丙烯日报：下游跟进偏弱，价格延续底部震荡

市场要闻与重要数据

丙烯市场方面，主力合约收盘价5744元/吨，华东现货价5975元/吨，华北现货价6015元/吨。丙烯开工率维持74%，中国丙烯CFR-日本石脑油CFR为214美元/吨，丙烯CFR-1.2丙烷CFR为52美元/吨，进口利润为-341元/吨，厂内库存为45960吨。下游方面，PP粉开工率40%，生产利润-215元/吨；环氧丙烷开工率76%，生产利润82元/吨；正丁醇开工率69%，生产利润109元/吨；辛醇开工率77%，生产利润497元/吨；丙烯酸开工率80%，生产利润358元/吨；丙烯腈开工率81%，生产利润-684元/吨；酚酮开工率80%，生产利润-952元/吨。

市场分析

供应端，山东滨华PDH装置负荷提满，PDH亏损检修现象短期不明显，丙烯开工率整体维持高位，联泓MTO新产能存释放预期，丙烯商品外卖量或继续增加，供应宽松格局不变，关注未来装置开工变化。需求端，下游整体开工走弱，PP与丙烯价差收窄，利润倒挂严重使得部分主力粉料装置降负荷运行或停车，主力下游PP粉开工环比继续回落，部分一体化PP装置原料丙烯存外卖情况。环氧丙烷利润尚可，下游阶段性补库为主。后期看下游成本压力仍制约需求回升，丙烯价格下跌亦抑制下游采购积极性，丙烯需求支撑延续偏弱。成本端，国际油价大幅走弱且中长期仍存供应过剩压力，外盘丙烷价格前期走势偏强后有所回调，近期成本端支撑亦减弱。

策略

单边：观望，供需持续宽松、下游支撑减弱，短期偏弱震荡为主，等待边际装置检修。跨期：无。跨品种：无。

风险

原油价格波动；上游装置检修动态；丙烷价格变动。