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棕榈油：短期或有反弹，震荡寻底豆油：美豆偏弱运行，豆油企稳乏力

2025-12-19 李隽钰国泰君安期货郭小欧

【基本面跟踪】

印尼棕榈油：10月底库存较上月下滑10%至233万吨，产量增加至435万吨（较9月增），消费量增8.5%至222万吨，出口量降约3%至280万吨。1-10月产量增近10%。
美豆及巴西大豆：民间出口商报告大豆出口11.4万吨（2025/26年度）；帕拉纳州2025/26年大豆产量预估2196万吨（同比增4%）；南里奥格兰德州播种率达89%（超历史均值但低于上年同期）。

【趋势强度】

棕榈油、豆油趋势强度均为0，显示短期震荡寻底。

【核心观点与结论】

棕榈油：短期或有反弹，但整体处于震荡寻底阶段，受印尼产量增加及出口下滑压制。
豆油：美豆偏弱运行，豆油企稳乏力，需关注巴西大豆产量及出口动态。

棕榈油：短期或有反弹，震荡寻底豆油：美豆偏弱运行，豆油企稳乏力

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