长江金属印尼镍矿配额紧缩有望抬升镍价中枢根据apni消息

根据apni消息，2026年印尼镍矿rkab拟定为2.5亿吨，大幅低于2025年3.79亿吨。 根据测算预计26年印尼镍矿需求2.8-2.9亿吨，如政策后续实际落地得力，镍矿将形成缺口，有望托底镍价中枢向上修复。 回顾2023q4-2024，由于镍矿审批偏紧，镍矿价格高企，随24q2宏观预期转暖，镍价一度上冲至21000美元+ 根据apni消息，2026年印尼镍矿rkab拟定为2.5亿吨，大幅低于2025年3.79亿吨。 根据测算预计26年印尼镍矿需求2.8-2.9亿吨，如政策后续实际落地得力，镍矿将形成缺口，有望托底镍价中枢向上修复。 回顾2023q4-2024，由于镍矿审批偏紧，镍矿价格高企，随24q2宏观预期转暖，镍价一度上冲至21000美元+ 虽然当前电镍库存仍然高企，行业供需格局扭转仍有赖于后续印尼镍矿配额实际执行情况及新增冶炼产能停止审批等政策落地情况，但在降息大周期中，底部的品种都不宜过度悲观。 远期电池固态发展三元需求也有望加持镍需求。 镍的股票业绩弹性大于商品价格弹性，底部配置赔率较大。 重视量增较强具备成本优势标的，推荐华友钴业、伟明环保、力勤资源、格林美、中伟股份等。