锂NDSD复产预期延后近月供需缺口逻辑加强江西注销27个矿

江西注销27个矿权，厘清当地矿权管理边界问题，强化锂矿提级管理趋势。NDSD江西矿山的复产，从来都不是一个“会不会”的问题，而只是一个“什么时候”的问题。市场的供需平衡表在测算时，本就已将这部分潜在供应纳入考量范围。所以我们一直都说，枧下窝的复产，是利空落地，对情绪上锂：NDSD复产预期延后，近月供需缺口逻辑加强江西注销27个矿权，厘清当地矿权管理边界问题，强化锂矿提级管理趋势。NDSD江西矿山的复产，从来都不是一个“会不会”的问题，而只是一个“什么时候”的问题。市场的供需平衡表在测算时，本就已将这部分潜在供应纳入考量范围。所以我们一直都说，枧下窝的复产，是利空落地，对情绪上会有些冲击，但是不改明年向好的格局。#权益端不用太过关注NDSD复产进度，都在平衡表了。短期因为NDSD复产带来的情绪扰动，都是很好的上车机会！ 【周度去库或将持续】盐湖进入冬季，环比会较夏季有30% 左右的产量下滑。 周度层面可能还要下降300-400吨。 辉石的产能利用率接近70%，较为饱满，进入到1-2月产线检修在即，也会有减产预期。 若1月份排产环比持平，保持当前需求节奏，1月份有望持续去库！ 我们持续推荐未来几年中，持续有量增逻辑的标的： 1国城矿业：2026年扩证落地后，产能增长5倍！钼矿注入后就能支撑当前市值。 2大中矿业：未来整体规划13万吨LCE，体量直追天齐。 3盛新锂能：木绒锂矿2027年底建成投产，较当前自有矿产能直接翻番。 4天华新能：尼日利亚布局已成，金子峰启动在即，远景产能较大。 1赣锋锂业：碳酸锂上涨预期+储能业务+固态布局，三位合一的龙头2天齐锂业：成本最优、自有矿体量最大的龙头企业3中矿资源：多点开花的矿业标兵，铜矿+稼锗业务投产在即！4永兴材料：云母提锂龙头，现金储备充裕，产能有翻倍扩张能力。 1盐湖股份：500万吨钾肥产能，提供扎实业绩支撑。 集团盐湖资产有望注入带动产能扩张。 2雅化集团：民爆主业业绩扎实，海外爆破服务加速扩张。