIND，鲁证期货金融事业部 图5：上证50指数周线图 图6：中证500指数周线图 数据来源：WIND，鲁证期货金融事业部 四、行情研判 4 / 6 投资咨询资格号：证监许可[2012]112 股指期货周报 上周A股期现货指数整体延续涨势，A股市场热点随着中报的逐步展开转向周期性板块，市场的赚钱效应逐步增强，另外，两市量能也有所放大，尤其是中小创市场。期指市场整体延续涨势，但持仓变化不大，市场观望氛围更为明显。整体来看，盘面特征尚可，指数在市场的犹豫中上行。技术上，中证500和创业板指短线逼近半年线位置，上证综指离前高也不足百点，短线压力较大，不过，整体上上涨趋势良好。消息面上，6月份及二季度宏观经济数据从本周开始陆续公布，预计会造成指数日内波动，但整体影响大不。上市公司中报继续披露，中报行情有望延续。另外，证监会移送一批老鼠仓案件，市场监管力度进一步增强，利好A股市场的长远发展。综上，虽然主要指数短线面临技术压力，但消息面上偏多，且上市公司中报展开，市场热点有望进一步扩散，预计本周指数有望延续涨势。故在期指的操作上，继续偏多操作，尤其是IC方面。 5 / 6 投资咨询资格号：证监许可[2012]112 股指期货周报 免责声明 本报告中的信息均来源于公开可获取性资料，鲁证期货力求客观公正，但不保证这些信息的准确及完整，也不保i证这些信息不发生任何更新，更不保证我们的建议或意见不会发生任何变更。报告中的信息和我们的意见乃至结论并不构成所述品种交易的出价或征价，投资者据此进行的投资行为与我公司和作者无关。 本报告版权仅为鲁证期货有限公司所有。未经授权许可，任何机构和个人以任何形式所进行的引用、翻版、复制及向第三方传播等行为均可能承担法律责任。 附：鲁证期货股份有限公司及咨询产品简介 鲁证期货股份有限公司（以下简称公司）是经中国证监会批准，由齐鲁证券有限公司控股，在山东省工商局注册登记的专业期货公司。公司总部设于山东济南，注册资本7.5亿元。公司业务范围包括商品期货经纪、金融期货经纪、期货投资咨询和资产管理等业务，拥有上海期货交易所、大连商品交易所、郑州商品交易所三家商品期货交易所和中国金融期货交易所席位，是中国金融期货交易所全面结算会员。 公司研究所具有强大研发能力，现有研究人员30余人，均为研究生以上学历，部分人员具有海外留学经历。目前研究所可以提供一系列投资咨询服务，包括：微信服务、定期报告、调研报告、策略报告以及风险管理等服务。