市场要闻与重要数据
丙烯方面：主力合约收盘价6491元/吨（+21），华东现货价6450元/吨（+25），华北现货价6455元/吨（-45），华东基差-41元/吨（+4），华北基差-36元/吨（-66）。开工率75%（+1%），中国丙烯CFR-日本石脑油CFR193美元/吨（-3），丙烯CFR-1.2丙烷CFR97美元/吨（+1），进口利润-263元/吨（+3），厂内库存40320吨（+3470）。
丙烯下游方面：PP粉开工率40%（+1.29%），生产利润-55元/吨（+75）；环氧丙烷开工率74%（+2%），生产利润-383元/吨（-86）；正丁醇开工率89%（+0%），生产利润336元/吨（+589）；辛醇开工率92%（+6%），生产利润430元/吨（-18）；丙烯酸开工率70%（-5%），生产利润446元/吨（-18）；丙烯腈开工率73%（+1%），生产利润-572元/吨（+56）；酚酮开工率78%（+1%），生产利润-727元/吨（+0）。
市场分析
韩国石化业石脑油裂解存去产能预期，提振丙烯价格。韩国丙烯产能占全球总产能6%，且今年1-7月我国进口韩国丙烯86.3万吨，占总进口67.6%，24年占比则为73.7%，韩国石化去产能或支撑海外丙烯价格。基本面来看：
- 供应端：山东振华PDH检修延续，青岛金能、万华蓬莱PDH停车检修，PDH开工环比下滑，丙烯外放量收紧短期支撑价格，但价格高位下游利润承压，采购偏谨慎，丙烯价格上升空间或受限，后期关注8月下旬后装置检修情况。
- 需求端：下游开工整体回升，其中辛醇开工回升明显，PP开工窄幅提升，丙烯酸开工回落较明显，后期京博PP、宏信丙烯酸装置存恢复预期，短期需求存支撑但持续性存疑，关注后期旺季临近的备货需求。
- 成本端：原油价格止跌后震荡上行，丙烷外盘到岸价回升，成本端支撑上移。
策略
单边：中性；PDH丙烯供应预期收紧，然下游利润承压、跟进或有限，关注装置动态跨期：无；跨品种：无。
风险
韩国裂解装置去产能政策执行情况；原油价格波动；上游装置检修动态。
图表与数据来源
各图表数据均来源于华泰期货研究院。
研究员与联系方式
本期分析研究员：陈莉、吴硕琮、梁宗泰。
联系人：刘启展、梁琦、杨露露。
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