2026全球资产配置前瞻AI浪潮领航捕捉科技与周期共振机遇20251210

2025年12月11日10:35 关键词 AI 2026年资本市场科技周期全球资产配置富国基金张圣贤量化投资ETF A股科技成长产业周期结构性机会海外资金盈利修复市场风格经济盈利科技产业房地产 全文摘要 在探讨2026年全球资本市场，特别是中国A股的前景时，讨论着重于AI技术的应用、科技产业周期、政策释放及资本回流的影响。预计AI将推动半导体、光模块、机器人等相关产业链的快速增长。回顾2025年，市场受到经济扩张政策、中美关系变动等因素影响，波动与涨幅并存。 2026全球资产配置前瞻：AI浪潮领航，捕捉科技与周期共振机遇-20251210_导读 2025年12月11日10:35 关键词 AI 2026年资本市场科技周期全球资产配置富国基金张圣贤量化投资ETF A股科技成长产业周期结构性机会海外资金盈利修复市场风格经济盈利科技产业房地产 全文摘要 在探讨2026年全球资本市场，特别是中国A股的前景时，讨论着重于AI技术的应用、科技产业周期、政策释放及资本回流的影响。预计AI将推动半导体、光模块、机器人等相关产业链的快速增长。回顾2025年，市场受到经济扩张政策、中美关系变动等因素影响，波动与涨幅并存。展望未来，市场将继续受基本面改善、政策推动及科技进步的共同驱动，投资重点将聚焦于AI、科技周期共振及核心解读。建议投资者采用科技加顺周期加主题轮动的配置策略，并关注地缘政治等风险因素，以构建稳健的投资组合。 章节速览 00:00 2026全球资产配置：AI浪潮与科技周期共振 2026年全球资产配置直播中，专家解析AI应用起点与科技产业链爆发窗口期，强调政策释放与海外资金回流A股的盈利修复和估值重估机会，聚焦科技成长与产业周期中的结构性机会，展望A股科技主线的投资策略。 01:57 2026年A股ETF市场展望与配置建议 分享者回顾了2025年A股市场表现，提出2026年市场观点，讨论市场风格与板块趋势，并给出具体行业及ETF配置建议。 02:44 2024年行情回顾与ETF配置重要性 2024年9月24日开启的新一轮行情，市场受中美摩擦及外部力量影响，科技成长板块表现突出。年内万德全A指数涨幅近20%，创业板、科创板涨幅超30%。ETF作为跟踪指数工具，对于资产配置的重要性日益凸显。未来展望中，科技与周期板块延续主线，传统行业表现较弱。 07:42 2026年市场展望：科技板块超额收益收敛，传统板块表现或更佳 主流券商对2026年市场持乐观态度，认为基本面改善将推动行情，科技板块超额收益可能收敛，传统及房类学相关板块表现预计优于今年。 09:03 2026年市场展望：经济基本面与政策推动的双重驱动 对话分析了2026年市场可能上行的因素，包括经济基本面的改善、政策支持、科技产业发展及资金流入。预计企业盈利将实现两位数增长，外资有望因人民币升值而回流，市场风格趋于平衡，科技与周期板块均有望表现良好。 17:09 AI与周期板块：市场主线与投资机会解析 对话围绕AI科技板块的市场表现和未来潜力展开，指出AI算力需求的确定性增长以及应用落地的重要性。同时，提及政策推动下周期板块的估值修复机会，以及机器人、商业航天等新兴产业发展。建议投资者关注算力相关的海外通信设备和国产芯片，以及AI应用领域的更大空间，推荐使用创业板和科创板人工智能ETF作为投资工具。 25:59新能源与传统产业：深周期下的投资新方向 对话讨论了深周期下新能源与传统产业的投资机会。新能源行业，尤其是锂电池和光伏，因需求回升和成本下降迎来基本面改善和技术突破，预计未来盈利将提升。传统产业如化工，由于集中度提升和产能收缩，在经济改善背景下盈利有望上行。建议关注锂电池、储能、科创板、创业板等指数，以及化工等传统产业的投资机会。 29:11 2026年视角下的化工板块与机器人行业前景 从2026年的视角看，化工板块可能迎来修复，同时机器人行业自2024年起受到市场高度关注，尤其是在工业生产和未来家庭生活中的重要角色。中国近年来涌现众多机器人制造公司，预计明年上半年有几家将上市，有望提升行业估值。建议通过机器人ETF方式配置，以把握这一主题投资机会。 30:54 2026年商业航天展望：卫星互联网与火箭发射加速 对话强调了卫星互联网在构建航天强国中的重要性，指出轨道卫星资源有限，需加快发射步伐以抢占位置。预计2026年卫星发射频率将提升，商业火箭成本下降将推动行业进步。同时，海外卫星互联网公司寻求IPO，估值可能达万亿美元，引发对商业航天的关注。建议关注卫星ETF等投资方向，以把握行业趋势。 32:58 2026年科技与周期轮动配置策略解析 对话围绕2026年科技加顺周期及主题轮动的配置主线展开，强调基于宏观环境判断，上半年科技板块因AI等领域的确定性景气度较高，下半年顺周期行业估值与筹码优势将显现。配置策略考虑了企业盈利修复的时间节奏，以及房地产拖累等因素，主张科技与周期的平衡配置。 37:50科技板块投资风险与动态调整策略 讨论了科技板块在2026年的潜在风险，包括美联储货币政策变化、油价波动对通胀的影响，以及地缘政治风险。建议投资者注重仓位控制，面对不确定性时适时调整投资策略，以应对可能的市场波动和预期改变。 42:27 AI投资方向与地缘政治影响分析 讨论了AI细分领域的投资机会，指出2026年国产双利芯片确定性较高，尤其是宏观经济改善时国内资本开支可能提升。分析了地缘政治对投资的影响，强调需跟踪事件进展及大宗商品变化以应对。提及AI产业发展可能影响美国瑞斯类资产需求。 48:41 2026年商业航天主题投资展望与政策催化 对话围绕2026年具有投资吸引力的行业方向展开，特别关注商业航天领域，因其在十五规划中的首次提出及国家航天建设的加速推进，预计未来一两年将有更多动态事件催化，增强主题投资的吸引力。同时提及新质生产力相关政策执行行业，如AI机器人、量子计算机等，强调资本市场对新方向的偏好。 51:59化工行业投资吸引力提升因素探讨 对话围绕化工行业明年投资吸引力提升的驱动因素展开，从行业自身产能集中度提升及政策加持角度分析基本面，同时指出当前化工行业估值较低，具有相对补涨潜力。此外，讨论了人工智能发展对办公需求长期影响，但短期内经济周期仍是主要影响因素。 57:02 2026年科技与风险分散的ETF投资策略 讨论了2026年构建科技导向且风险分散的ETF组合策略，建议配置宽基指数如中证A500作为基础，根据个人风险偏好调整科技、新能源等领域的投入比例，强调在控制仓位前提下等待确定性行情再逐步加仓，以期获得稳定收益。 发言总结 发言人1 主持的直播活动深入探讨了2026年全球资产配置的关键议题，重点放在了中国A股市场的机遇与挑战上。活动首先概述了资本市场面临的技术进步和政策环境，特别强调了人工智能（AI）的广泛应用及国产产业链的爆发窗口期。他指出，2026年资本市场将由多方面因素驱动，包括AI技术的应用跨越、全球产业链的共振、以及政策和海外资金的积极影响。活动邀请了富国基金的资深投资专家张圣贤分享其对2026年投资主线与配置逻辑的看法。张圣贤着重分析了AI浪潮对投资策略的影响，讨论了科技产业周期的共振机遇，以及在经济基本面改善背景下，科技板块与传统周期性行业之间的投资机会轮动。他和张圣贤的分享为投资者提供了对2026年全球资本市场投资趋势的深入洞察，强调了在科技驱动和政策支持下，寻找超额投资机会的重要性。 问答回顾 未知发言人问：2026年全球资本市场的主要机遇和挑战是什么？ 发言人1答：2026年，资本市场面临AI技术从能用向好用跨越带来的机遇，以及全球三力共振叠加国产化产业链（如半导体、光模块、机器人）爆发窗口期的挑战。同时，政策将持续释放利好，海外资金回流A股将带来盈利修复和估值提升的双重机会。 发言人1问：今天讨论的主题是什么？ 发言人1答：今天我们将围绕“AI浪潮领航，捕捉科技周期共振机遇”，深入解析2026年全球资本市场的投资密码，并在成长与价值轮动中寻找超额机会，特别是在科技顺周期主题轮动中把握结构性机会。 发言人1问：张圣贤总管将分享哪些内容？ 发言人1答：张圣贤总管将分享三部分内容：首先回顾2025年A股市场的关键行情；其次展望2026年市场整体观点；最后提供具体行业或ETF的配置建议和逻辑。 发言人1问：对于2026年A股市场的预判如何？ 未知发言人答：根据目前主流券商发布的2026年年度展望，大多数券商对2026年市场持乐观态度，认为基本面改善对行情推动更为重要。科技板块超额收益可能收敛，传统周期性行业如地产、食品饮料及煤炭等表现有望好转。 发言人1问：决定市场能否上行的关键因素是什么？ 发言人1答：决定市场能否上行的最重要因素是经济基本面。从历史数据来看，市场走势与经济基本面高度相关，预计2026年经济基本面的改善将对市场行情产生积极影响。 发言人1问：对于2026年全A非金融企业的总利润增速，预计会是什么水平？2026年企业盈利增速的主要影响因素有哪些？ 发言人1答：预计2026年全A非金融企业的总利润增速能够达到两位数，大约在10%左右。主要影响因素包括传统产业和新兴产业产能的持续推动下供需状况的好转，以及房地产行业拖累的进一步降低，使得企业在出口增长的情况下实现量价回升。 未知发言人问：基于保守预测和乐观预测，2026年的盈利增速中位数是多少？ 未知发言人答：根据预测，中位数估计是在10%左右。 发言人1问：假设2026年估值保持不变，盈利会有多少上行空间？ 发言人1答：即使估值不变，2026年盈利可能有10%左右的上行空间，这将带动指数上行约10%。 发言人1问：政策方面对市场有何影响？ 发言人1答：在2024年，除了经济政策外，呵护资本市场深化改革的政策也将陆续推出。例如，三中全会中对资本市场的定位从注重融资转变为投融资相结合，并推出了一系列如促进上市公司分红、提高回购等改革措施。 未知发言人问：对于保险资金入市有何变化？资金面对于市场行情的作用是什么？ 发言人1答：政策上鼓励长期资金如保险资金入市，并在上周进一步放松了对保险公司保险资金入市的限制，以更精准地引导资金支持实体经济发展。资金面是决定市场行情的重要因素。去年至今年主要由内资推动，而未来人民币汇率升值有望吸引外资流入，同时居民存款储蓄搬家和人民币汇率回升也将进一步推动市场行情上行。 发言人1问：科技产业发展如何影响市场表现？ 未知发言人答：科技产业的发展是推动市场行情的重要力量。每一轮牛市中，科技产业的爆发都为市场提供了增长空间，如移动互联网、新能源和AI产业的相继爆发都对市场产生显著影响。 未知发言人问：对于2026年A股市场的整体看法是什么？ 未知发言人答：对于2026年A股市场持相对乐观态度，上半年流动性因素可能成为市场上涨的动力，下半年随着中国经济企稳回升，企业盈利回升的确定性提高，周期类板块也将迎来扎实的上涨行情。风格上将呈现平衡过程，赚钱效应可能更好，建议做均衡配置，主线紧握AI为代表的科技板块，同时关注受益于政策推动和经济复苏的周期性板块以及新兴产业的发展机会。 发言人1问：AI领域中，海外算力链和国产双利链的表现如何？ 发言人1答：今年海外算力链在业绩兑现的背景下成为机构抱团的主要方向，而国产双利链则因对未来空间的预期而表现出较高的弹性。 未知发言人问：AI算力方面的情况如何？ 发言人1答：AI算力包括海外和国产的部分，其确定性相对较高。随着海外资本开支加大，AI泡沫担忧也随之增强，但未来AI能否成功落地是打消这种质疑的关键。 未知发言人问：AI应用推出及互联网巨头商业化进展如何？ 未知发言人答：今年以来，部分互联网巨头通过AI应用实现自身商业价值，并为基本开支提供现金流的闭环初步形成，这有助于缓解AI泡沫担忧。目前，来自to b方向的AI收入有所提升，但to c端大规模个人应用尚未出现。 未知发